划重点
大势研判：市场瞻前顾后，静待趋势明朗
行业热点：
锂电池：嘉能可KCC暂停钴销售，预计影响钴供给超1万吨
首批药物临床试验默示许可名单公示，药审改革再进一步
当升科技向比亚迪供应链公司的销售额预计升至2亿
港股动态：中选尘埃落定，港股寻找方向
大势研判
市场瞻前顾后，与趋势不明朗，认知偏差有关，预计短期仍将承压。但中期维度下，下行风险可控。此外，近期政策偏暖，构成重要支撑，因此在操作层面，与其消极防御，不如顺势布局。
市场瞻前顾后，静待趋势明朗
市场回顾
昨日市场小幅高开，延续宽幅震荡，多空来回拉锯，始终僵持不下，随即在5G、资源带动下，冲至前高附近，在下午开盘后，受美选举影响，亚太股市跳水，A股跟随走弱。沪指冲高回落，跌破5日均线，连收三根阴线，虽然跌幅不大，但行情弱势显现，企稳还需时间。板块方面，有色、矿物制品、通信设备等涨幅居前，公共交通、证券、石油等跌幅居前，量能稍有放大，谨慎情绪渐起，压制风险偏好。市场瞻前顾后，与趋势不明朗，认知偏差有关，预计短期仍将承压。但整体方向上，仍然没有问题，在中期维度下，考虑政策托底，下行风险可控。在操作上，建议多看少动，耐心等待企稳。
市场研判
10月份以来，利好政策频现，带动情绪回暖，对政策底说法，也都比较认可，觉得短期会涨，但对中期趋势，相对比较迷茫，看反转的机构，更是屈指可数，即便有心看多，不愿提前动手，为了节省弹药，都想等右侧机会。从博弈角度看，或许能说得通，但在执行层面，效果大不相同，尤其在今年，市场持续下挫，没基本面支撑，反弹都很短暂，要想实现盈利，只能依靠左侧，这种客观规律，是否已经打破，目前还很难说，需要小心求证。从本周走势看，过于依赖政策，只要不再刺激，情绪就会生变，加上注册制干扰，导致买盘减少，涨势有所放缓。沪指2700上方，有大套的牢盘，需要时间消化。其次，仍在下降通道，这是最大变数，站不上趋势线，预期即便过高，在技术上看，也是反弹性质，随时都会下去，能否走出趋势，需要右侧确认。
最近这几天，连续高位震荡，趋势愈发不明，但从新增信息，及舆论观点看，都还比较正面，但在这种背景下，大盘却不涨反跌，说明资金流入规模，接近阶段极限。换句话说，看好左侧资金，布局比较充分，剩下的在观望，没有新生力量，即使抛压不重，也会遇到瓶颈。因此，市场放慢步伐，选择以退为进，重新积蓄能量，或许更加合适。上周我们提出：“在当前位置，市场难以逼空，只能拾级而上，进入超买区后，要提防小高点”，短期市场表现，完全符合预期。但是这种调整，是为储备空间，不会改变趋势，主动权在多方。短期来看，市场政策层面，容忍程度提升，指数也有反应，可以顺势而为，做些高抛低吸，但别沾沾自喜，毕竟还在左侧，风向说变就变，这两天的调整，感觉幅度不够，大概还会下探，预计回撤力度，会低于上次（即不超过5%）。
后市策略
市场宽幅震荡，处于调整期内，但目前位置，向下空间不大，不必过度悲观。其次，近期政策偏暖，构成重要支撑，因此在操作层面，与其消极防御，不如顺势布局。
今日热股
东诚药业：配置证的放开将迎来国产大型医学设备行业的春天
温氏股份：猪瘟疫情频发，短期受益于销区价格上涨红利
万科A：前3季度净利同比增26.1%，海外增发获证监会受理
东方国信：大数据行业龙头，业绩连续多年持续高增长
华天科技：半导体封装龙头，持续受益于半导体产业的大发展
牛人牛股-大数据选股
（数据取自平安证券大数据模型选股产品牛人牛股，利用大数据模型在实盘交易中筛选跑赢大盘的牛人，甄选牛人买入的优质股票，供用户参考。）
行业热点
锂电池：嘉能可KCC暂停钴销售，预计影响钴供给超1万吨
重点关注：华友钴业、道氏技术
