2019-07-16 “三磷”整治启动黄磷大涨，谁是下一个澄星股份？

 

热点事件

7月3日晚间，央视《焦点访谈》曝光黄磷污染问题。在事件曝光后，“三磷”整治快速升级，大量产能被关停，其中，贵州地区黄磷产能全部关停，云南地区关停31万吨，四川地区关停5.5万吨。受此影响，黄磷价格大涨，目前报价21500元/吨，累计涨幅超35%，预计可达25000元/吨。二级市场方面，澄星股份五天内，连拉五个涨停。  

投顾点评

此次治理行动，面向全体行业，此次媒体曝光，代表官方态度，预计整治力度，可能超出预期。在短时间内，预计很难复产。目前看，行业壁垒较高，新项目的审批，会有很大难度，没有资金实力，也难达到门槛。其次，从立项到完工，至少得一年多，小企业缺技术，且建设周期长，短期难以见效。

 

投资机会

全球黄磷集中在中国，以云贵川等地为主，产能占到全国80%。由于黄磷生产消耗资源，并且污染环境，属高耗能、高污染企业，所以发达国家将黄磷产能转移到中国。目前，分别拥有16.5万、15万、12.1万吨年产能。根据市场测算，按15万吨计算，黄磷每涨1万元，可贡献10个亿利润。

黄磷是草甘膦、草铵膦、敌敌畏、敌百虫、毒死蜱等有机磷农药原材料，自7月3日起，黄磷企业持续封单，并与7月9日涨价，期间有机磷农药也陆续封单，也在酝酿涨价。通常来讲，原材料涨价后，草甘膦等产品价格将顺接，并且会涨得更多。目前分别拥有18万、8万、7万吨产能，如果草甘膦涨价，这些企业最受益。另外，也利好磷酸行业，建议关注

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