三大运营商一季报出炉，谁是赢家？

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通信：三大运营商一季度营收利润均上升，联通实现大反转 关注：中国联通、星网锐捷

三大运营商2018Q1业绩：营收利润均上升，联通实现大反转。营收方面， 中国移动1855亿元位居榜首，但仅同比增长0.8%；中国电信966亿元，同增5.6%；而中国联通营收749亿元，同增最高为8.59%。净利润方面，随着中国联通的“混改”逐步落地，中国联通为30亿元，同比增长高达249%，远超中国移动4.1%与中国电信6.5%的增幅。

点评：1、中国联通一季度收入加速增长、盈利水平显著增强、用户数提速提升、创新业务规模发展、差异化竞争力逐渐显现，企业发展转型迈出了实质性步伐。2、建议积极关注正加速转型价值低估的运营商中国联通以及企业网设备龙头星网锐捷。

汽车：增值税税率下调，奔驰捷豹路虎林肯等车企应声降价 关注：广汇汽车

豪华车降价：积极响应国家于5月1日正式施行的下调增值税税率政策，奔驰、捷豹路虎、林肯率先宣布中国市场的在售车型从即日起调整官方指导零售价，其中奔驰下降幅度为2000-25000元，捷豹路虎最大降幅达到2万元左右，林肯平均每台新车在此前的基础上优惠2000元。

点评：降低增值税后，消费者购车成本有所降低，利好豪车厂商及经销商，广汇汽车豪车经销比例高，建议关注。

医药：财政部调整抗癌药增值税，大力扶持国内抗癌药产业 关注：恒瑞医药、贝达药业

4月27日财政部发布《关于抗癌药品增值税政策的通知》，要求自18年5月1日起，增值税一般纳税人生产销售和批发、零售抗癌药品，可选择按照简易办法依照3%征收率计算缴纳增值税，对进口抗癌药品减按3%征收进口环节增值税。同时财政部发布第一批抗癌药品清单，包括103种药物活性成分的抗癌药品制剂和51种抗癌药品原料药。

点评：此政策主要是为了降低抗癌药品的终端销售价格，切实降低老百姓抗癌药品费用负担，提高抗癌药品的可及性。可以看出政策方面对国内抗癌药产业大力扶持。建议增持现有肿瘤药品种以及研发管线丰富，同时销售渠道建设完善的抗癌药上市公司恒瑞医药、贝达药业、天士力等。

电气设备：三门核电装料操作启动，核电重启倒计时 关注：台海核电、东方电气等

2018年4月25日，三门核电公司获得了《三门核电厂１号机组首次装料批准书》，三门核电1号作为三代技术AP1000的世界首堆，因技术问题故而进度一度低于预期，在获批当晚即启动第一机组的装料操作。

点评：核电在经过了2016、2017年的停滞期后，三门核电获批装料意味着相关的技术问题已获解决，核电新机组开工有望重启，建议关注台海核电、东方电气、上海电气。

电子：合肥集成电路产业两项成果打破国际垄断 关注：长电科技、华天科技

近年来，合肥集成电路产业发展势头强劲，短短几年，就建成了一条较为完整的产业链。合肥市一家企业自主研发出的12英寸单晶硅棒和生产硅棒最核心的设备大尺寸单晶硅炉两项成果，打破了国际垄断，填补了国内产业空白。

点评：1、目前我国8英寸单晶硅棒90%靠进口，12英寸单晶硅棒更是被国外垄断，完全依赖进口。安徽易芯半导体公司历时8年自主研发了12英寸单晶硅棒，同时也实现了12英寸电子级单晶硅片的国产化“零突破”。2、我国半导体产业开始逐渐掌握核心技术，建议积极关注半导体封装龙头长电科技以及华天科技。

农林牧渔：毛鸡、鸡苗涨价，鸡价景气向上或维持较长时间 关注：圣农发展，民和股份

本周山东烟台毛鸡收购价为3.83元/斤，环比上涨0.79%，鸡苗出厂价格为2.35元/羽，环比上涨4.44%。

点评：中长期来看，引种断档禽链上涨的逻辑未变，白羽肉鸡景气后期将逐步兑现，鸡价景气向上或维持较长时间。祖代鸡引种和存栏方面，2015年，因境外疾病而引起的封关事件导致2016年全年仅引种祖代种鸡63万套左右，2017年H5亚型疾病肆虐全球，2017年1-2月，我国从西班牙、波兰引种总量约12.8万套。目前波兰已由于再发疾病而封关，新西兰仍处技术性封关中（涉及检验检疫条款的修订）。据预计肉鸡供应端将发生实质性短缺，禽链周期跨度拉大、景气拐点已至。关注圣农发展，民和股份。