2018-08-10 地产为何全线冲高？重点关注6龙头股

据悉，中国工商银行和中国农业银行同日调整上海首套房利率折扣，从95折降至9折，为首次购房者释放利好，而二套房利率维持基准利率上浮10%不变。受此影响，10日早盘房地产板块快速拉升，新城控股、深物业等个股涨停。港股内房股也大涨，雅居乐一度大涨10%。

7月31日中共中央政治局会议提出，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。“坚决遏制房价上涨”比以往常提的“防止房价过快上涨”更进一步，有地产商称之为有史以来“最严峻”的政策宣示。

中央的态度非常明确，一是房价上升对民生有影响，年轻人很难买得起房子；二是资源配置的问题，国家并不希望资源过度流入房地产。从政策导向上看，中央对房价调控的决心已清晰无疑。但调控的政策导向并不是对于房地产“一棒子打死”，而是促进供求平衡，合理引导预期，这一点从工行、农行下调首套房利率折扣而保持二套房利率上浮不变上也能明显察觉出来。

房地产板块目前PE估值跌至历史新低，龙头估值进入价值区间当前板块PE(TTM)估值最低点已经跌至9.9倍左右，略低于14年最低点，估值底部进一步确认。考虑到行业估值的波动理论上应该随着行业成熟度的演变而逐步收窄，因此前期板块的调整也已经充分包含了市场的悲观预期。

在当前时点，房地产行业已逐渐步入平稳发展期，房地产板块估值处于历史低位。未来地产行业中将会出现加剧分化，强者恒强的格局会进一步得到强化。龙头房企未来几年业绩确定性强兼具价值与成长属性，且当前行业形势下房企拿地节奏有望趋缓，进而提高分红比例，因而上市房企已经形成了对险资等机构投资者的较大吸引力。可关注龙头房企未来享受行业集中度提升所带来的中期投资机会。

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