【大V选基】一文读懂这6只战略配售基金

第一阶段向个人投资者发售，共售5天（计划6月11日-15日，但大概率会提前结束），单人单只基金限购50万；第二阶段向社保、基本养老保险、企业年金、职业年金等特定机构投资者发售（6月19日）。

什么是战略配售？

IPO发行股数在4亿股以上企业可选择战略投资者定向配售股票，确保股票中标和规模。但股票会有一定的锁定期，比如12个月。战略配售在网上网下打新之前就已经进行，所以可以避免中签难的问题。
 

战略配售有什么好处？ 

据wind，2017年以来，普通个人投资者网上中签率约万分之三，若通过战略配售基金参与CDR企业的战略配售，可在新股发行前就获得数量颇多的新股，或享受新股上市收益。
 
例如富士康（工业富联），20家战略投资者战略配售数量约占发行总量30%，平均每家获配数量占1.5%，而网下投资者户均获配比例为0.015%，战略配售获配数量是网下投资者户均获配比例的100倍。
 
据wind数据，2005年以来战略配售的股票上市后一年的平均涨幅达到83%。
 

战略配售基金的投资策略和投资标的。

投资战略配售股票，具体根据市场上战略配售企业的IPO和CDR发行情况，积极参与战略配售。
 
潜在投资标的有：通过发行CDR回归A股的顶尖科技创新企业，新经济领域极具竞争力的未上市企业IPO。或可成为BATJ、小米等知名企业的战略投资者

什么是CDR和CDR的筛选标准？

是境外科技创新巨头回国融资的通道，交易方式比照A股，发行资质严格把关。
 
已上市的：市值不低于2000亿元人民币。
 
尚未上市的：营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币或营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。
 

根据以上要求筛选的企业：

已上市的：阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯。
 
未上市的：结合此前公布的科技部火炬中心公布的名单及估值情况，约有30家，如蚂蚁金服、滴滴出行、阿里云和美团点评等。

CDR的运作和优势？ 

(1)运作
 a)新发举例：A企业于2014年在美国通过发行美国存托凭证（ADR）上市，为了在中国流通，通过中国的经纪商，新发中国存托凭证(CDR)，使A企业的存托凭证可以在中国流通。
 
b)转换举例：中国的经纪商在美国收购A企业原来已经发行正在流通中的ADR，以这些ADR为基础，转换成CDR，向中国投资者出售。
 
(2)优势
 a)可以在基本不改变现行法律框架的基础上，实现境外上市公司企业回归A股，鉴于中国目前的法律框架及相关规定，注册地在海外的公司并不能直接在A股上市。若采取CDR的方式，则相对方便很多，上市手续简单，发行成本低。
 
b)相较于360复杂的借壳重组回归A股路，海外内资股通过CDR回归，可以绕过复杂的法律程序和借壳运作，保留原有架构，发行成本更低，上市周期更短。

有无相关科技巨头等新经济企业的例子供参考？ 

（1）作为中概股回A第一股，药明康德从招股书预披露更新至成功过会仅仅50天左右的时间。药明康德上市后连续16个涨停，从退市时200亿左右的市值到目前总市值1200亿。
 
（2）IPO战略配售股富士康（工业富联），20家战略投资者战略配售数量约占发行总量30%，平均每家获配数量占1.5%，百倍高于网下投资者户均获配比例。
 
（3）小米很可能于7月中旬在港上市，同时同步在上交所发行CDR(中国存托凭证)，成为中国首家发行CDR的企业。
 
（4）2018年初，高科技概念股360，从借壳计划启动到获得通过，仅50多天，且壳公司复牌后股价拉出19个涨停。
 

战略配售基金是场内认购还是场外认购？ 

募集期间，只能场外认购，不开通场内认购。封闭期间（成立前3年），每6个月安排一次受限开放期，在受限开放期，场内场外都可以申购，但不开放赎回。（但在平安证券购买，基金6个月后交易所上市后，投资者可通过场外转场内的方式，进行卖出，流动性更强。同时，卖出价格将视流动性和基金表现存在折溢价可能）。
 
成立满6个月后，场内份额可在深交所上市交易，投资者场内份额可以进行场内交易，同时场外基金份额也可通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。
 
成立满3年后转为LOF，则场内可以申赎和交易，场外也可以申赎。
 
6只战略配售基金，在平安证券，重磅齐发！

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