2018-07-30 左手需求，右手限产，水泥迎来涨价旺季

近期，国常会提出更强的扩张政策，保障地方平台合理融资需求，加快专项债发行，扩大基建。就中期而言，基建成为稳增长的主要抓手，响应的松信用可阶段性实现。作为需求段的龙头，水泥成为首选目标，需求量短期爆发。

近日，常州市大气污染防治联席会议办公室发布《关于调整常州市强制减排重点污染源清单的通知》。根据核查结果，对相关企业限产比例进行动态调整。溧阳南方、溧阳东方、常州亚峰等多家水泥企业因此将全面停产，其他水泥企业则有不同程度的限产。

此次从8月起当地多家水泥企业面临大范围停产或限产50%直到年底，因此供应量骤降。据统计常州水泥企业熟料产能约2015万吨，占江苏省总产能28%，占华东地区总产能4%左右。

叠加需求端的增长，水泥产品涨价成为必然。由于水泥有着产品同质化高，运输半径小等特点，各地区行业龙头有望直接受益，如受益于西部开发一带一路沿线的祁连山、天山股份、宁夏建材等，以及环保趋严伴有强烈涨价预期的长江流域公司，如海螺水泥、万年青、华新水泥等。

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