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心理博弈之如何炒题材股才能赚钱?


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行业轮动逻辑

如果我们研究一下美国市场不难发现,美股的牛市初期金融与运输业会先行启动,到了牛市的中期信息产业、资本货物也开始出现上涨,而到了牛市的后期,工业行业表现抢眼,牛市的最高点,贵金属、能源会足够吸引投资者眼球。而在熊市中,非耐用消费品、医疗保险等行业会表现的较好。
 

中国经济结构与发展阶段和美国不同,因此行业轮动也不同。那么在一个牛熊转换的周期中,为什么会出现行业轮动规律呢?

首先,行业的产业链条导致了行业的轮动。比如当汽车、房地产的需求上升从谷底迈向经期的上升阶段时,由于对钢铁、建材、有色金属的需求增加,因此这几个行业也会由于供求变化而复苏。同样,电力的消费需求来自于钢铁、有色、化学原料,而煤炭的消费主要来自电力、钢铁、建材,因此,煤炭和电力随着下游需求的上升而景气轮动,最后,运输服务类的行业比如港口等也会在整体经济复苏的带动下产生较为旺盛的需求。相反,当先导行业需求出现下滑时,其他所有行业也都会因此而受到影响。

其次,传导机制决定了行业和板块将会以什么样的顺序来轮动。从行业复苏角度讲,消费领先于产量,而投资滞后产量。

举例子,房地产销量上升,投资拉动了钢铁的销量上升,而从房地产销量上升到房地产投资上升存在一个滞后期,而由房地产拉动的钢铁需求上升再传导至钢铁价格上升又存在一个滞后期。因此就出现了板块上下游之间不同步的运行。

第三是流动性。为什么有时候板块的表现并不依照产业链条的顺序呢?这里涉及了流动性的因素。简单说,商品价格要领先于经济周期,资源类商品价格上涨的起点远远早于经济复苏的起点。而商品价格上涨反过来又提升了相应行业的盈利能力和利润增速。因此此时相应的商品价格上涨称为了对应行业的主要 催化剂因素。

由于上游的商品(有色、煤炭、钢铁)期货价格对实体经济反映敏感,从而使得商品市场和资本市场往往都领先于实体经济变化,而上游商品价格的变化又是相应公司股价变化的催化剂,因此在经济复苏过程中,我们更多看到的是由上游(煤炭)向中游(工程机械)再到下游(消费品)的这样的轮动。

题材股炒作基本逻辑

炒作题材股,首先分析是基于预期还是基于真实的事件,是能够兑现还是不能兑现,如果是基于预期,那么事件能否兑现并不重要,只要及早参与布局,股价炒一把不是难事。

典型的就是诺贝尔奖概念,参与者对某研究领域获奖预期很高,相关概念股都会被狠炒一把,但最后是谁获奖,已经没人关心了,因为获利盘已经走了,留下的只是不明真相的韭菜。

其次,基于事件的兑现来炒题材,如果事件不兑现,概念炒作无法进行持久,收益不会很少甚至炒成股东。

题材炒作两种模式:一种是概念爆发前低位潜伏,高位兑现离场,称为概念潜伏。二是概念爆发后追涨,直接享受主升浪,称为概念追涨。

一、概念潜伏

做概念潜伏,首先要提前预判下一阶段将会爆发的机会点,通过推理,锁定在某个时间区段有望会被炒作的板块或个股,制定交易计划,适时建仓,如果预期没有兑现,买入的理由消失,则离场寻找下一个机会。

概念潜伏风险有两个:一是预期未兑现,却在高位建了仓;二是建仓之后发生了系统性风险,虽然预期还在,但是风险已经大于机会。

二、概念追涨

追涨爆发后的概念股主要针对一些特大题材、持续性强的题材,不宜追涨小题材。大题材主要指涉及国家意志、中央高层力推的某个行业、某个改革等。比如2014年的沪港通、2015年的国企改革,近期的创投概念,这样的题材就具备持续性。由于大题材涉及的个股较多,不免有价值洼地,所以如果认真挖掘,往往能享受二次拉升。

概念追涨主要风险在于:一是追涨的股票不够强势;二是利好出尽的风险。

题材股炒作六大要点


第一,题材的挖掘。对市场有着敏锐的感知力,善于把握机会甚至创造市场机会,通过解读宏观的经济数据、政策的导向,关注国际市场的变化,从经济背景中或重大的行业机会中,挖掘市场可以炒作的机会。
 

第二,合理布局资金。作为一个较大的题材炒作,主力机构往往在同类题材中选取较大盘子的个股中建仓,而采取少量疯狂拉升选取的题材中小盘“龙头”个股。从而达到以较小的代价取得较大收益的目的。

第三,机构之间的默契和协同。对于群体题材性炒作,一般只靠一个机构很难成功推动其成为一个市场热点。其中多有机构之间的默契和协同。

第四,时机的选择。一般题材股炒作,首先需要有宏观的背景做支撑,其次需要对市场状态的深刻理解和把握。在市场经过下跌之后,整个市场比较沉闷的时候,大量空仓资金急于寻找获利的机会,这时突然发动,能够轻易引导资金成为题材热点的推动者。

第五,媒体的造势。一个较大题材炒作少不了媒体的造势,只不过很多专家学者、评论员、分析师在公开的媒体上发表对此的观点的同时,可能无意之间就成了这个题材炒作的造势者。

第六,顺势的重要性。在对行情的推动中,题材股和指数的关系往往极其密切,发动行情往往是在市场犹豫的时候,拉升往往是在市场形成清晰底部的时候,出货往往在市场震荡的时候,往往在市场破位之时他们还制造一些短线机会,诱多出局。这也是我们根据题材股的炒作可以感知市场行情方向的一种方法。换句话说,当投资者看到许多个股出现诱多形态的时候,那么短期极有可能市场就会出现大幅下跌。

主讲人介绍        

       周颖,工商管理硕士(MBA),10年证券从业经验,任平安证券总部投资顾问,大豫网财经栏目特邀嘉宾,曾在平安证券视频投顾直播节目中明确提出“沪指2850点阶段性低点”、“创业板2900点顶部结构”“2016年上证50指数将是主战场”“2844-2638-2781点沪指复合型底部”等观点并得到了市场印证。 




           
           
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