2018-07-25 市场环境边际改善，机会大于风险

周二股指小幅高开后震荡盘升，行业板块几乎全线上涨。受消息影响基建板块早盘大幅走强，成都路桥等逾10股涨停。钢铁、水泥、券商、有色等板块也位于涨幅榜前列，家电、酿酒、零售等大消费板块也出现整体走强。午后银行、保险等金融板块回落对股指的上行产生了一定抑制。

美东时间周二，欧股普涨，道指涨近200点，纳指微跌，盘中一度涨逾1%刷新历史高位，谷歌财报向好领跑科技股，和Facebook齐创纪录新高，美油收涨近1%。

从7月26日开始，长生生物将被实施其他风险警示，股票简称将由“长生生物”变更为“ST长生”。

周二股指在消息刺激下小幅高开后反弹，基建、建材以及其他强周期板块整体走强，对股指贡献较为明显，市场人气得到有效提振。但午后金融板块回吐拖累股指，量能也较早盘有所萎缩，显示市场持续做多意愿并不强烈。无论是资管新规细则的发布还是国常会释放的积极信号，对A股都产生了较为明显的正向引导，在多重政策合力下市场环境边际改善，同时流动性转暖进一步提振市场情绪。技术上看沪指自2691点以来的上升趋势基本确立，但前期的持续调整使得投资者对于行情仍然心存疑虑，午后股指的逐步回落也显示市场情绪在逐步恢复过程当中，市场存量资金博弈的格局并未得到有效改善，资金入场并不积极，反弹一蹴而就可能性不大，更多的或将表现为震荡盘升和重心上移，不宜对于近期快速上涨的品种过度追高。目前已经进入中报密集披露期，中报将成为后续行情演绎的重要线索，随着对经济韧性的确认和对流动性乐观预期的结束，预计下半年盈利确定性的兑现将成市场主要的驱动力量。建议以业绩为导向深挖中报机会，把握TMT、消费、先进制造业等成长性细分行业里具有核心竞争力的优质公司的结构性机会。

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