2019-03-07 沪指收复3100点 放量大涨机会如何把握？

划重点

大势研判：行情势头良好，仍可持股待涨

行业热点：

证券：业绩与股价共振，32家上市券商2月净利润环比增长50%

通信：华为和移动完成eMTC VoLTE技术验证，开启物联语音新时代

房地产：沪苏浙交界处将设立长三角一体化示范区

A股大势研判

市场放量大涨，券商股表现抢眼，热点层出不穷，为行情提供正面支撑。从成交状态上来看，买盘持续推动，上涨趋势有望延续，仍可谨慎看多。不过部分个股逐步出现泡沫化状态，脱离基本面的收益适时兑现。

行情势头良好，仍可持股待涨

 

市场回顾

承接周二涨势，昨日两市顺势高开，随后多次来回拉锯，但都有惊无险，临近尾盘，券商挺身而出，指数再度刷新高点，个股全线上扬，共210家涨停，赚钱效应爆棚。沪指高开高走，收盘大涨1.5%，并突破3100点，延续逼空态势，仍可谨慎看多。

板块方面，证券、多元金融、钢铁等涨幅居前，酿酒、半导体、食品饮料等跌幅居前。两市成交11063亿，环比小幅增长，创反弹以来天量，交投异常活跃，不过大宗主力、北上资金等呈净流出状态，说明大涨背后也有资金撤退。上周指出，三月中上旬仍是做多窗口，短期来看，行情势头良好，建议持股待涨。

 

市场研判

两会期间，市场氛围良好，减税降费落地力度超出预期为行情再扩张提供持续动力。短期看，市场连涨四天处于年内高位，从市场表现看，做多情绪高涨，反复强化趋势，场内买盘强劲，导致短时间内易涨难跌，市场上行趋势强劲，离3150目标只有一步之遥。

19年初以来，市场惊喜不断，频创年内新高。我们认为，沪指3100点或许并非最终高点，行情上行曲线将继续陡峭化，在操作层面，如果涨得太快并引发获利回吐，轻仓的投资者可考量适当加仓。两会结束前，受买盘的推动强势格局有望延续。因此，上期【投资内参】中提示，在5日线上方可安心做多，节奏上3月中上旬仍可为。不过在个股估值方面，部分个股正在逐步走向极端，不少绩差股、垃圾股出现泡沫化状态成预期外风险，这绝非常态行为，脱离基本面的收益要适时兑现。

 

后市策略

市场放量大涨，券商表现抢眼，热点层出不穷，为行情提供正面支撑。从成交状态上来看，买盘持续推动，上涨趋势有望延续。

大类资产及宏观事件解读

 

权益：上证综指上攻3100点，向上趋势延续；港股上涨动力将趋缓，关注年报；美股波动或增加，关注议息会议。

固定收益：利率债仍有调整，增配类固收产品。

商品：黄金趋势仍存，赔率略逊；原油供需博弈，短期震荡。

行业热点

证券：业绩与股价共振，32家上市券商2月净利润环比增长50%

重点关注：中信证券、东方证券

通信：华为和移动完成eMTC VoLTE技术验证，开启物联语音新时代

重点关注：中兴通讯、高新兴

房地产：沪苏浙交界处将设立长三角一体化示范区

重点关注：光大嘉宝、滨江集团

医药：国家医保局发文，明确医保支付价、加强回款、任务奖惩等

重点关注：恒瑞医药、泰格医药等

纺织：政府工作报告提更大规模减税，利好女装、家纺业绩

重点关注：歌力思、太平鸟

家电：政府工作报告提更大规模减税，对家电企业利润影响正面

重点关注：格力电器、美的集团

新能源：汽车工业协会董扬：新能源汽车地补将有重大调整

重点关注：许继电气、国电南瑞

 

 

 

1、证券

32家上市券商2月营收191.74亿，环比+14%（可比28家同比+165%）；净利润88.76亿，环比+50%（可比26家同比+391%）；净资产较上月增加88.61亿。

 

点评：2月上证综指+13.79%，创业板指+25.06%；股基日均成交额环比+93.55%至6258.78亿；月末两融8047亿，环比+10.50%，券商业绩暴增符合预期，可继续关注中信证券和东方证券。

 

2、通信

近日，华为和中国移动在青岛共同完成了eMTC VoLTE的技术验证，能够为需要语音业务的物联应用提供低成本的解决方案。

 

点评：1、NB-IoT和eMTC已经被3GPP确定为5G时代的LPWA物联技术的组成部分，NB-IoT主要面向低功耗、低速率、大连接无语音需求的场景，eMTC面向低功耗、中高速率、支持语音的场景，两者互为补充，协同发展。2、万物互联将是5G时代的重要应用场景，建议积极关注无线基站设备龙头公司中兴通讯和致力于物联网与车联网领域的细分龙头公司高新兴。

 

3、房地产

上海市委书记李强：沪苏浙交界处将设立长三角一体化示范区。

 

点评：科创板将推动区域内创新创业企业发展，同时长三角区域一体化示范区将进一步带动经济发展，认为上海、杭州等基本面较好的城市地产价值提升，建议关注span>和span>。

 

4、医药

国家医保局发布《关于国家组织药品集中采购和使用试点医保配套措施的意见》，将对试点地区集中采购中选品种实行医保基金预付政策、医保支付标准与采购价的协同、完善医保支付方式、建立医院集中采购考核机制等。

