2019-03-07 【3.7】市场上涨趋势有望延续，更应密切关注政策变化

周三A股市场延续涨势，盘中震荡幅度较大，尾盘券商股集体爆发，钢铁、有色等周期股和TMT板块均有较好表现，食品、白酒等有所调整，最终上证综指上涨1.57%，创业板指涨1.43%，二者分别站上3100点和1700点整数关口；恒生指数涨0.26%。成交量再上万亿，融资余额持续上升，陆港通资金转为少量净流出。海外市场方面，美国三大股指均有所调整，标普500已连续三日下跌；欧洲主要股指涨跌互现。我们认为，股市具有较好的长期投资价值，近期在贸易争端不断缓和、科创板迅速推进、减税降费政策推进、积极财政发力等消息持续造好下，加之流动性有望保持相对充裕，市场出现一波大幅上涨，在市场大涨吸引增量资金入场，风险偏好提升后，目前较好的上涨趋势有望延续。同时应注意到，国内经济基本面仍处下滑趋势，短期市场大涨后获利盘压力较大，需要注意把握节奏，控制风险，并密切关注两会及政策面变化、全球与国内经济走势和市场动向等。长期投资者仍适宜采取定投的方式进行投资，同时，市场行情的结构性明显，在市场反弹中超跌的优质个股更有机会获取超额收益，对于有投资能力的投资者可以逐渐加大对选股能力较强的基金产品的投资。具体品种方面，风格灵活并注意控制回撤的基金产品建议关注诺德成长优势，成长风格基金建议关注中欧时代先锋和泓德远见回报。

周三利率债小幅反弹而信用债延续跌势。中长期来看在经济下行压力加大以及货币政策偏松的背景下，债市收益率震荡下行趋势仍在。但与此同时政府工作报告提出的更大规模减税降费措施、短期内中美贸易谈判取得进一步进展、两会期间维稳需求以及高层对于资本市场作用的积极表态带来的市场风险偏好的提升仍可能造成债券市场波动。建议投资者关注具有动态调整能力的债基品种的同时维持对短债基金的配置，投资期限较长且具有一定波动承受能力的投资者可关注亚洲美元债基品种，具有动态调整能力的债基品种建议关注泰康安益纯债，短债品种建议关注新华纯债添利，亚洲美元债基品种建议关注摩根亚洲总收益。