积极因素现身，农业龙头迎红利释放

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近期，农业板块政策利好纷至沓来。5月7日，农业农村部办公厅印发《农垦农业绿色优质高效技术模式提升行动方案》；此外，农业农村部、财政部决定开展2018年国家现代农业产业园创建工作，突出其产业融合、农户带动、技术集成等功能作用，打造现代农业建设样板区和乡村产业兴旺引领区；5月9日，农业农村部与中国邮政储蓄银行联合印发了《关于加强农业产业化领域金融合作助推实施乡村振兴战略的意见》。

同时，农产品价格进入全球性复苏通道。市场分析认为，近期禽链中游开始出现产能淘汰及价格上涨现象，从大周期传导及产能扩张逐步制约的角度来看，未来1年禽链景气度有望持续向上，短期行情启动的必要条件也得到满足。5月份猪价维持弱势震荡，6月份预计价格有所反弹。

农业行业景气度持续上升，部分子领域复苏迹象明显。一季报披露显示，近六成农林牧渔公司一季度净利润实现同比增长，15家公司一季度净利润同比翻番，此外，截至目前，32家公司披露中报业绩预告，16家公司中报业绩预喜，占比达五成。市场分析认为，龙头公司正处于快速发展期，集中度提升、盈利能力提升和行业空间提升的三重红利刚刚处于释放阶段。

资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，5月份以来，29只农林牧渔行业内成份股获大单资金追捧，合计大单资金净流入7.28亿元。其中，15只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元，雏鹰农牧期间累计大单资金净流入居首，达到12193.48万元，安琪酵母(9347.50万元)、生物股份(8023.63万元)、正邦科技(6824.90万元)、民和股份(5446.65万元)等个股期间累计大单资金净流入也均超5000万元。

行业热点

计算机：人工智能鼓励政策频出，机器人万亿市场引爆在即 关注：科大讯飞、华宇软件

在地方大力布局之下，国内人工智能发展迅猛。业内预计，2016年至2020年，国内人工智能市场规模年均增长达50%。2020年中国人工智能市场全球占比将达到7.6%。其中，机器人成为新一轮投资热点，市场规模或将迅速发展至万亿数量级。

点评：1、人工智能在各个垂直行业的改造以及应用才能真正落地和带来价值。医疗行业也将是未来广泛应用人工智能的领域之一。我国2017年门诊患者储量高达80亿人次，而每千人仅配备1．5名医生，人工智能在医疗行业的应用是可以预见的广阔市场。 2、建议积极关注已经致力于AI在医疗应用的科大讯飞以及AI在法律行业应用的华宇软件。

电子：中芯国际：2019年上半年量产14nm工艺，切入AI领域 关注：长电科技、华天科技

近日，中芯国际联席CEO梁孟松透露，中芯国际将在2018年下半年量产28nm HKC＋工艺，2019年上半年开始试产14nm FinFET工艺，并藉此进入AI芯片领域。

点评：1、当前中芯国际最先进的28nm工艺在整个2018年将占据中芯国际出货量的5－10%，其中新的28nm HKC占比将基本接近28nm Poly－SiON。 2、晶圆制造是我国半导体产业链的短板环节，中芯国际19年14nm试产将利好整体产业链，建议积极关注下游半导体封装龙头长电科技以及华天科技。

机械：统计局：1-4月份全国固定资产投资增长7% 关注：三一重工、柳工等

国家统计局发布的数据显示，今年1～4月，全国固定资产投资(不含农户)15.4万亿元，同比增长7.0%，第三产业投资增长9.3%，其中基础设施投资增长12.4%。从去年下半年以来，固定资产投资增速持续放缓。国家统计局新闻发言人刘爱华表示，在过去高基数的基础上，基础设施投资能保持在12%以上的增速其实不低。去年以来基础设施投资增速的放缓，也与最近规范清理PPP(政府和社会资本合作)项目、以及地方举债融资等行为有关。

点评：预计下半年在PPP项目清理完毕，稳经济的情况下，基建的投资增速有望提升，中游制造行业在更新需求带动下仍处于复苏的中期，利润仍在释放过程中，建议关注三一重工、柳工、恒立液压。

汽车：宝马CEO：与长城汽车谈判顺利，合作或将于秋季正式落地 关注：上汽集团、长城汽车

宝马CEO哈拉尔德·克鲁格在接受海外媒体采访时表示，与长城汽车谈判顺利，预计合作或将于今年秋季正式落地，目前谈判正在解决平台架构的技术问题。

点评：在新能源合资股比放开之际，长城与宝马的合资仍继续推进，说明中方还是有外方所看重的各种资源，外方在国内市场相当程度还是需依赖中方伙伴，此前市场对此过于忧虑，建议关注上汽集团、长城汽车。

农林牧渔：疫病风险值得关注，国产猪伪狂犬疫苗发展迅速 关注：中牧股份、生物股份

18年4月以来，国内已经通报多起高致病性禽流感和口蹄疫疫情，在猪周期下行的背景下，疫病风险更应值得行业关注。

点评：2012-2017年，国产猪伪狂犬疫苗发展迅速，2017年总量接近8亿头份，年复合增长率达到24%。行业集中度方面，前十大猪伪狂犬病疫苗生产企业，市场占有率达到63%。在疫病频发和行业集中度提升的背景下，关注市场苗品类齐全，产品力强的龙头企业中牧股份，生物股份。

零售：美丽消费觉醒，化妆品持续回暖，一季度增长16.1% 关注：上海家化

在人均GDP持续提升背景下，属于消费升级类行业的化妆品持续回暖，17年限额以上化妆品零售交易规模2513.7亿元，同比增长13.5%；18Q1表现亮眼，同比增长16.1%。

点评：自2012年起，化妆品零售额增速高于社会零售额整体，主要是得益于国家城镇化推进与电商的蓬勃发展，三四线城市的美丽消费觉醒，关注上海家化。