所谓不破不立，做好防守反击

今日复盘

 

两市小幅低开，盘中稍做冲高，重返弱势之旅，个股跌多涨少，权重继续领跌，拖累大盘指数，再创调整新低。沪指先扬后抑，受5日线压制，指数冲高回落，一路单边走低，并跌破2800点，短期走势不佳，但分时已背离，不建议再杀跌；板块方面，石油、运输设备、造纸等涨幅居前，为稳定指数，两桶油拼命护盘；酿酒、旅游、食品饮料等跌幅居前，强势股补跌，要注意回避。市场阴阳交替，昨天我们提示，按照运行规律，正常就该收阴，所以，下跌并不意外，但也不用恐慌，毕竟下跌缩量，惜售效应明显，正所谓不破不立，预计在后半周，有望触底反弹，操作上，控制好仓位，在确定企稳后，针对手中持股，做好自救准备。 

 

市场研判

央行定向降准，对年中资金面，起到缓冲效果，间接利好股市，但市场太过冷清，加上预期不稳，因此，效果并不明显，本次定向降准，和前几次相同，都是即期公布，远期逐步实施，除此之外，跨季资金大考后，7月初资金面，会季节性改善，只要政策平稳，那么，走势不会太差，但大方向没变。从上而下来看，市场内忧外患，问题悬而未决，存在诸多挑战，在当前环境下，政策不做调整，市场配置需求，短时难以恢复，叠加外部冲击，谨防尾部风险，市场趋势机会，仍需耐心等待。不过如此跌法，也非寻常走势，是在悲观情形下，情绪过度反应，但从下而上看，却也不乏亮点，例如估值、指标等，低于历史均值，带有超调嫌疑，交易机会可期，应做防守反击。

 

技术分析

 

市场窄幅波动，成交甚是冷清，没有明确方向，趋势依然迷茫，机构观点，也都莫衷一是，在此背景下，因担心政策变化，以及市场的波动，多数选择观望，在既定轨道上，始终无法走出。当前，均线空头排列，大势仍不乐观，但不会单边杀跌，总有涨跌循环。短期来看，受大盘股拖累，还在反复磨底，但小票都在涨，说明多空力量，发生悄然改变，市场止跌在即。另外，最近舆论方面，也是暖风频吹，说明接近政策底，倘若继续大跌，或倒逼监管干预。在前期下跌时，没有避风港，只能看空做空，但经过调整后，风险初步释放，不能一味看空，到了这个位置，即使没有外力，自身也会反弹，策略相应调整，改为看空做多，但只是阶段反弹，难有超额收益。长期来看，仍是存量博弈，下行风险较大，要和时间赛跑。

 

后市策略

 

市场泥沙俱下，价格过度透支，实际没那么遭，就像世界杯一样，没有永远的强弱，跌过头的同时，力量也在积蓄，采取足球战术，做好防守反击。

 

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