医药：首批药物临床试验默示许可名单公示，药审改革再进一步
重点关注：恒瑞医药、复星医药等
锂电池：当升科技向比亚迪供应链公司的销售额预计升至2亿
重点关注：当升科技
电子：马化腾：5G将催生出大量的VR设备，考虑开发VR版微信
重点关注：歌尔股份、华天科技
机械：行业上市公司前3季度净利润同比增长35.5%，好于预期
重点关注：三一重工、恒立液压
汽车：上汽集团10月汽车销量下滑8.4%，但依然跑赢行业
重点关注：上汽集团
农林牧渔：湖北省首现非洲猪瘟疫情，猪价区域分化或持续
重点关注：温氏股份、牧原股份
食品饮料：高端啤酒市场仍有上升空间，竞争格局有望重塑
重点关注：华润啤酒（00291）、青岛啤酒等
纺织：行业上市公司前9个月收入增12.92%，仍有较大提升空间
重点关注：太平鸟、歌力思等
1、锂电池
嘉能可宣布KCC所产氢氧化钴检测到铀含量超标，暂停销售其产品直到2019年2季度，期间公司将投资2500万美元建造离子交换系统除铀。
点评：嘉能可KCC 18年1-3季度产消分别为500吨、2500吨、3500吨，规划18/19/20年产销 1.1万吨、3.4万吨、3.2万吨，预计此次停产销售或影响钴供给合计超1万吨，占全球总量近10%，但嘉能可KCC之外，预期2019年欧亚资源RTR、中资铜钴矿、民采矿等将带来1.5万吨产量增幅，供需或基本平衡，总体利于未来3-6个月价格预期修复，建议关注华友钴业、道氏技术。
2、医药
11月5日晚，CDE官网公示了首批获得临床试验默示许可的8个批号，药审改革再进一步。本次获得临床试验默示许可的共有8个批号、6个药品，涉及呼吸系统疾病、神经系统疾病、高血压等多个适应症。
点评：本次改革后，新药临床试验的审批环节大幅压缩到60天以内，缩短了新药研发时间，降低研发成本，同时也间接地延长了新药上市以后的专利保护期，提高新药项目的投资回报率，进而增强了药企进行新药研发的积极性，有利于我国医药行业的良性发展和产业的升级换代。此外，60天的默认期也让项目的可预见性更强，有利于药企对项目进度的掌控和安排。“默许制”的正式实施，积极进行新药研发的企业有望首先受益，关注恒瑞医药、复星医药、贝达药业等，同时创新药产业链上提供临床CRO服务的公司也将享受政策红利，关注泰格医药、药明康德等。
3、锂电池
当升科技将对比亚迪供应链公司2018年全年销售额由年初预计的4000万元调增至2.0亿元，截至目前已销售1341万元。
点评：比亚迪目前在新能源汽车领域仍表现强势，当升科技的三元正极材料也是国内龙头，目前钴的预期修复，建议关注相关受益的正极材料公司当升科技。
4、电子
昨日，第五届世界互联网大会在乌镇举行。腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾在开幕式上发表主题演讲时表示，由于5G的到来，移动网速迅速将提升到光纤级别，明年的乌镇互联网会议上也许会有更多的VR设备，因此，他决定，认真考虑对腾讯VR版本微信的开发。
点评：1、数字经济和实体经济正在深度融合，云计算、大数据和人工智能开始成为整个经济社会的新型基础设施。5G更是新一轮科技浪潮的先导基础应用。2、VR设备有望成为智能手机后的消费电子爆款产品，建议积极关注致力于VR设备研发的电子龙头公司歌尔股份和半导体封装龙头公司华天科技。
5、机械
机械行业上市公司2018年Q1-Q3实现营业收入9344.9亿元，同比16.6%；归母净利润490.03亿元，同比35.5%，同比增速较上半年小幅回落。共计210家公司实现了业绩同比正增长（占比63.8%）；其中业绩增幅100%以上的公司达到49家，占比14.9%。细分板块中油气设备（15.6%、169.2%）、工程机械（36.4%、81.0%）、锂电设备（57.7%、56.0%）等板块维持较高景气度。
