2018-09-10 财富积累开始之前——厚积才能薄发

史蒂芬·杰·古尔德在《自然沉思录》中提到，人类的婴儿就是一个胚胎。由于人类拥有更大的脑容量，这就需要更大的脑袋，而妇女的骨盆能通过的婴儿大小是有限度的，所以婴儿被迫在没有发育完全，尤其是头骨为了适应产道的挤压，没等到长全就分娩了，所以从这个角度上讲，每个人类都是 “早产儿”，相比其他动物，人类婴儿的成长是非常漫长的，人类大脑的发育完全也需要更多的时间。

在人类的婴幼儿时期，几乎没有自我生存能力，无法获取食物，也无法参与复杂的人类社会的经济活动，只能依附于父母，而这个时期，就属于完全的支出阶段。而人类拥有复杂的社会，拥有深厚的文明，现如今，知识的总量是巨大的，人们需要通过知识的分门别类，精细化的分工来传承先人的智慧。越希望获得良好的知识传承，就越需要更多的时间，而越是受到良好教育的年轻人，就越是较晚创造财富并实现自立。比如，王博士4岁的时候上幼儿园，两年后进入小学，加上初中接受完九年义务教育，高中上三年，大学本科四年，硕士研究生又上两年，博士生再上个两到三年，全部上下来，等到参加工作，真正创造财富的时候，少说也二十六七岁了。在求学过程中，研究生阶段可能会有所收入，但是不会很多，从财富管理的收支来看，以目前中国人平均预期寿命76.4岁来算，生命的至少前三分之一，其实是不直接创造财富的，而对于自身人力资本的投入其实是非常巨大的。

俗话说，磨刀不误砍柴工，人类学习知识的过程其实也印证了这句话，数据显示，高学历和高收入有直接关系的。

根据复旦大学2017年6月6日发布的《80后的世界长三角地区社会变迁调查》中的数据，结果显示，随着教育水平的上升，高收入及较高收入群体的比例直线上升，其中研究生学历者的较高收入比例近65%、高收入比例近4成。

随着教育水平的上升，个人收入的平均数、中位数均显著提升，高中及以下、大专以上、本科和硕士及以上的四类群体的2016年平均年收入分别为6.08万、8.81万、12.83万和17.66万，其中研究生学历者的收入平均数为17.66万元、中位数为14.3万元，远超全样本均值。

图2.2：受教育水平与个人收入关系对比

在美国，受教育水平与个人收入也呈现相同的一致性，高受教育水平的人群明显拥有更高的平均收入水平，博士毕业与高中以下学历的平均收入差了6倍多。

图2.3：美国社会收入和最高学历的关系

下面这个图是美联储St.Louis 分部的统计数据的展示，家庭中受教育程度最高者（需大于40岁）的受教育程度与家庭净财富超过100万美元的比例的关系。从数据中可以看出，高学历家庭的百万富翁的占比远远高于低学历家庭的百万富翁占比。硕士学历以上家庭比高中学历家庭的百万富翁比例高30倍。

图2.4：美国家庭受教育程度与富裕阶层的关系

对于教育的投资其实也是财富管理的一部分。从上面的分析中我们看出，而对于教育的投入获得高回报几乎是确定性的。尤其人的生命的前三分之一，对于教育的投入越大，理论上在接下来的第二个三分之一的人生所获得的回报是越大的，理所当然，受到良好教育的人们，在生命的最后三分之一的生活质量也将非常高。我们看到，在年轻的时候，加大人力资本的投入是非常有必要的，但是，对于大多数人来说，这个时期还没有办法创造太多的财富，这就需要财富管理的工具登场了，比如助学贷款。

从投资回报的角度来讲，教育投资无疑是非常值得的。对于普通家庭而言，子女的教育是头等大事，而教育经费的准备是财富管理的重要课题，需要提早规划，早作准备。

成年之后接受教育，会承担较多压力。大学刚毕业即将进入社会的时候，通常是人生最艰苦的阶段，已经具备的独立意识与创造财富的能力之间，有较大差距。尤其是那些坚持学习并获得更高学历者，往往承担了更大的压力。较早参加工作的以前的同学可能已经事业有成，也可能已经百万身价了，这种情况下，很容易出现心理的不平衡。这个时候，最重要的就是调整好心态，对自己的未来充满信心，这种信心其实就是来自上面我们分析出的结论。千万不要因为一时的拮据而惴惴不安，也不能因为一时的困难而自我否定，更不能因为一点挫折就自暴自弃。要相信厚积薄发，始终坚持梦想，已经拥有了别人都无法企及的高起点，接下来需要做的，就是尽可能发挥自己的所学，去创造财富，实现人生价值。

作者：贺春明 平安证券天津分公司财富总监，注册国际投资分析师（CIIA），湖北卫视《天生我财》特邀嘉宾，多年证券、银行从业经验，专注投资分析和财富管理。