全站导航
栏目

2019-01-30 工业富联:工业互联龙头,站在国家战略肩膀上

核心观点:

公司目前以设备代工为主,在制造领域是龙头,但成长性较差,上市后已跌破发行价。未来主要看点在于其强大的制造能力和鸿海集团的数据资源在软硬结合上能否取得突破,在工业互联网上继续实现成长。短期缺乏比较强的催化剂,形成趋势突破较难,维持箱体震荡波动的概率较大,因此策略上波段操作为主,在接近箱体上方  


一、基本面分析
1基本面优势

1、工业互联网全球龙头

公司是是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商。随着全球电子通信产品行业逐步把产品制造部分采取外包形式,公司已成为世界工业制造产业链的非常重要环节。在公司主要业务中,2016 年占全球服务器与存储设备制造市场份额超过40%;占网络设备制造市场份额超过30%;占电信设备制造市场份额超过20%。

2、背靠鸿海,具备软硬结合优势

公司大股东鸿海集团拥有40年制造经验,积累了大量的制造业数据源,公司因此占据了工业互联网非常核心的数据入口,而自身有非常强大的制造能力,两相结合,将形成发展工业互联网的软硬件优势。

3、国家战略支持,面临超长赛道

在人口红利逐渐消失、人工成本不断上升的背景下,发展工业互联网已经上升到国家战略的层面。工信部发布了《工业互联网发展行动计划(2018—2020 年)》,到2020 年底,计划初步建成工业互联网基础设施和产业体系,并初步构建工业互联网标识解析体系和安全保障体系。工业富联有望成为智能制造典范,带动国内制造业升级,在国家大战略的框架下获利很好的成长空间。


2基本面不确定点


1、目前代工为主,未来能否转型升级存疑

公司以设备代工和制造服务为主,整体毛利较低,目前市场份额较大,同时面临如伟创力等对手的强烈竞争,未来扩张压力较大。公司虽然背靠鸿海集团,利用其数据优势进行制造业升级,但软硬结合的过程较复杂,能否形成新的商业模式还有不确定性。

2、客户集中度过高,容易形成风险

公司主要客户的集中度非常高,2015-2017年,前五位客户的营收占当期总营收的比例分别为76.81%、78.63%、72.98%,如果未来客户的需求出现下降或竞争力出现问题,那么对公司的订单将造成很大的压力,比如去年以来苹果业绩出现增长瓶颈,对公司的相关制造产品业务也会带来压力。


二、技术面分析

公司作为次新股,上市后冲高即持续下跌,并跌破发行价;去年10月以来处于较长时间的低位箱体震荡盘整。目前中长期均线处于收敛纠结状态,没有明确方向。往下在箱体下沿区域  



三、公司风险点分析

解禁

2019-06-10解禁49088.23万股,占总股本2.49%,首发战略配售股份,首发机构配售股份,比例较低且目前股价跌破发行价,对股价有负面影响但相对有限。

减持

商誉

业绩

2018年前三季度净利润增长269%,增长较低

重大诉讼

股权质押

股东股权质押只占总股本的3.25%,影响不大


四、近期机构观点

申万宏源 骆思远,杨海燕,梁爽


深度报告:开拓工业互联网,领军智能制造升级-申万宏源

核心观点:1)工业富联当前以设备代工和制造服务为主业,但不完全是代工厂,而是「硬软结合、实虚整合」、离AI 人工智能相当接近的科技公司,将是中国大陆智能制造的典范。2)工业富联背靠丰富的工业数据入口,以工业互联网为核心,以促进制造业升级为目标,有望成为软硬结合智能制造解决方案供应商,实现盈利模式的切换。3)国际知名品牌均为鸿海集团客户,消费电子产业链模组化大势所趋,促使公司布局核心零部件,提升模组业务利润率。(2018-06-08)


【评级:买入】



平安证券 刘舜逢,闫磊


深度报告:工业互联网蓄势待发,坐拥体量优势强者恒强-平安证券

核心观点:作为电子制造服务业体量最大的企业, 富士康无论在营收增速和利润上均保持领先,在工业互联网背景下,电子设备制造行将向智能化生产、智能化管理的方向发展,逐渐成为工业互联网生态系统中重要的基础环节。依托富士康在制造服务业在强大经验积累,有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业。(2018-06-11)


【评级:推荐】



华金证券 蔡景彦,陈韵谜


公司快报:通讯、云服务持续走强,工业互联网稳步推进–华金证券

核心观点:传统业务持续走强,新型业务加速布局;工业互联网应用改造持续推进,降本增效成效显现;精密制造、工业机器人持续投入,稳步推进工业互联网平台建设。预测2018 年至2020 年每股收益分别为0.85、0.99 和1.14元。净资产收益率分别为24.9%、23.7%和22.7%。(2018-06-16)


【评级:增持】


五、平安证券科学投顾观点

公司作为设备制造的龙头企业,但代工的标签太明显,毛利不高,业绩弹性不强,市场给的估值不高,因此上市后跌破发行价。未来主要看点在于其强大的制造能力和鸿海集团的数据资源在软硬结合上能否取得突破,在工业互联网上继续实现成长。


