权重承压走弱，市场关注重心或转移至成长股

周一A股在房地产板块重挫影响下大幅下跌，行业板块普跌，沪指再度刷新调整以来新低。医疗板块勉强收红，造纸、医药、电力等弹性较弱板块跌幅较小，保险、地产、家电、银行等权重板块跌幅居前。

美东时间周一，欧股全线收跌，美股低开高走，在银行股和科技股的提振下收涨。日内公布的美国ISM制造业指数创2004年来次高，美元指数一度涨破95关口，金价跌1%。铂金重挫5.2%，创2008年12月份以来主力合约收盘新低。原油市场方面，消息称沙特将大力增产，布油大跌逾2%。

周一A股并未延续上周五的强势，地产、保险、银行等权重板块大幅下跌，上证50指数盘中大跌逾4%，再创调整以来新低，同时拖累沪指也尽数回吐周五涨幅。从估值角度来看，A股的估值水平均已回落至历史底部区域，具备较高的安全边际和中长线的布局价值，市场带有情绪性的恐慌性大跌往往会为长期投资者提供买入优质标的的良机。从流动性角度来看，进入7月份后市场流动性有望得到逐步改善，市场风险偏好有望出现提升。监管部门对于整治房地产市场乱象的相应的措施对于地产及其他相关板块影响较大，短期权重板块承压走弱对股指形成明显压力。但是从技术上看，股指大幅下挫而量能并未出现明显放大，显示市场杀跌动能消耗殆尽，进一步调整空间有限，股指近期有望转为反复拉锯震荡。盘面上中小板、创业板走势明显强于主板，在目前市场环境下优质成长股特别是细分行业龙头具有较权重股更强的弹性，也更容易受到投机资金青睐，在本轮调整之后，中小创优质成长股特别是细分行业龙头有望成为市场关注的重心。随着中报大幕逐步拉开，市场关注重心有望向公司业绩转移。我们对于未来指数反弹持续性持乐观态度，操作上建议可在调整过程中适当增加仓位，逢低关注细分行业龙头的中线布局时机，同时建议以业绩为导向布局中报行情。

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