2019-06-27 接下来如何投资？看好中小市值成长股！

近期A股重回3000点后又开启震荡模式，A股未来如何投资？近日，正在发行的 中庚价值灵动灵活配置(007497) 拟任基金经理丘栋荣表示，目前A股是风险释放的过程，性价比和隐含回报率在不断提升，相应的投资策略是坚持价值投资，从结构上看好成长股。

“当前点位比年初2600点性价比更高”。

丘栋荣指出，一是基本面风险在年初的时候没有充分释放，而随着近期市场风险比较明确的释放，现阶段的确定性和把握性更强；

二是估值和价格更便宜，当前点位有1000多只股票比年初2600点时的估值还要便宜；

三是自下而上选股更从容、确定性更强，尤其是经过了年报和季报的披露、对当前基本面的把握，以及对于全年的展望，当前股票投资性价比较高，且隐含回报率很高，对市场相对积极乐观。

在具体投资标的上，看好中小市值成长股。

在他看来，一方面，这些公司大多是细分行业的龙头公司，基本面风险比较小，有相对独立的成长性，而且成长性与宏观周期的相关度比较低；

另一方面，可选股票数量多，可以做到尽量分散，能够构建高性价比的组合来满足投资目标。

对于目前市场较大的波动性，丘栋荣表示，坚持价值投资策略自下而上精选个股，并结合市场环境动态调整。

他认为，在投资上可以做相应的调整，比如在科技股投资上，提高TMT和高端制造等行业的配置权重，降低传统蓝筹股，包括金融和地产产业链的配置比重，使整个组合更具有弹性和进攻性。

具体建仓策略上，丘栋荣认为，还需取决于市场状况，即市场是否能够给机会用好的价格去建仓，通过高性价比的组合正确的承担一定风险，以获得更高的风险补偿。

“比如现在我们的资产配置策略显示，股权风险补偿明显处于0.5倍标准差之上，这个时候不应该太过于保守谨慎。”丘栋荣强调。

注：

A类指前端认购模式：指在认购份额时就支付认购费用(适用持有期限较短的投资者)；

B类指后端认购模式：在认购基金份额时不收费而在赎回时支付认购费用(适用持有期限较长的投资者)。

（理财有风险，投资需谨慎）