【大V选基】为投资者带来可期收益，他说他有信心！

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7月4日，精选首发基金富国沪港深业绩驱动已正式发售，该基金注重业绩、深耕港股，由海外投资最佳基金经理张峰掌舵，帮你在港股估值低位时及时上车，把握长期机会。现在，我们整理了关于这只基金的十问十答，以进一步了解一下这只基金产品。（以下内容根据基金经理访谈笔记整理而成）
 

1、张峰是谁？很牛吗？

张峰，伦敦商学院硕士，富国海外投资负责人，金牛基金经理，17年证券从业经验专注港股。他，具备全球视野与投资框架，曾任摩根史丹利研究部助理，里昂证券股票分析员，美林证券高级董事。
 
目前，张峰管理基金产品有富国中国中小盘、富国沪港深价值精选等，拟管理富国沪港深业绩驱动（005847）。
 
他管理的富国中国中小盘，短中长期业绩长期霸占同类第一的位置。他是规模大于20亿元QDII基金经理中穿越牛熊周期最多的基金经理。Wind统计显示，在任何时点“买入并持有三个月”张峰管理的富国中国中小盘赚钱的概率是74.21%，三个月收益率的中位数为5.16%，算术平均数为4.13%。
 

2、张峰的投资风格和理念是什么？

投资风格上：坚持自下而上的基本面选股和“GARP”投资策略，做中长期投资布局。
 
投资理念：寻找有业绩支撑的优质成长股。
 

3、张峰的过往业绩如何？

我们来看一下他管理的富国中国中小盘的业绩数据，根据Wind截至2018年6月25日的数据显示：
过去五年回报144.87%，同类型排名1/19，年化回报16.69%，同类型排名1/18；

根据海通证券研究所金融产品研究中心，截至2018-05-31的数据显示：

最近一季度业绩7.60%，同类型排名1/16，
最近半年业绩10.28%，同类型排名1/16，
从上面的数据可以看出，他管理的这只基金，短中长期业绩均是同类第一。
 

4、张峰的市场口碑如何？

张峰获得了业内评级机构的一直认可。

张峰是富国港股团队领军人物、斩获包括金牛奖在内多项大奖。目前，其还管理富国港股团队，打造了业内金牌港股团队，近几年富国港股团队共获奖15次，张峰本人/其管理的产品更是获得了8项大奖。
 
我们来看一下他近2年管理产品的获奖情况就知道了，可谓是频获嘉奖（如下图）：


 

5、市场震荡下跌，张峰的优势在哪里？

张峰的优势在于，港股下跌时回撤控制突出，上涨时紧跟市场表现，超额收益日积月累。
数据显示，张峰在下跌市中获取收益的能力突出：
 
根据wind截至18年6月22日的数据显示：自2012四季度以来的23个季度中，恒生指数共有8个季度下跌，但张峰管理的富国中国中小盘在下跌市中仅1个季度跑输恒生指数，仅3个季度出现净值亏损；在上涨市中则总体表现不输于市场。
 
自2012-09-04成立以来，富国中国中小盘经历了港股市场2013-2014的箱体震荡，2015上半年的小幅反弹和下半年的大幅回落，以及2016-2017的“幸福时光”，截至2018-06-22累计回报143.78%，远超同期恒生指数51%和沪深300指数63.71%的表现。

 
6、未来看好的市场方向在哪？

根据张峰的回复，仍然看好成长性比较好的如消费、医药板块。此外，对周期性板块保持关注。
 
有上述判断的理由是，像银行、地产，制造业周期性板块，也会随着去杠杆告一段落而有所表现。流动性逐步宽松，上述板块因为上半年受到的压制比较大，年初到现在都是跌的，一旦流动性放松、去杠杆告一段落，他们也会有一个比较好的反弹。
 

7、汇率问题、收流动性等因素，对港股的冲击？

张峰回答：关于国内收缩流动性，国内去杠杆和流动性问题。国内去杠杆是主动化解风险的手段，不会对经济造成一个不可逆转的影响，此举可能会压制股市，但目前来说会随着一些风险暴露逐步释放。
 
