2018-07-25 功率半导体MOSFET缺口扩大，这几股有望受益

据媒体报道，近期功率半导体金氧半场效电晶体(MOSFET)及绝缘闸双极电晶体(IGBT)缺货潮持续发酵，目前大厂手中库存均降至1个月以下，已低于2-3个月的安全库存水准。茂硅、汉磊等代工大厂订单已满到年底，第三季已确定涨价5-20%。受行业利好刺激，台湾产业链公司股价全线暴涨，代工企业茂硅年初至今股价涨幅超过3倍，MOSFET厂大中股价月涨幅超过1倍。

MOSFET是一种广泛用于3C、汽车电子等领域的场效晶体管，市场空间达60亿美元。由于MOSFET厂转进车用电子市场，导致高压及低压MOSFET持续缺货并连带IGBT供货吃紧。IDM大厂去年以来没有扩增MOSFET产能，而家电、无线充电等需求持续释放且将迎来旺季。业内预计MOSFET缺货情况将延续到明年，价格将逐季调涨。受益于行业高景气，国内相关公司有望分享行业红利。

从长远来看，我国必须加快自主创新步伐，尖端科技产业国产化势在必行，具有较强自主创新能力的企业将长期受到政策支持。从主题角度来看，国家将加大对短板产业如集成电路、光模块等的支持力度。

相关公司：士兰微、扬杰科技、华微电子

行业热点

计算机：阿里云发布三大人工智能产品：推动AI产业落地  关注：华宇软件、东软集团

近日，阿里云正式发布了三款人工智能产品：图像搜索、智能语音自学习平台以及机器翻译，进一步推动产业AI的落地。 

点评：1、据悉，此次发布的三款产品由阿里云与阿里巴巴机器智能技术实验室联合自主研发，已经承受了阿里巴巴集团内部复杂业务场景的挑战，旨在为不同行业的用户提供业界领先的人工智能解决方案。2、人工智能应用已经加速到来，建议积极关注AI+法律应用的华宇软件以及致力于智能驾驶新技术的软件巨头东软集团。

食品饮料：水井坊上半年营收同比增59%，净利同比增134%

7月24日晚，水井坊发布半年报，上半年公司实现营收13.36亿元，同比增长58.97%；实现净利2.67亿元，同比增长133.59%。

点评：从半年报披露数据来看，公司二季度销量增速放缓。由于二季度是白酒消费淡季，很多公司都采取控货挺价策略。公司顺应消费升级趋势，正大力推动高端化产品。从板块基本面来看，白酒板块处于由高端白酒引领的结构性增长行情中，板块内部分化显著，建议关注品牌和渠道强的高端、次高端及区域龙头。

医药：北京人社局公告，北京457家药店实现医保实时报销  关注：益丰药房、老百姓等

北京人社局公布《关于北京市基本医疗保险定点零售药店实时结算外配处方有关问题的通知（试行）》，同时公告确定北京369家零售药店纳入医保定点零售药店协议管理，加上原有的88家定点药店，北京市定点零售药店已达457家。

点评：此次文件与国内其他试点处方外流工作的政策文件相比最值得关注的地方在于对处方外流各环节工作作出细化要求。具体流程如下：参保人员到定点医疗机构就医—医师提供签名外配处方（一式两份）并上传处方信息至医保系统—参保人员持外配处方至定点药店购药—药店下载外配处方信息核对后配药—药店垫付由医保基金支付的费用—药店上传药费明细至医保系统并打印药费申报结算明细表报医保经办机构—医保经办机构审核结算支付费用。关注连锁药店板块。看好政策推动和资金助力下药店行业集中度的提升叠加处方外流带来的确定性成长机会。关注益丰药房、老百姓、一心堂、大参林。

纺织服饰：6月服装鞋帽零售额同比增10%，行业长期良性循环  关注：歌力思、罗莱生活等

2018年6月限额以上企业服装鞋帽零售额同比增10.0%、较去年同期提升2.7PCT，1~6月累计同增9.2%、较去年同期提升1.9PCT、较18Q1累计增速放缓0.6PCT。

点评：行业多年调整、自2017H1确立复苏、进入长期良性循环，建议关注复苏较早的高端领域中高端女装代表公司歌力思，家纺龙头、罗莱生活等。

电子：2018年第二季度全球PC出货量六年来首次出现增长  关注：歌尔股份、欣旺达

近日,根据Gartner的初步统计结果，2018年第二季度，全球个人电脑（PC）出货量总计6210万台，较2017年第二季度增长1.4%。这是自2012年第一季度以来，全球PC出货量首次出现同比增长。

点评：1、相比一年前，所有地区的PC出货量全都出现了增长。尽管这还不足以宣告PC行业正在复苏，但这一结果对PC行业来说仍不啻是个好消息。 2、消费电子行业已经进入下半年旺季，建议积极关注声学器件供应商歌尔股份以及电池模组供应商欣旺达。

新能源：1-6月风电利用小时数同比增长，行业处于复苏早期  关注：金风科技、天顺风能

国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。数据显示：截至6月底全国风电累计装机容量17096万千瓦，1-6月风电设备累计平均利用小时数为1143小时，同比增加159小时；1-6月全国风电工程累计完成投资190亿元；1-6月风电新增装机753万千瓦，同比增加152万千瓦。

点评：风电利用小时数同比增长明显，意味着行业弃风限电进一步改善，风电场运营效率进一步提升，利于未来风电厂的投资运营，风电行业目前处于复苏的早期，未来增长仍将持续数个季度，建议关注风机龙头金风科技、风塔天顺风能。

机械：郑煤机拟定增募资不超18亿元，拓展智能制造产业  关注：郑煤机

郑煤机公告：拟非公开发行股票募集资金不超过18亿，用于煤机智能工厂改造、亚新科工业园二期、发动机零部件智能化加工项目、新能源汽车驱动电机研发中心建设项目（郑州），发行对象为不超过10名的特定对象。

点评：公司近年通过并购亚新科集团，高起点切入汽车零部件行业。去年底，公司联合投资人成功收购了博世电机业务，获得了起停电机和48V弱混合动力技术，郑煤机目前已具备开展新能源驱动电机研发的基础，公司收购耗费资金较多，增发有助于降低财务费用。公司煤机主业处于复苏中，利润增长快，未来看公司整合博世电机业务的效果，建议适当关注。

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