2019-03-04 3000点关口迎两会，关注个股机会

 

大类资产配置

 

 

权益：上证综指上攻3000点，向上趋势仍在；港股上涨动力将趋缓，关注年报；美股波动或增加，关注议息会议。

固定收益：利率债仍有调整，增配类固收产品。

商品：黄金趋势仍存，赔率略逊；原油供需博弈，短期震荡。

 

A股市场

 

1

周末事件解读

 

科创板开闸，2+6规则落地并实施，注册制IPO申请受理即将启动 

 

3月2日凌晨，有关在上海证券交易所设立科创板并试点注册制相关规则征求意见稿期满后，证监会与上海证券交易所就火速发布了这2份规章和6项规则的定稿。科创板“2+6”制度规则体系初步搭建完成。

 

以下几点核心亮点：

1.允许尚未盈利的公司上市；

 2.允许不同投票权架构的公司上市；

3.允许红筹和VIE架构企业上市; 

4.门槛50万，两年经验;

5.竞价交易20％涨跌幅,上市后的前5天不设价格涨跌幅；

6.不实施T+0 ;   

7.最严退市。

投顾点评

 

 

2

 本周事件前瞻

 

本周重大财经事件

 

2019年3月3-13日，全国政协和人大会议召开【影响板块：新基建、民生、生态、区域主题等】

 

2019年3月1-3日，EBC2019第四届易贸生物产业大会（南京）【影响板块：创新药等】

 

2019年3月3-4日，CACW2019中国国际农化会议周（上海）【影响板块：农林牧渔】

 

2019年3月4-6日，2019年中国电炉炼钢技术及服务峰会（长春）【影响板块：能源化工】

 

2019年3月6-7日，2019年第十届高效加工智能自动化高峰论坛（重庆）【影响板块：加工制造】， NRS2019中国新零售CXO峰会（上海）【影响板块：电子商务】

 

2019年3月8日，2019汽车产业装备与智能制造峰会—透明工厂数字自动化（天津）【影响板块：新能源汽车】

 

3

行情展望及投资建议

展望与观点

 

沪指下周有望再次挑战3000点关口，近期MSCI提高A股的配置比例，海外资金有望加速入场，有利沪指进一步挑战3000点，同时随着两会的临近市场对两会政策利好的预期较强，有利市场进一步上行。因此，本周有望震荡上行挑战3000点关口，虽然前期的东方通信、通产丽星等前期强势股出现回调，但白马股再次启动，贵州茅台临近历史新高，保险板块大幅反弹有利市场人气，建议不必担忧，市场有望进一步上行。

 

市场主要逻辑

1、3月1日清晨MSCI 宣布将中国A股在指数中的权重由5%进一步提高至20%，自MSCI于2018年5月将中国A股纳入其指数体系、标志着中国A股首次迈入国际指数后，市场参与者的反应非常积极。考虑到MSCI宣布增加A股大盘股所占权重并纳入中盘股，预计中国A股市场潜在的被动资金流入规模约为142亿美元，加上主动资金，预计流入规模将达到850亿美元。

2、资金面：北上资金流入并未减速，仍在持续不断流入，累计金额7658亿，有利市场进一步拓展空间。

3、技术面：上证50突破前期新高表现强势，有望带领沪指突破3000点关口，有利市场情绪面，同时贵州茅台等白马股接近历史新高价位，有望展开新的上行行情，有利市场继续上行。

 

4

操作策略

 

 

 

 

操作策略：激进型投资者关注弹性较大的品种，如新基建中的相关品种。稳健型投资者可关注低位个股补涨的机会。长线投资者可考虑关注MSCI相关个股或配置指数型基金。

 

 

5

新股申购

 

3月5日（周二）上海瀚讯（300762）

3月6日（周三）金时科技（002951）

6

风险提示

规避股东减持个股

规避业绩不达预期的个股

 

热门行业点评

 

1、家电行业

 

估值：市场2月份大幅反弹，整体估值提升，但家电板块目前估值仍属合理（龙头2019年PE估值在9-13倍），MSCI增加中国股市权重，家电板块估值在全球仍有优势，而且业绩确定性、稳定性较强。

政策：政府之前推出促进家电消费的政策，各地因地制宜促进家电消费，对行业销量预计会产生一定的提振，行业销量增速有望稳步回升。

结构：龙头公司产品结构持续上移，产品均价逐年稳步提升，给公司业绩带来稳定性。

 

看好公司：

 

2、保险行业

 

 

十年期国债收益率企稳：目前十年期国债收益率稳定在3%以上，目前美国十年期国债利率在2.6%，维持适当利差可以保证汇率的稳定性；另外国内一月社融数据较高，未来对经济的托底作用逐渐体现，十年期国债收益率会跟随经济增速逐渐触底，保险行业长期利差损的担忧好转。权益市场收益率同样好于18年。

 

中国人寿保费增速1月领先：人寿、平安、太保、新华保险1月总保费收入增速为24.4%、5.22%、2.89%、6.93%，新单保费增速承压，但中国人寿通过推高定价利率年金产品先取得较好增速，未来保障性产品转型、价值率提高值得关注。

 

龙头公司估值仍处于较低位置：目前国寿、太保、新华对应19年PEV0.9、0.78、0.81倍，仍存在较大。

 

看好公司：

 

 

3、农林牧渔之生猪养殖子行业

行业产能大幅下降，全国猪价有望迎来长期景气行情：受疫情影响，生猪养殖行业产能大幅出清。农业农村部数据显示，2019年1月能繁母猪存栏环比下降3.56%，同比降14.75%；生猪存栏环比降5.7%，同比降12.62%。目前，很多地区适重猪源偏紧，多数地区生猪存栏量低于预期。由于此次产能出清力度将显著强于前几轮周期，周期反转的力度将远超预期，全国猪价有望迎来长期景气行情。

行业格局有望重塑，市场份额向规模企业集聚：非洲猪瘟疫情在国内持续扩散，且短期内难以根除。由于环保监管及疫情防控等因素，政策向抗风险能力强的规模企业倾斜，市场份额不断向规模企业集聚。

建议回调时关注生猪养殖龙头企业：无论从周期角度，还是从行业长期发展角度来看，都利好抗风险能力强的龙头企业。由于目前养猪板块已有显著涨幅，建议回调时关注抗风险能力强的温氏股份和牧原股份，其中温氏属于稳健标的，牧原是成长性强的弹性标的。

 

看好公司：

 

 

作者：平安证券经纪业务事业部财富顾问中心

 

 

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风险提示

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