总的来说，国家风险是可控的，实际上去杠杆已制约股市有半年时间了，宏观去杠杆的制约处在临近尾声的状态，大部分都已经反映在股市中。
 
人民币汇率对股市的影响略小，或者说汇率问题不是影响股市的核心因素。汇率影响股市的情况，除非汇率大幅升值、大幅贬值才会对股市造成影响。人民币、港币都不具备这种大幅波动的条件，所以说也不是什么大的问题。
 

8、张峰看好的有潜力的板块有哪些？

有潜力的板块肯定是资金比较青睐的板块。今年上半年以来，虽然整体的市场指数波动不大。基本上恒指的波动状态年初到现在可能长两到三个点，但是实际上某些板块之间差异是非常大的，比如医药板块已经涨了百分之二三十，而像教育板块消费板块其实都不错，这些板块跑赢了指数。

下半年，将继续看好一些周期性比较强的。但是此判断是基于国家去杠杆告一段落，流动性逐步宽松了，因为这些板块也是上半年的受到压制比较大的。年初到现在，都是跌的，那么一旦流动性放松，去杠杆告一段落的话，会有一个比较好的反弹。与此同时，医药、消费等，这些板块我觉得下半年仍然是具备表现机会的。不是说如果周期起来上述两个板块就不行了，周期起来他们也会表现不错，因为这些板块他的成长性还是很还是相当不错。
 

9、 A股入MSCI，对港股有何影响？

A股入摩对整个中国资产，权益版块都是比较正面的影响。因为A股入摩了以后，增强了资金对中国资产的配置的需求，就会促使全球更多的基金经理的关注着中国市场。关注的资金多了，其实对整个市场非常正面。
 
随着中国A股逐步的扩大，在MSCI指数里的占比越高，影响其实是对整体的港股和A股，以后估值会趋同。实际上，大家越来越认为中国是一个市场。港股也好A股也好，可能大家会越来越关注，把它做一个市场来看待。
 
以前大家投中国可能就是香港的或者美国的这些。这些股票就是中国的上市公司股票。

但现在的话随着A股的权重，越来越大，以后大家就会把目标也放在A股上面。这样会不会对港股造成分流？答案是肯定不会。因为蛋糕越做越大，大家中国整体市场的关注越来越高。在这种情况下，是对整体市场非常有好处的。从短期来说呢，因为港股比大多数A股股票便宜，所以很多基金经理，不会同样一个股票，一定要在A股买贵的，可能就会选择在港股买便宜的，反而使得港股有一个短期利好。
 

10、操作思路上，这个产品和富国中国中小盘、富国沪港深这两只产品有和不同？

其实我们的中小盘的特色是比较明显的，主要是从中找出中小盘股。那么选股思路是尽可能找到尽可能好的具备成长性的，尽可能合理的价格买到尽可能好的和高速的成长。集中在中小盘领域里面选这样的好股票。
 
那么，我管理的其他产品可能就是大中盘股，会集中的力量在大中盘里边选择这样的股票。而业绩驱动，就没有这样的一个明显的大中小盘的区别，我们还是会更强调和关注于标的的盈利质量。那么，根据这个来付出该付的价格，沪港深业绩驱动以合理的价格买到尽可能高速的成长这个选股思路，只不过我们没有这种大中小盘的这样一个明显的区分。
 
在操作过程中，有一些好股票。可能我们几个基金都可以买。另外的话，我们这个基金，特色是我们实际上是更加偏重于成长股，我们还是希望选择一些高成长的股票，那么然后再给他价格。
 
我们这个基金的特点，不是说一定要拼便宜，不是说追求价值，我们是更加偏重于成长的。只不过在成长的过程中，我们会兼顾估值，这个特点很明显。
 
富国擅长筛选优质成长股，我们公司的一贯风格就是这个成长股上面。在此领域，我们付出的力量更多，或者说我们的风格更明显一点。
 
富国港股的投资策略，在过去几年里，都取得了相当不错的收益，富国中国中小盘年化约20%的业绩、富国沪港深价值精选今年刚拿了金牛奖，业绩在沪港深基金里名列前茅。富国的这个策略，其实在不同基金里都得到了充分的表现，也得到了非常好的收益。

所以说我们有信心，新基金的发行也给投资人带来可期待的收益。
 
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以上内容来源于：富国基金。理财有风险，投资需谨慎
 

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