2018-08-21 造纸为何强劲暴涨？重点关注3龙头股

近日，造纸行业近日又迎来涨价潮。太阳纸业宣布自8月1日起，涂布纸全系品牌产品价格上调100元/吨，非涂布纸全系品牌产品价格上调200元/吨；宜昌翔陵纸制品8月12日起所有供货产品上调100元/吨。湖北鑫物纸业8月13日起统一上调200元/吨。东莞市福森纸业8月15日起，对牛卡类、仿牛、挂面、高瓦、普瓦等纸种上调300元/吨，白板、普白等纸种上调200元/吨。8月15日-16日，全国59家纸厂废纸收购价上调30-150元/吨。

据悉，这是今年纸行业第二次大规模涨价。此前5月1日到5月4日短短4天的时间，全国已经有32家纸厂宣布涨价，各纸种涨价幅度在每吨100元到300元不等。

今日造纸行业强势领涨，指数涨幅近3%，美利云、宜宾纸业、恒丰纸业等，先后强势涨停，成弱势行情中，靓丽的风景线。其暴涨主要原因，除超跌因素外，与纸价上涨、业绩改善有关。但中期来看，行业盈利不强，板块体量不够，资金无法重配。另外，行业想象力，过往市场弹性，都不及预期，因此，总体持续性，仍有待观察，只能短线参与。

造纸行业研究，主要核心逻辑，会不断的演变，比如16-17年，要看供给侧、环保政策，观察供需变化，则成核心逻辑。从去年至今，环保持续限产，行业供需偏紧，废纸进口政策，也在不断加码，原材的料价格，成为核心因素，外废进口下降，内废存在缺口，故原材料紧张，相关造纸企业，采用木浆替代，导致废纸、木浆价格上涨。在供需紧平衡下，原材料涨价，定会向下传导，从而支撑纸价。

下半年造纸，供需紧平衡，会结构延续，成本端的压力，带来挤出效应，行业集中度，将持续提升，相关龙头企业，产业链完善，能转嫁成本，中期盈利能力，有望稳步提升，建议关注太阳纸业；以及宜宾纸业、恒丰纸业等行业龙头。

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