点评：机械行业作为资本品行业，在经过了5年左右的下行后，今年整体迎来利润释放期，虽然市场担忧经济下行，但更新需求带来的韧性仍使得行业保持稳健的增长，整体利润好于年初的预期。建议关注龙头三一重工、恒立液压、杰瑞股份等标的。
6、汽车
上汽集团（600104）披露10月产销快报，10月集团汽车销量60.2万辆，同比下滑8.4%，累计销量574.8万辆，同比增加4.9%。其中上汽大众10月销量18.0万辆，同比下滑7.1%，累计销量169.7万辆，同比增加1.8%，上汽通用10月销量18.3万辆，同比下滑9.0%，累计销量161.7万辆，同比增加3.5%；上汽乘用车10月销量6.0万辆，同比增加16.3%，累计销量56.9万辆，同比增加37.8%。上汽通用五菱同销量16.2万辆，同比下滑15.8%，累计销量166.5万辆，同比下滑1.0%。
点评：今年下半年以来，受宏观经济影响，终端需求低迷；去年9月以来基数处于较高水平，今年9/10月行业增速进一步下滑。上汽集团10月销量同比下滑8.4%，依然跑赢行业。明年来看，大众、通用仍有多款新车上市，自主品牌新能源车型持续推出，公司仍处于车型上行周期。目前公司PE估值不到9倍，相对便宜，建议适当关注。
7、农林牧渔
11月7日，农业农村部新闻办公室通报，湖北省罗田县排查出非洲猪瘟疫情。这是湖北省首次发生非洲猪瘟疫情。
点评：目前，全国已发生五十多起非洲猪瘟疫情，且养猪大省相继发生疫情，比如河南、湖南、湖北等。从国外经验来看，非洲猪瘟疫情在国内短时间内应难以根除。由于非洲猪瘟疫情影响，全国范围内跨省生猪调运受限，生猪价格区域分化显著。虽然目前跨省调猪逐渐向跨省调肉转变，但由于配套的冷链运输系统还不能完全跟上需求，因而全国生猪价格的区域分化有望持续。目前，南方的生猪价格要普遍高于北方的生猪价格。拉长时间来看，由于疫情发生区域的养殖户出栏迫切，但补栏意愿下降，产能出清加速，猪价拐点有望提前到来，利于抗风险能力强的龙头公司。当前阶段，主产能区在南方的温氏股份受益于销区价格上涨。中长期来看，由于猪周期拐点有望提前，建议关注抗风险能力强的的龙头企业温氏股份和牧原股份。
8、食品饮料
2018年前三季度啤酒累计产量为3266.3万千升，同比增长0.3%。其中，9月份啤酒产量为323.8万千升，同比下滑3.9%。前三季度啤酒累计进口量为65.9万千升，同比增长22.4%。
点评：啤酒行业整体来看是一个存量市场。在消费升级的大背景下，再叠加需求呈现多元化、个性化的趋势，低端啤酒市场份额逐渐缩小，而高端啤酒市场不断扩容。国内啤酒品牌积极向高端啤酒市场进军，比如华润与喜力合作且收购喜力在华七家公司。从行业层面来看，主要啤酒公司的发展策略由之前的市场份额优先向盈利优先转变，且都在积极提升产品结构，积极布局中高端市场。尽管目前高端啤酒市场主要由国外啤酒品牌主导，但竞争格局有望重塑。个股方面，建议关注华润啤酒（00291）、青岛啤酒、重庆啤酒。
9、纺织
纺织行业内46家A股上市公司，18年1~9月行业收入同比增12.92%，高于17年的12.47%，但较18年1~3月和1~6月的18.58%、15.89%增速逐季放缓。
点评：长期来看，对比国外，我国服装行业发展尚属年轻，品牌化仍在推进，行业空间、集中度、龙头份额均存在较大提升空间。考虑长短期因素，建议结合行业地位、2017年以来出现复苏的强度和节奏、经济周期波动的防御性以及估值性价比4点来看，建议关注太平鸟、歌力思、海澜之家等。
