2019-07-08 【策略周论】科创板开市在即，关注中报个股机会

大类资产配置

权益：短期风险偏好提振、资金面宽松支撑权益市场表现，但当前中报预喜率仅为48.07%低于2018年末水平，验证当前经济和企业盈利尚未企稳，基本面疲弱制约权益市场反弹空间，建议攻守平衡，关注阿尔法受益。美非农数据亮眼，7月降息预期修正，短期美股或有一定调整。

固定收益：经济较大的下行压力和尚未企稳的企业盈利使得债市中期配置价值凸显，但今年政策相机抉择特征明显、经济断崖式下跌可能性较小，债券资产价格或呈震荡上行态势。建议配置类固收产品为主，适配长久期利率债。

商品：当前金价或因降息预期的修正有所调整，后续金价的持续表现需要等待美国经济数据偏弱或降息周期的正式开启，可调整后布局。石化板块短期受益极度紧张的美伊关系再度升级的影响，后续持续关注事件进展。

（平安证券财富顾问中心：孟颖、孟函）

2、基本面：

6月PMI数据虽然与上月持平，但仍在荣枯线下方，表现偏弱，而财新PMI数据下降明显，中小型企业压力犹存，而新订单指数表现不佳不利后期PMI指数反弹。

3、资金面：

7月份北上资金仍是小幅持续流入，而两融余额也小幅反弹，虽然近期成交量有所萎缩，但资金面表现相对宽松，近期银行间隔夜利率维持低位。

4、技术面：

虽然近期沪指缩量调整，但近期上行的趋势并未改变，建议短期继续关注沪指60日均线的得失，同时关注市场量能变化。周五沪指再次缩量，市场有反弹的需求。

操作策略：

技术面短期市场有望止跌企稳，但本周公布进出口数据、CPI等重要数据，对市场有所扰动，仓位可维持4-6成仓位，操作上配置中庚灵动基金。

中长线投资者可优化持仓结构和做好资产配置，布局优质个股，定投指数基金，利用个股期权做好风险对冲。

短线投资者：4-6成仓位。

中长线投资者：5-7成仓位。

新股申购

7月8日（周一）澜起科技(787008) 

7月9日（周二）宏和科技(732256) 

7月10日（周三）乐鑫科技(787018)、福光股份(787010)、铂力特(787333)、容百科技(787005) 、光峰科技(787007)、 中国通号(787009) 、中微公司(787012)、安集科技(787019)、新光光电(787011)

7月11日（周四）虹软科技(787088)、西部超导(787122)、心脉医疗(787016)、南微医学(787029)

7月12日（周五）交控科技(787015)、航天宏图(787066)、瀚川智能(787022)、沃尔德(787028)、嘉元科技(787388)、天宜上佳(787033)、方邦股份(787020)

风险提示

规避股东减持个股

规避业绩不达预期的个股

Pcr指标收于72.4略低于均值80，市场情绪乐观。Skew指标90.1，低于历史均值，表明投资者对后市看法乐观。综合期权波动率及情绪指标短线市场情绪稳定偏乐观。

我们认为贸易争端缓和，国内经济数据和政策环境将进入一段观察期。指数中期将维持振荡，短线平安期权组50指数量化指标显示短线给出反弹信号，本周短线有望向上反抽。

风险提示：市场期间发生重大突发事件。

（陈孝，投资顾问执业资格 S1060614110002）

本文作者：平安证券财富顾问中心

 

 

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