2018-08-01 加快基础设施补短板，下半年基建增速有望回升

行业热点

电子：深天马A投建第6代LTPS AMOLED生产线二期项目  关注：深天马A、京东方A

近日深天马A发布公告称，公司拟在武汉天马第6代LTPS AMOLED项目基础上进行投资扩产，扩大第6代LTPS AMOLED生产线产能规模。

点评： 1、公司二期项目是扩大第6代LTPS AMOLED生产线产能规模，二期项目建成投产后，将合计形成月产3．75万张柔性AMOLED显示面板的能力。 2、柔性AMOLED显示面板将成为未来智能手机的主流应用，建议积极关注深天马A以及另一全球面板龙头京东方A。

计算机：引入100家企业，西部人工智能创新中心落户成都  关注：网宿科技、用友网络

近日，西部人工智能创新中心在位于成都天府新区的成都科学城落地，并首期启用2000平方米场地，用于人工智能项目的专业孵化。2025年前，该中心计划引入、培育、孵化与深度辅导国内外100家人工智能优质企业。

点评： 1、2017年，互联网百强企业的互联网业务总收入达到了1.72万亿，互联网业务收入同比增长50.6%。营业利润总额为2707.11亿元，较去年同比增长82.6%。83家企业实现盈利，利润率超过40%的企业达到11家。阿里巴巴和腾讯排在前两位。 2、建议积极关注排名靠前的CDN和数据中心龙头公司网宿科技以及致力于工业互联网发展的用友网络。

医药：二季度末两票制影响的因素基本消退了，基本面见底  关注：柳药股份、上海医药

全国推行两票制的大限是今年9月底，一般企业需要提前半年做准备，从了解的情况来看，二季度末两票制影响的因素基本消退了，基本面见底。

点评：不像医药工业和医疗服务等细分领域各个公司估值相差极大，医药商业是全行业低估值，差别没有那么多。所以反弹的时候优选领域龙头。关注柳药股份、上海医药等。

零售：6月阿里平台女装零售增速20%  关注：太平鸟

6月限额以上服装鞋帽、针纺织品类零售额增速达10%，阿里平台女装增速20%。

点评：女装市场规模大，但行业格局极其分散，单一品牌阿里平台市占率难及1%，分客层多品牌战略是公司成长的重要驱动因素。对于大众女装，基本款的上新能力和供应链的快速反应能力是公司的核心竞争力；对于中高端女装，流行趋势洞察和产品设计研发是公司的重要基因。关注太平鸟等。

汽车：银轮股份上半年净利同比增长21.13%  关注：银轮股份

银轮股份公告：公司发布上半年业绩快报，今年1-6月,公司实现营业总收入26.25亿元,同比增长30.8%;归属于上市公司股东的净利润2.02亿元,同比增长21.13%。

点评：银轮股份作为汽车热交换行业龙头公司，客户优质、订单充沛，公司除了在乘用车市场保持快速增长外，在新能源车散热领域也获得国外车企平台订单，长期增长空间可观，目前公司估值不贵，建议关注。

机械：下半年加大基础设施建设力度，基建增速有望回升  关注：三一重工、、徐工机械等

中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议要求，第一，保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。第二，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本。要实施好乡村振兴战略。

点评：政治局开会定调下半年经济，财政政策积极，加大基础设施建设力度，对中游周期品板块整体构成利好，下半年基建增速有望回升，对中游工程机械、重卡需求持续将起到积极效果，目前中游周期品利润保持快速增长，估值也不断下行，市场低估了本轮中游资本品周期复苏的长度，建议关注三一重工、、徐工机械、柳工、潍柴动力、威孚高科等公司。

新能源：杉杉股份上半年净利同比增长37.13%  关注：杉杉股份

杉杉股份公告：公司发布上半年业绩快报，上半年实现营收42.86亿元，同比增11.25%；归母净利润4.65亿元，同比增37.13%；扣非归母净利润3.03亿元，同比增18.87%。

点评：杉杉股份作为国内新能源动力电池正、负极材料的领先企业，出货量增速优于行业，公司产品毛利受补贴退坡影响较小，行业格局较好，公司目前正在积极扩建产能，未来公司的生产成本将进一步降低，建议股价企稳后积极关注。

食品饮料：老白干上半年营收增长31.8%，净利增长208%  关注：老白干

老白干发布18年中报，上半年收入14.59亿元，同比增长31.8%；归母净利润1.46亿，同比增长208.0%。公司二季度收入7.21亿，同比增长75%，归母净利润0.71亿，同比增长1058%。

点评：扣除并表因素，老白干上半年业绩增长主要受益于省内市场消费升级趋势下的次高端带产品驱动。作为河北市场的区域龙头，公司有望继续受益于产品结构升级。从行业基本面来看，白酒板块目前是挤压式增长行情，板块内部分化显著，渠道弱、品牌弱的公司很难走出来。建议关注渠道强、品牌强的高端、次高端及区域龙头公司。

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