2019-04-26 从报童到股神，巴菲特用了这两招

 

盼望中的牛市第二波失约，“倒春寒”却来了，沪指重新回到了3100点下方，不少前期追高概念炒作的投资者，可能已经“中招”了。

 

市场千变万化，投资大师们是如何在起起落落的行情中，长期立于不败之地呢？今天的【一千零一夜】就来八一八巴菲特从报童到股神，靠的是什么？

 

 

巴菲特在13岁上初中二年级的时候开始当报童送报纸。

 

他每天早上4点起床，穿上破网球鞋，早饭也不吃，4点半到小区门口，把一捆捆报纸分开包成小捆，一家家送到门口。

 

巴菲特利用他的数学头脑，规划出来一条高效的送报线路，一两个小时轻松送完四百份报纸，一个月能赚到175美元，一年能赚2000多美元，比他的老师全职工作赚得还多。

 

1947年秋天巴菲特上了大学。

 

1949年夏天，巴菲特转学回到老家内布拉斯加，在邻近奥马哈的林肯市读内布拉斯加大学。他回来第一件事就是到报社找一份工作，管理《林肯日报》在乡村地区的发行。巴菲特上午在林肯大学上课，下午开车到六个县巡视他管理的送报路线。空闲时间和当地的记者编辑聊聊，侃侃新闻、商业、政治等等。

 

1956年巴菲特自己成立私募基金，开始独立管理投资。

 

1970年开始控股伯克希尔公司，成了巴菲特的投资平台。1973年巴菲特投入1000万美元购买《华盛顿邮报》的股票。2004年最高峰时这些股票市值涨到17亿美元，巴菲特持股30年赚了160倍。

 

巴菲特能赚这么多，一是选择了好的企业。这要归功于他从小送报对报纸这个行业的深入了解。巴菲特发现，报纸业务会自然发展成垄断，最终一个城市会只有一张报纸。《华盛顿邮报》就是逐步击败竞争对手，成为华盛顿这个城市第一大报。只要能够占据当地垄断地位，报纸就会非常赚钱，像《华盛顿邮报》这样的一流大报，更加赚钱。

 

二是在好的价格买入。巴菲特1985年说：“我买的价格不到邮报内在价值的四分之一。其实传媒行业的人，还有那些证券分析师，一看邮报的资产，都能算出来内在价值至少值4亿，再一看股价，马上能算出来所有股票市场价值只有1亿。我们的优势不是看企业，也不是看市场，而是综合比较价值和价格，因为我们的投资理念是价值投资，这是我导师格雷厄姆教给我的：发现一家好公司的股票价格，和内在价值相比，打了很大折扣，你要趁机大量买入这种便宜货。”

 

 

回到A股市场，目前正是年报、一季报的密集披露期，一些身处“红海”、股价跌破每股净资产，却有较好的现金流、稳定的业绩增长的品种的投资机会正在悄悄浮现。

 

在股票市场中寻找被低估的投资品种，然后买入并持有，等待市场自然修复，获得稳定的回报，这是最简单、同时经过历史验证也是最有效的投资方法。就像是价值投资大师约翰·内夫认为的那样：与其将资金花在那些价格高的股票上，不如捡一些“便宜货”，这样的股票往往会带来不错的收益。

 

 

 

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