2018-08-20 非洲猪瘟疫情频发，相关股票将有何影响？

行业热点

农林牧渔：非洲猪瘟疫情频发，建议谨慎关注疫情后续发展情况，建议卖出：温氏股份

继8月1日辽宁沈阳沈北新区发生我国第一起生猪非洲猪瘟事件和8月16日郑州双汇食品有限公司发现非洲猪瘟疫情后，8月19日，农业农村部新闻办公室发布，江苏省连云港市海州区发生一起生猪非洲猪瘟疫情。目前，这些疫情发生区都已得到有效控制。

点评：专家表示非洲猪瘟不是人畜共患病，不感染人，且疫情发生区域都已得到有效控制。目前为止，对非洲猪瘟没有疫苗和对应的治疗方法，一经发现只能封锁扑杀和做无害化处理。目前对非洲猪瘟无法根除，根据俄罗斯的情况来看，会存在疫情不定时发生的可能，只能做好生物安全措施，建议密切关注疫情的后续发展情况。

虽然受感染生鲜肉只要经过高温加热后就不具有传染性，但短期来看疫情发生会影响人们对猪肉的需求。同时，由于疫情发现区的生猪外调会大幅减少，特别是东北和河南都是生猪养殖产能大的地区，因而接下来疫情发现区的猪价会下降，猪价地区分化或将显著。

从行业层面来看，如果疫情进一步蔓延，散养户会加速退出，这会加速这轮猪周期的产能出清进程，猪周期的拐点或将提前到来。生物安全措施做得好、抗风险能力强的生猪养殖企业可以乘机提升市场份额，从而加速行业集中度提升进程。

从公司层面来看，温氏股份和牧原股份都是生猪养殖龙头，其基本面都是比较好的，抗风险能力也比较强。据我们了解的信息，温氏股份和牧原股份分别都有给部分猪或全部猪买保险，且温氏股份的主要产能分布在南方。如果疫情进一步蔓延，中长期来看，疫情的发生会加速产能出清和行业集中度提升趋势，利好抗风险能力强、规模大的生猪养殖企业；但短期来看，疫情的发生会增加这些公司业绩的不确定性和波动性，因而建议大家谨慎关注。

卖出温氏股份理由：

近期非洲猪瘟事件频发，虽然相关疫情区域都已得到有效控制，但由于目前对非洲猪瘟没有疫苗和相应治疗方法，根据俄罗斯的情况，存在不定时发生疫情的可能，建议密切关注疫情后续发展情况。疫情的发生会增加生猪养殖企业业绩的不确定性。从公司基本面来看，温氏股份是生猪养殖龙头，其基本面是比较好的，疫病防御能力和抗风险能力比较强。据我们了解的信息，温氏股份有给部分猪或全部猪买保险，且公司80%以上的的产能分布在南方。如果疫情进一步蔓延，疫情的发生会加速产能出清和行业集中度提升趋势，利好抗风险能力强、规模大的龙头企业。从投资的角度来看，疫情如果进一步蔓延，其会增加公司业绩的不确定性和波动性，因而建议保持谨慎关注。

虽然我们长期看好温氏股份的基本面，但从投资的稳健性角度考虑，考虑到短期的不确定性和波动性，决定先卖出温氏股份。先密切关注疫情后续发展情况，再做下一步的投资决定。
 

通信：运营商立足云计算 深化5G商业布局，重点关注：中国联通、光环新网

2018年全球云计算的市场规模超过3000亿美金，我国云计算市场空间预计将增加到700亿美元，近年来保持着超过30%的年均增长率，国内云计算拥有巨大的发展空间。

点评：1、其中，电信运营商的优势在于拥有大型数据中心和网络宽带的基础，其所构建的云计算价值链将成为自身差异化优势的明显体现。同时，云计算加速5G时代到来，使5G为用户提供按需服务成为可能。2、建议积极关注受益于混改增效中报超预期的运营商中国联通和云计算IAAS基础设施供应商光环新网。
 

计算机：广东公布人工智能发展“三步走”规划，重点关注：华宇软件、东软集团

近日，广东省政府网站发布的《广东省新一代人工智能发展规划》提出，到2020年，广东人工智能核心产业规模突破500亿元，带动相关产业规模达到3000亿元；累计培育50家以上人工智能核心领域国家高新技术企业。