今日好基
从今天起，追求稳定长期的回报：
现阶段，聪明的资金都在买：
稳健资本一号16期：采用“投资时钟优选基金”的组合策略。根据模型历史回测，自2015年8月年以来，虽然A股经历了一个完整的牛熊周期，但该组合策略却不惧剧烈波动，净值走势仍旧平稳上涨。优选股基组合年化收益13.75%，最大回撤仅4.97%。同期，市场股基平均年化收益仅3.97%，回撤更是高达21.94%。(数据截止：2018年6月27日)
短债基：在过去，投资者有足够的定期和活期理财可以选择时，短债基可有可无。如今，定期理财已少见，被视为货基增强版的短债基，投资价值凸显。
港股动态
中选尘埃落定，港股寻找方向
海底捞：业绩稳健增长，翻台率较高，冬季为火锅旺季
港股市场回顾
美中期选举牵动港股投资情绪，大盘周三宽幅震荡。恒指小幅高开后曾跌穿26000点，但随中午前后美国中期选举结果陆续公布，恒指午后一度大涨410点至26530点全天高位，但A股从高位插水下跌，港股受累由高位回落，一度倒跌200点至25920点，最终小幅收升，但全天高低波幅达610点。截止收盘，恒生指数收报26147点，微涨26点或0.1%；国指收报10641点，微涨0.08%；大市成交973.26亿。港股通录资金净流入，其中港股通(沪)净流入资金5.82亿港元，港股通(深)净流入资金2.46亿港元。板块方面，蓝筹股走势分化，恒隆地产领涨蓝筹，吉利领跌蓝筹，教育、物业管理、有色、半新股涨幅靠前；券商、汽车、机械设备板块走势较差。
港股市场分析
美国中期选举结果显示共和党一如预期保住参议院控制权，民主党重夺众议院，港股走势受选举结果牵动，大盘全天宽幅震荡，上下波幅达610点。民主党夺得众议院控制权，将对特朗普施政造成干扰，但美国对华政策方向预计不变，因制衡中国掘起已成民主共和两党的共识，后续市场焦点将放在月底举行的「习特会」上。恒指冲高回落，反映资金取态仍谨慎，对中美贸易争端和美联储加息等后续事件走向存在顾虑，恒指周三反弹受制于50天线(26585点)，成为短线上方主要阻力，下方以20天线(25500点)为主要支撑，极短线支撑在26000点关口。投资者仍需时消化美中期选举结果，加上观望本周美联储议息会议和月底「习特会」，港股短线或于25500-26500点间震荡上落，操作上以逢低布局为主。
市场热点
第五届世界互联网大会于11月7日至11月9日在中国乌镇召开，众多知名互联网企业管理层参与会议，会议将设计人工智能、5G、大数据、网络安全、数字丝绸等热门话题，此外还将发布多项互联网领先科技成果及《世界互联网发展报告2018》、《中国互联网发展报告2018》等重要研究报告，料将受到广泛关注，可适当关注会议热门论题相关板块。相关个股：腾讯控股(700)、小米集团(1810)、阅文集团(772)
港股荐股
11月潜力股
中国联通：4G行业龙头，中期业绩增速创历史新高
万科A：前3季度净利同比增26.1%，海外增发获证监会受理
东华软件：与腾讯在多领域开展合作，取得初步成果
温氏股份：农牧养殖行业的双料龙头，短期受益于价格上涨
万年青：水泥销售量价齐升，主要市场供给稳定
东诚药业：F18药物、云克注射液将进一步打开成长空间
凯莱英：国内CDMO领军企业，创新研发生产平台加速落地
保利地产：地产龙头股，业绩稳定增长，估值偏低
均胜电子：前三季度营收增长103%，聚焦智能驾驶和汽车电子
天地科技：前三季度营收增长39.21%，主业新签合同额增长
投顾组合表现
近一年涨幅排名居前：
全球指数回顾
