2018-09-19 多因素共振促发反弹，“成色”有待检验

周二股指早盘震荡午后震荡反弹，个股普涨。沪指盘中触及2700整数关口，行业板块几乎全线上涨。大基建板块发力，中国铁建等多个股涨停。酿酒、保险、保障房等板块涨幅居前。前期表现强势的5G、天然气等板块涨幅弱势指数，油气采掘板块小幅收跌。

美东时间周二，欧股主要股指涨跌不一。美股强势收高，道指涨近200点，创逾七个月收盘新高，标普500指数重新逼近历史纪录高位。油价涨逾1%。

9月18日美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。作为反制，国务院关税税则委员会发布公告决定对美国原产的约600亿美元进口商品实施加征5%-10%的关税。

在经过前期连续的弱势震荡后周二A股迎来全线反弹，沪指大涨近2%盘中触及2700点整数关口，行业几乎全线上涨，大基建板块成反弹主力。关税“靴子”落地、不确定性因素逐步明确与逐步积累的市场内生性反弹需求形成共振是周二反弹的主要原因。但美中不足的是市场成交量并未出现有效放大，盘面除了大基建板块外，并未出现其他领涨的行业板块，市场观望情绪依然浓厚，目前的行情只能按照超跌反弹来对待，反弹的“成色”有待检验。未来市场向上运行的核心驱动力将来源于流动性预期改善和风险偏好提升。操作上目前指数点位不建议过度降低仓位，关注量能变化以及作为本次反弹主线的基建板块的持续性，可适当加仓把握细分行业龙头的低吸机会。

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