2018-09-28 醋酸价格月涨幅达20%， 重点关注3受益龙头！

9月以来，醋酸价格大幅上涨。9月27日，百川资讯最新报价显示，国内醋酸价格普遍达到4800元/吨，相比月初最低点的4000元/吨，涨幅超过20%。

此外，9月27日，多地区醋酸厂上调醋酸出厂价。建滔(河北)焦化有限公司50万吨/年的醋酸装置故障降负荷运行，厂家表示供不应求，对外报价上调100元/吨，执行4650-4700元/吨。天津渤海化工厂家对外报价上调100元/吨，执行4700元/吨。上海吴泾醋酸出厂报价上调100元/吨，执行4850元/吨。

醋酸，也叫乙酸，是食醋主要成分。可用作酸化剂、腌渍剂、增味剂、香料等。它也是很好的抗微生物剂，在复合调味料、配制蜡、罐头、干酪、果冻等食品加工领域具有广泛的用途。

本次醋酸厂上调价格，有望为整个醋酸行业带来三年长牛周期。一方面，供给端行业新增产能有限，装置检修常态化。2018年全球新增产能仅有10万吨，我国产能增速仅1.2%，且大规模规划产能投放多在2020年左右；由于行业检修较为普遍，预计开工率向上弹性较低。

而需求端景气度向上，其中PTA、醋酸乙酯等将贡献醋酸的主要需求增量。三季度以来，随着醋酸乙酯、醋酸丁酯、PTA等需求旺季来临，醋酸内需有望环比改善。

此外，行业出口也有望超预期，今年一季度我国醋酸出口量达12.7万吨，同比大增157.8%。在价格高企，产品供不应求背景下，上市公司业绩有望迎来增厚的时机。

华谊集团 国内醋酸行业龙头，醋酸价格每上涨1000 元/吨，对公司净利增量分别8.3亿元，弹性较大。

华鲁恒升 醋酸及衍生品业务占去年收入比例为16%。公司醋酸装置已达到50万吨/年生产能力。

百川股份主营业务为醋酸酯类、偏苯三酸酐及酯类、醇醚类、多元醇类化工产品的研发、生产和销售；目前拥有醋酸酯产能30万吨。

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