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【新手买基】一文读懂债券基金

随着资管新规的出台,国家抑制货币超发、货币低增的新常态越发明显,通胀预期将得到抑制,未来债市也将充满机会,值得投资者长期布局。而债券基金作为投资债市、发展成熟的组合投资工具,是这波投资浪潮中当仁不让的主力军。那么快来花几分钟,快速搞懂债券基金那些事儿。

1 什么是债券基金?
答:债券基金是指以债券为主要投资对象的基金,简称为“债基”。按照证监会的分类,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金,其投资对象主要包括国债、金融债和企业债等等。

2 债券基金的特点是什么?
答:债券基金是一种投资起点低、风险相对较低、收益相对平稳、具有较好流动性的专业理财工具。
 
3 债券基金适合什么类型的人投资?
答:债券型基金适合风险偏好适中、追求资产稳健增值以及有优化权益投资组合、平衡整体风险需求的投资者。

4 债券基金的分类包括哪些?
答:

注:基金的风险收益特征以基金风险评级为准。以宝盈增强收益债券(213007)为例,该基金为二级债基(可参与股票等权益类金融工具的投资,这部分投资占基金资产的比例不超过20%),风险等级为中低风险,适合谨慎型(C2)投资者购买。

5 债券基金是否能保证“稳赚不亏”?
答:债券基金不能保证净值一定为正。因为债券的收益主要分两部分:第一部分来自于债券本身的利息,这部分收益在不考虑违约风险的情况下为正;第二部分来自于利率变化导致价格变化带来的收入或损失,因为面临着利率风险,基金的净值可能出现负值。

事实上,债基具备中长期持有的投资价值。据统计可以得知,2005-2017年这13年间,债券基金年化复合增长率达7.39%,仅2011年一年收益率为负,整体收益相对较为稳健。

6 影响债券型基金净值的因素有哪些?
答:
(1)利率。由于债券基金是固定收益类产品,基金净值会随着利率的升降呈反向变动,变动的幅度取决于债券基金的久期(即债券基金的平均到期日)。

(2)信用评级。如果某债券的信用等级下降,将会导致该债券的价格下跌,持有这种债券的基金净值也会随之下降。

(3)提前兑付。当利率下降时,拥有提前兑付权利的发行人会行使该权利。基金经理不得不将兑付资金投资于利率更低的债券产品,会使得基金整理回报下降。

(4)基金经理。基金经理的市场判断能力、投资组合管理能力、职业道德标准都可能对基金的回报带来影响。

7 债券基金与货币基金的区别是什么?
答:
 
8 与直接投资债券相比,为什么要选择债券型基金?
答:
(1)可以买到更多“好”的债券。目前个人可投资的债券品种比起债券基金要少,个人不能买卖银行间市场交易的国债和金融债,而购买债券基金可以买到许多利率较高的企业债。

(2)避免了集中化的信用风险。债券的信用风险主要是来自于发债主体到期不能足额还款,投资某一债券,投资者承担的信用风险较为集中;而通过债券基金组合投资策略,能够分散信用风险。

(3)获得了更高的流动性。投资者如果投资于非流通债券,只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,随时可将持有的债券基金转让或赎回,费用也较低。

9 与股票型基金相比,为什么要投资债券型基金?
答:
(1)合理配置资产。股票基金受股市行情波动影响大,而债券基金相对而言受股市行情波动较小。投资者在资产配置中,根据自己的风险偏好配置一定比例的债券基金,一定程度上可以降低股市行情波动带来的风险。

(2)降低投资风险。对于风险承受能力偏低,不愿意承担较高的风险,又想获得一定收益投资者而言,债券基金的风险等级高于货币基金,有机会获得更高的回报,同时又低于股票基金,是比较好的选择。

(3)费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂,因此债券型基金的管理费、托管费等费率一般也相对较低。
 


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