2018-11-20 反弹月鉴:这些股在上演股东、高管和员工的精准抄底!
从10月19日市场触底至今,全面的反弹行情刚好持续一个月。虽然外围市场表现低迷,但A股市场在政策层面持续不断的利好消息维稳之下,投资者的恐慌情绪逐渐释放,各大指数触底反弹,为了这个深秋最傲然的一抹靓色。主要原因是监管层政策放宽、中央对民营经济近期的政策倾斜和重视、市场对未来减税、重组并购等政策的预期以及A股本身相对合理的低估值。
从最低点至今,本月上证反弹了250点,涨幅10.38%,创业板指更是反弹17.68%。其中创投概念表现最亮眼,整体上涨71.64%,参股新三板概念股涨幅也超70%,房屋租赁、参股金融概念股涨幅靠前,壳资源概念股表现强势,“亏损大本营”飞出了多只耀眼的“金凤凰”,但终究曲终人散,只剩一地鸡毛。
万花齐放的市场中,除了概念炒作之外,投资者还可以选择哪些指标作为价值投资的参考?公司是否认为自身被低估而实施股票回购,重要股东、管理层、员工是否在低位积极增持,这些都可以作为新的选股思路。
根据同花顺数据,自反弹以来,已经123家公司的通过董事会决议发布了股份回购预案,48家股东大会已通过决议,18家在这一个月中已经快速实现了股份回购。其中,96家公司发布的时间在10月26日回购新规落地之后,回购新规极大的促进了上市公司的回购热潮。另外,实施回购的公司都给出同一个类似的理由,股票价格受到宏观经济、资本市场波动等诸多因素影响被低估,未能正确体现公司的实际价值和经营业绩。
其中,恒力股份与金发科技均斥资10亿-20亿回购,堪称超大手笔!云南白药斥资7.5亿至15.2亿回购,居于其次,另外,康得新、首航节能、海亮股份、齐翔腾达、和邦生物、通威股份、中航资本拟回购的金额下限都在5亿元之上。
本月回购股份的公司中,回购比例最高的是金发科技,拟回购股份数量占公司总股本的高达12.27%,回购公告当天其次是时代出版拟回购的比例9.88%,太龙药业、希努尔、苏宁环球和兰州民百,回购的比例均超过了7%。
数据来源:同花顺
自10月19日以来,230家公司获得重要股东增持,合计增持市值超100亿元。其中19家公司获重要股东增持超亿元。分行业来看,主要集中于医药生物、化工、电子、机械设备、房地产、公用事业、计算机等行业,其中医药生物与化工行业净增持公司数量超20家。
增持金额最大的为恒逸石化,10月19日以来获净增持15.66亿元,作为“石化”的闭环产业链的巨头,恒逸石化今年前三季净利润与营业收入的高增长。其次为金科股份,获净增持7.23亿元,前三季净利润同比增幅131.26%。与恒逸石化不同的是,金科股份年初至今股价涨幅超30%。
在本月的反弹中,增持过亿的个股中,平均涨幅为16.42%,大幅跑赢上证指数,其中海利生物涨幅为46.40%,珠海中富涨幅为43.51%,嘉凯城涨幅为42.73%。
数据来源:wind
最近两市当中重要股东增持的数量急剧增加,可以认为重要股东的增持对于股价稳定起到了一定的作用。不过对于股东增持带来的效应,我们认为应该从几个方面去理解。首先,一定要关注重要股东之前有没有将公司股票质押,这个时候增持不排除是为股权质押进行保驾护航。一旦有这种情况,那么股东增持对股价不会形成积极的作用。其次要看增持过程中重要股东的表态,是否对公司未来发展有比较大的信心,这点预计比单纯增持能够给市场带来更大的影响。
根据wind数据,306家公司管理层增减持,其中133家公司的高管净增持。其中,莱克电气高管大手笔增持13.48亿高居榜首,莱克电气本月的价位已经接近2015年的发行价,股价持续低迷,三季报公告,净利润大幅增长23.37%,扭转了去年的低迷形势。另外,嘉泽新能高管也大手笔增持1.14亿。而本月管理层增持过亿的个股平均涨幅为14.25%,跑赢上证指数的涨幅10.38%。
数据来源:wind
上市公司高管拥有公司的第一手资料,最为了解公司,对公司的股价是否被低估的判断最为精准。当年高管增持的公司,大部分业绩一般或股价低迷,但这恰恰是投资的逻辑所在,投资就是在公司低迷困境时便宜买入。
根据wind数据,本月共有10家公司实施员工持股计划,其中泰格医药动用5亿资金全部用来激励员工,可谓是大手笔!总的来讲,实施员工持股的这10家公司在这一轮反弹中平均上涨20.78%,妥妥的跑赢各大指数的涨幅,吉宏股份反弹幅度达到56%也让投资者赚得盆满钵满,可见员工持股计划在反弹行情中的提振作用。
数据来源:wind
上市公司员工持股计划,早已不是新鲜事物。10月,我曾撰文详细分析员工持股,当中讲到今年九成多员工持股被套,未被套的大多也是由于低成本的半价持有,几乎就是一个全军覆没的状态了。同时此前,员工持股计划资金来源、参与对象、实施周期、风险控制,尤其是杠杆运用的合理性等方面,仍存在诸多的不完善之处。
因此从另一角度来讲,一方面,由于《回购》新规出台,上市公司员工持股计划有了规范的来源,即上市公司利用股份回购方式,用于员工持股计划或者股权激励,这大大拓展了员工持股计划的范围,解决了员工持股计划的资金难题。另一方面,市场行情触底反弹,回购能一定程度上提振内外部信心、稳定股价并且真正意义上激励员工,起到“定海神针”的作用。
赵聪 投资顾问资格:S1060114110017
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