【2018年中策略】银行业：存款立行胜在成本，估值底部强

平安证券研究所2018年中策略报告陆续出炉啦，我们将及时为大家分享最新的投研观点。

今天为大家分享的是银行半年度策略报告。

一、我们的观点

上半年行业经营数据向好，估值回落更多是外部因素引发的担忧，下半年等待不确定因素消退下估值的修复以及盈利确定带来估值提升。维持“强于大市”的投资评级。

二、我们认为

1、目前板块估值处于历史较低水平，下行空间很小，向上弹性空间提升；

2、一旦外部环境的不确定性消散，板块估值必将快速修复；

3、未来行业业绩的确定性提升将拉升估值，抬高估值中枢；

4、18年6月纳入MSCI银行股20只，利于板块估值平稳提升。

三、我们关注

1、资产或负债端有优势、风险抵补能力高的个股。

2、关注四个指标：资产收益率、付息成本率、不良偏离度、拨备覆盖率。

3、个股：宁波银行、农业银行、招商银行、贵阳银行、常熟银行。

风险提示：以上内容不涉及任何投资建议，投资有风险，入市须谨慎。