基金知识——跨市场ETF（三）

本期针对投资者投资跨市场ETF时的费用、特殊风险、份额参考净值（IOPV）如何计算、公布及如何进行权益分派作了介绍。

1、 投资者投资跨市场ETF的费用有哪些？

申购赎回ETF时，向申购赎回代理券商交纳的佣金费率由基金管理人在基金招募说明书中约定，一般不高于0.5%，其中包含证劵交易所、登记结算机构等收取的相关费用；

买卖ETF份额时，只需要向其经纪证券公司交纳相应的买卖佣金，无需交纳交易印花税；

在基金运营过程中发生的管理费、托管费和指数使用费，基金管理人按照基金招募说明书约定的比例每日从基金资产中计提。

2、 投资者投资跨市场ETF有什么特殊风险？

（1）交易风险：ETF运作与现有单市场ETF有所不同，投资者参与ETF投资之前应熟悉产品特点，如开通账户要求、基金申赎与交易效率等，以免遭受损失。首次参与ETF一级市场申购、赎回的投资者应按其代办证券公司要求签署风险揭示书。

（2）市场风险：ETF联接了沪深市场和股指期货，其基金净值与市场价格将受基础证券市场价格、股指期货价格及其他市场因素的综合影响而波动。例如，当股指期货相对于现货市场存在折、溢价套利机会时，投资者实施套利策略，大量卖出或买入ETF，可能导致ETF价格的大幅波动。

（3）单边过户失败的风险：最终交收时点，登记结算机构办理申购赎回业务涉及的组合证券、基金份额变更登记业务时，如投资者上海或深圳证券账户中组合证券、基金份额不足导致登记结算机构在投资者其中一账户划付成功、另一账户变更登记失败时，基金管理人或申购赎回代办券商将会向登记结算机构提交冲账指令，如冲账成功，投资者已交付的现金替代、现金差额将会退还投资者，如冲账不成功，投资者有义务继续向基金支付足额对价。

3、 跨市场ETF份额参考净值（IOPV）如何计算和公布？

跨市场ETF的基金份额参考净值（IOPV）是根据基金管理人提供的ETF成份证券组合清单，按盘中实时最新成交价格计算，并通过交易所发布的基金份额净值估计值，以供投资者交易、申赎时参考。

交易所于交易日通过行情发布系统揭示基金管理人提供的前一交易日的基金份额净值，并在交易时间每15秒公布一次基金份额参考净值，投资者可通过钱龙、宏汇等行情分析软件查询。

4、 跨市场ETF如何进行权益分派？

跨市场ETF权益分派与单市场ETF相同，只采取现金分红方式，由中国证券登记结算公司深圳/上海分公司依照权益登记日（R日）日终的投资者名册数据进行。