2018-12-28 节前如何配置是好？

周四A股高开后震荡下行，最终上证指数收跌0.61%，创业板指跌1.26%，恒生指数跌0.67%；5G、银行等板块逆势上涨，创投概念大幅回调，综合、石油石化、传媒等跌幅较大；成交量有所放大，融资余额持续减少，陆港通资金转为净流入。隔夜美国三大股指先抑后扬，收盘均上涨；欧洲主要股指均下跌。中国11月规模以上工业企业利润同比降1.8%，前值增3.6%；1-11月，规模以上工业企业利润同比增11.8%，增速比1-10月份放缓1.8个百分点。近期由于全球经济见顶回落的风险提升，叠加美国仍处流动性紧缩周期，海外权益市场出现大幅波动，A股也因此再次下行探底；昨日两市在前一日美股暴涨的情况下大幅跳空高开，随后在工业企业利润下滑的影响下，加之午后中石化由于原油交易损失急速下跌，拖累权重板块，市场最终收跌，沪指收盘价距前期低点已仅一步之遥。我们认为，近期经济基本面走弱及贸易争端等因素对市场边际影响减弱，美股连续反弹或对市场情绪有一定的提振，但美股反弹的主因是短期因素，投资者对美国经济走弱的预期未变，持续性存疑，加之临近年底资金面趋紧，观望氛围浓厚，我们仍建议保持中性仓位，注意控制风险，维持攻守平衡，后续需继续关注全球经济走势和市场动向，政策面变化以及贸易争端的走向。长期来说，股市估值已处于历史底部区域，具有较好的安全边际，不应过度悲观；后续待政策效应逐步显现，市场对经济和企业盈利的预期及市场风险偏好逐步修复后，有望获取较好的中长期回报，长期投资者仍适宜采取定投的方式进行投资。具体品种方面，风格灵活并注意控制回撤的基金产品建议关注诺德成长优势，成长风格基金建议关注中欧时代先锋。

周四债券市场先抑后扬,但成交依旧较为清淡。11月工业企业利润增速转负表明经济基本面对债市的支撑作用仍强，美联储放缓明年加息节奏基本夯实了美债收益率顶部,美元债配置价值有所提升。在经济下行压力加大，通胀压力减轻的背景下国内货币政策偏松的取向不变。建议投资者开始逐步分批加仓高等级信用债基品种，将哑铃形配置向中长端倾斜，具有动态择时能力的基金品种仍可继续持有,短端品种建议关注平安短债，高评级债品种建议关注广发聚利，具有动态择时能力的债券基金建议关注安信尊享添益。