 

点评：本次国家医保局明确了医保支付价、加强回款、任务奖惩等，态度十分明确且整体严于上海版本，略超市场预期，还需继续观察试点省份的落实情况。“4+7”后续政策出台对市场情绪边际影响将逐渐下降，低端仿制药回归制造，医药企必须向创新转型。关注span>、span>、span>、span>等。

 

5、纺织

3月5日上午，政府工作报告指出，2019年我国将进行新一轮的减税，增值税税率将由16%、10%、6%三档变为13%、9%、6%三档，较高的两档计划下调税率。

 

点评：若增值税由16%降至13%，分行业看，纺织服装行业中，女装子行业公司净利润平均增长8.9%，家纺子行业公司净利润平均增长7.6%，增值税下调对女装、家纺或有更好的业绩推动。关注span>、span>等

6、家电

政府工作报告提出实施更大规模的减税，其中明确深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%。

 

点评：政府降低增值税对家电企业利润影响正面，考虑到家电行业格局较稳定，预计减税效应会由厂商和消费者共同分享，对龙头厂商利润带来5%以上的增长，建议适当关注span>、span>span>。 

 

7、新能源

近日，中国汽车工业协会常务副会长董扬在接受国内媒体采访时，对于新能源补贴政策的细节进行了回应。他表示，新能源汽车的补贴政策很快就要出炉，而地补将有重大调整，“地补就不补车了”，其表示，地补的方向是“补电”，加强地方基础充电建设。

 

点评：新能源汽车补贴政策未出，若按此说法，将利好充电设备生产及运营企业，考虑到国网系仍是国内充电设施建设的主力，建议适当关注span>、span>等公司。  

 

（平安证券PB投研策略团队：李峰、赵迪、李人杰、丁宁、易佳平）

 

科学投顾股票池

 

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投资锦囊  

外资带来的A股定价权变化

投资须看大势：外资持续加码A股，量变引起质变。根据人民银行数据，境外资金（含机构与个人）截至2018年末持股市值约1.15万亿，占A股总市值的比例持续提高，这种局面很大程度上受益于中国金融市场的开放。沪深港通推出后，海外机构投资者找到了一条更加便捷、额度更高的A股投资渠道，这一资金流入渠道逐步取代原有的QFII和RQFII机制。多家机构测算，2019年外资持股占比将与国内公募基金势均力敌，其在A股的定价权正逐步增强。

 

推荐关注：

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（平安证券财富顾问中心：王莽）

 

 

港股动态

 

港股企稳二万九，延续稳中向好

 

港股市场回顾

港股周三小幅收升，多日来终能收企于29000点以上。恒指小幅高开，重上29000点关口，盘中在29000点附近争持上落，最终收盘靠稳小幅上升。截止收盘，恒生指数收报29037点，上升76点或0.26%；国指收报11592点，上升9点或0.08；大市成交1145.15亿。港股通录资金净流入，其中港股通(沪)净流入资金18.71亿港元，港股通(深)净流入资金3.02亿港元。板块方面，内房、九仓系、手机硬件、猪肉、珠宝钟表、男装板块涨幅靠前；电讯、光伏、物业管理、油服板块逆市下跌。

 

港股市场分析

全国人大政协「两会」在北京召开，市场继续释放利好，内地股市三大指数放量大升，沪指升穿3100点大关，续创9个月新高，港股受带动向上，虽然涨幅有限，但恒指多日以来最终能企稳29000点关收市，是8个多月以来首次。恒指成功突破29000点收市，但后续仍需观察企稳能力，目前上方短线阻力在29200点，突破后将能反复向30000点大关推进，下方继续以10天线作主要支撑。市场资金维持活跃，预计在国内两会期间港股将延续稳中向好格局，投资者仍可积极布局热点题材板块和绩优个股。

 

市场热点

国家邮政局数据显示，2月中国内地快递业务预计完成27亿件，同比增长35.7%，预计快递收入同比增长23.8%至人民币358亿元，2月中国内地快递发展指数同比提高23%至119.5，呈稳步提升态势，发展规模指数、服务质量指数及发展能力指数分别同比提升30.5%、31.2%及15.1%，反映行业发展向好，相关个股：span>，

 

(平安证券香港公司：郭冰桦、李明忆、秦越)

 

研报聚焦

 

2019年政府工作报告点评：经济目标更具弹性 减税降费力度空前

【事项说明】 

 3月5日，2019年政府工作报告发布。

【平安观点】 

1）2019年的政府工作报告，在GDP增长目标设置方面变得更具弹性，这降低了宏观经济政策过度放松的可能性，也意味着房地产调控思路不会发生重大变化;

 

2）通胀目标设置得非常宽松，就业目标完成的难度也不会太大；

 

3）2.15万亿地方专项债的额度意味着事实上的财政赤字占GDP比率要比官方目标高出两个百分点以上，这对于2019年的基础设施投资而言非常重要；企业减税降费力度空前，较好地体现了供给侧结构性改革“降成本”的理念；

 

4）我们对于2019年政府工作报告所提出的经济目标的实现很有信心，2019年中国经济增速可能在6.3%左右，季度经济增速将呈现出前低后高的U型特征。

 

(平安证券研究所：陈骁/魏伟/杨璇)

 

【风险提示】投资有风险，入市需谨慎

 

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