点评： 1、2017年，中国人工智能市场规模达到237亿元，同比增长67%，人工智能企业数量达到1011家，仅次于美国的2028家。2、人工智能成为全球科技竞争的制高点，建议积极关注积极布局法律领域人工智能应用的华宇软件以及致力于智能驾驶新技术应用的软件巨头东软集团。
 

食品饮料：非洲猪瘟疫情频发，肉制品公司的业绩不确定性增加

8月19日，农业农村部新闻办公室发布，江苏省连云港市海州区发生一起生猪非洲猪瘟疫情。

点评：近期非洲猪瘟疫情频发增加了肉制品公司的业绩不确定性。短期来看，疫情的发生会从情绪上影响人们对肉制品的需求，且猪价会呈现显著的区域分化特征。 如果疫情进一步蔓延，生猪养殖板块的产能出清会加速，猪周期的拐点或会提前来到。中长期来看，生猪产能减少，猪价上行会对下游肉制品产业的盈利带来下行压力。
 

纺织：7月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同降3.8%，重点关注：太平鸟、森马服饰

7月全国50家重点大型零售企业销售额同降3.9%，增速较上年同期放缓8.9PCTsPCT。其中服装类零售额同降3.8%，增速较上年同期放缓10.6PCTs，预计或受7月多地受台风恶劣天气影响削弱消费，同时618也透支了一定7月需求。

点评：从上市公司看，细分行业龙头的终端销售表现较好，龙头优势凸显（预计中高端女装歌力思主品牌同店仍保持双位数增长，且增速优于6月；大众品牌太平鸟男/童装同店增速预计也优于6月）。品牌服饰龙头企业率先完成渠道和库存调整，并在供应链优化推动下，盈利能力持续提升。并且未来行业集中度有望随渠道、流量资源的逐步集中而提升，预计龙头企业将强者愈强。建议关注业绩较好、且估值偏低的子行业龙头太平鸟、森马服饰、歌力思等。
 

医药：丽珠集团上半年净利润6.33亿元，同比增26%  ，重点关注：丽珠集团

丽珠集团（000513）8月17日发布18年半年报，上半年实现营收45.65亿元（6.8%yoy），归母净利润6.33亿元（25.7%yoy），扣非归母净利润5.71亿元（25.45%yoy）。扣除利息收入增量轧差8300万元，1H18经营性业绩增速约为9%yoy。

点评：预计丽珠集团19-20年重磅品种陆续登陆：1）化药领域。高纯HMG和注射用丹曲林钠有望18年底申报或获批上市；2）单抗平台。4个产品有望步入后期开发，下半年rhCG有望报产，PD-1、Perjeta的me-too临床试验有望2019-2020年完成，TNF-α预计年内启动III期试验，临床前的新靶点单抗（OX40和PD-1联合用药，IL-6及IL-17）有望于2018-2019年开启临床申报；3）微球平台。曲普瑞林（1个月）有简化临床预期，亮丙瑞林（3个月）预计18年申报临床，有望在2020年后陆续推出。
 

汽车：星宇股份上半年净利润30016万元，同比增长32.31%，重点关注：星宇股份

星宇股份（601799）公告：公司公布2018年半年报，上半年实现营业收入245046.95万元，同比增长22.43%，实现归属于上市公司股东的净利润30016.00万元，同比增长32.31%。

点评：星宇股份作为内资汽车车灯的龙头企业，上半年收入、利润增速远超行业，体现了公司领先的竞争实力，公司产品结构持续升级，高价值量的大灯占比提升，考虑到行业增速下行，目前公司估值偏贵，建议待股价回调后关注。
 

电气设备：汇川技术上半年净利润4.96亿元 同比增长15.72%，重点关注：汇川技术

汇川技术（300124）公告：公司公布2018年半年报，上半年实现营业总收入2,472,708,273.75元，较上年同期增长27.66%；实现归属于上市公司股东的净利润496,117,938.07元，较上年同期增长15.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 457,724,879.98元， 较上年同期增长25.62%。

点评：汇川技术作为内资工控行业的领先企业，在其主要业务领域里都保持着较好的增长，除了在传统工控领域继续进行行业渗透以及进口替代外，公司在新能源汽车领域积极开拓，未来乘用车领域有望获得大的突破，公司长期成长空间进一步打开，目前公司估值相对合理，建议股价企稳后关注。
 

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