2019-07-25 【热点马上评】科技股遭主力扫货！这些低估值绩优股有望强势崛起

7月24日，科创板迎来第三个交易日，25只个股几乎集体高开，科创板走强科技股普涨。7月25日，科创板延续上涨格局，科技股带动大盘反弹。科创板狂欢点燃科技股行情，资金开始布局被低估的优质科技股。

中报窗口期，要紧盯确定性，优选绩优成长的科技股进行跟踪配置。德赛电池、莱宝高科、星网锐捷、博敏电子等等科技股在半年报公布后纷纷出现大涨。我们认为，中报业绩超预期，其全年业绩展望乐观，估值切换行情，有望率先启动。

近年以来，低估值白马、以及高成长股，估值溢价逻辑，得到高度认可。以贵州茅台为例，当前PE达30倍，为啥还不断上涨，持续跑赢大盘，背后驱动因素，就是业绩支撑，及长期配置价值。我们看到，中报披露后，有24只科技股，滚动PE或将降至25倍，如德赛电池、长信科技、朗新科技、洲明科技、大华股份等。其中，过去3年GAGR（复合增速），半数超过20%。

7月份以来，市场走势疲软，相关核心资产，也在跟随调整，而成长表现活跃，引发市场关注。短期来看，科技股走强逻辑，源于比较优势，所带来的机会：

（1）沪深300与创业板比价，达到历史底部；

（2）科创板、重组松绑、日韩贸易冲突，抬升成长估值；

（3）经济下行压力，影响白马股抱团，科技不受影响。

中长期看，基本面拐点，可能还没出现，因此，还需精选龙头。

优质成长公司，通常具有以下特征：⑴业绩持续稳增长；⑵高盈利能力持续；⑶经营现金流良好；⑷财务状况、发展战略稳健。

基于以上特征，细化选股标准如下：

1、成长性方面：从过去三年、及未来两年复合增速考虑，前者最好大于25%，且年增速大于10%，后者采用WIND数据，最好是大于20%。

2、盈利能力方面：要考虑过去三年一期的ROE和ROIC，前者最好大于10%，后者可以大于7%（社会平均融资成本）。

3、现金流方面：选取过去三年一期的经营性现金流净额占营收的比例作为考核，该指标要大于0，对经营现金流额为负的，应该尽量剔除。

4、财务状况方面：要考虑有息负债和商誉，有息负债过高，债务负担就重，抗风险能力差，最好是低于30%；商誉过高的公司，减值风险就高，要求商誉/净资产低于20%。

根据以上指标，选出下列股票，总共54只个股，估值小于25倍，可以深入研究：

当然，下列这些股票，基于财务指标筛选，不代表投资建议，具体个股操作，还得综合分析。

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