2018-11-19 期权工具扩容，5券商股爆发在即

11月16日，证监会主席刘士余主持召开部分证券公司负责人专题座谈会，听取关于上证50ETF期权运作及相关风险对冲工具发展的建议。会议要求，继续以市场化、专业化、多样化方式，尽快、务实、有效地服务和支持具备发展前景的民营企业走出困境，支持长期资金进入市场，促进实体经济持续健康发展。市场人士解读表示，刘士余听取相关建议释放出监管对风险对冲工具关注的信号，日后不排除将有政策落地。值得注意的是，证监会副主席李超近日在在第二届“养老金与投资”论坛上发表讲话也提到，支持公募基金适度运用金融衍生品等工具以提升组合风险管理水平。

上证50ETF期权是上交所根据50ETF为标的物推出的买卖合约，也是目前A股市场唯一一个期权交易品种。目前上证50ETF期权流动性和活跃度都在趋于成熟。

丰富ETF期权品种具有很大的意义：

一是为机构投资者提供更多更全面低成本的对冲和保险工具。期权具有非线性的杠杆，充分的现货、期货保护，成本比股指期货又低很多，是机构投资者良好的低成本对冲工具。

二是进一步发挥知识变现的工具作用，利用非线性杠杆可以实现以小资金撬动大收益。

三是丰富的品种能带来更多对冲与套利机会。品种的丰富将会带来更多的操作机会，投资者根据行情风格随时切换操作策略，比如权重领涨领跌时做50ETF期权，中小创领涨领跌时做创业板ETF期权，利用不同风格之间的跷跷板效应可做到全年无缝切换。

四是能为市场提供更好的流动性。ETF期权的交易对ETF的成交量和活跃度会有很大的帮助。自上证50ETF期权面世之后，50ETF逐步得到发展并已扩大为市场内规模最大的ETF品种。未来品种丰富之后对于相关指数成分股会有明显的促进活跃的作用。

五是为券商业务转型超车提供机会。期权市场目前处于成交量、成交额都在增长的时间阶段，有望提升券商的业务价值。

投资者可关注相关投资机会：

由于期权市场是为数不多的成交量、成交额都在增长的市场，有望提升券商的业务价值，为券商业务转型超车提供机会，对市场占有率具有优势的券商来说可谓是一大利好。

相关公司：华泰证券 、中信证券、申万宏源、国泰君安 、招商证券

同时，对于A股市场来说，新的期权品种的增加，有助于为市场提供更好地流动性，吸引长线资金入市。新设立的期权品种对应的标的指数成分股也有望在交易量和关注程度明显提升后表现的更加活跃，也增加了相关成分股的投资机会。