技术上看,股价大幅下跌后在低位进行了较长时间的箱体震荡,先于市场见底,表明该箱体破位下行的概率比较低,安全边际较高;目前估值合理,但公司转型升级需要时间验证,短期缺乏比较强的催化剂,形成趋势突破较难,维持箱体震荡波动的概率较大,因此策略上波段操作为主,在接近箱体上方 


作者:科学投顾小组

杨文斌 执业资格编号:S1060618100018

【风险提示】投资有风险,入市需谨慎


【免责声明】本资料不构成对任何人的投资建议,亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。平安证券对本资料拥有最终解释权。




           
           
展开全文
       
 
热门

新手必看—A股股票开户指南

股票开户流程、股票开户需要哪些证件资料?可以手机APP自主开户吗?平安证券7X24小时自助开户。

发布于:2018-05-24

股票新手入门知识 零基础学炒股从入门到精通 2019

什么是股票、股票怎么开户、股票交易时间、常见的股票种类、选股技巧、看盘技巧。股票新手入门知识 零基础学炒股从入门到精通 2019

发布于:2019-05-16

个人“玩家”必备:科创板全套攻略

科创板全套攻略。科创板渐行渐近,百万“玩家”翘首以待,个人开通科创板条件、上市条件、退市机制、做空机制、减持制度。

发布于:2019-03-01
相关推荐

平安早读:特斯拉中国工厂落户上海;第五轮中德政府磋商

1、特斯拉中国工厂将在上海临港落户:特斯拉公司与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。斯拉公司将在临港地区独资建

2018-07-11

计算机年中策略:“需求政策创新”驱动,看好下半年反转

平安证券研究所2018年中策略报告出炉啦,我们将及时为大家分享最新的投研观点。今天为大家分享的是计算机行业半年度策略报告。一、我们的观

2018-07-12

超级高铁落户贵州,概念股抢跑

1行情回顾受人民币汇率连续贬值影响,昨天市场再度小幅下跌,沪指五连阴,盘面人气低迷。2市场消息美国超级高铁公司发布消息称,公司已与

2018-07-20

沪指大涨2%,上行空间有望打开

盘面回顾周五股指早盘维持震荡,午后在金融股带动下走强,截至收盘沪指收报2829 27点,涨幅2 05%,深成指收报9251 48点,涨幅1 12%,中小板

2018-07-20

政策红利持续释放,三维度挖掘工业互联网新机遇

主题热点7月21日,“工业互联网创新发展”百千万人才工程创新大讲堂在北京举行。工业和信息化部副部长陈肇雄表示,我国工业互联网发展潜力

2018-07-23

2018-07-31 创指率先走弱,谨防风险外溢

划重点 大势研判:创指率先走弱,谨防风险外溢主题热点:轨道交通迎政策利好,板块有望受市场持续关注行业热点:华为将把年度

2018-07-31

2018-07-31 互联网百强榜单出炉!哪些公司入围?

行业热点通信:华为将把年度研发预算提高到至少150亿美元 关注:烽火通信、[stock=002396 星网锐捷 buy TGAUTH近日,华为技术有限公司表示

2018-07-31

2018-08-13 《扩大和升级信息消费三年行动计划》对TMT科

据工业和信息化部8月10日消息,为深入贯彻《国务院关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》(国发〔2017〕40号),进一

2018-08-13

2018-08-14 政策红利持续释放,工业互联网迎新机遇

主题热点8月13日,从工业和信息化部获悉,工业和信息化部办公厅印发《关于开展工业互联网网络发展情况调查摸底工作的通知》。通知指出,为

2018-08-14

2018-08-28 放开生育最明确信号来了!8概念股迎发展良机

昨日,民法典各分编草案提请第十三届全国人大常委会第五次会议审议。草案中有关婚姻家庭编部分,与现行婚姻法、收养法相比,不再保留计划生

2018-08-28

2018-09-05 谷歌云即将落地中国?这些“A股小伙伴”或沾光

首都在线云计算公众号(隶属于北京首都在线科技股份有限公司)4日晚间发布消息称,谷歌云正式确定通过首都在线将其云业务带到中国大陆。其

2018-09-05

2018-09-13 互联网底层核心技术获突破,两股望爆发

【重磅信息】据《经济日报》报道,9月12日,互联网域名系统北京市工程研究中心在中国科学院宣布,由中国技术人员牵头起草的互联网安全协议

2018-09-13

2018-09-26 蓝筹白马齐上阵,新股中签独消沉

明天凌晨,有两个大消息,美联储加息和A股入富。两个消息,一空一多,水火交融。因此,A股今天表现就不淡定了。早盘急吼吼地向上冲,午后泄

2018-09-26

2018-10-19 股指回落重要区间,短线有望出现转机

今日观点受石油煤炭等蓝筹股大幅补跌影响,昨日A股下跌幅度仍然较大,板块无一红盘。技术面,沪指目前已跌至11-14年箱体上轨,创业板也进入

2018-10-19

2018-10-22 游戏承受监管重压的情况下,腾讯还能不能买?

腾讯的商业模式,是基于QQ和微信高粘度社交用户的流量变现。就互联网公司而言,用户就是最主要的资产,而腾讯拥有最海量的用户,最低的获客

2018-10-22

2018-11-19 北斗双星发射成功,产业链发展有望提速

【重磅消息】据新华社消息,19日2时7分,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭(及远征一号上面级),以“一箭双星”方式成功发射第

2018-11-19

2019-01-23 “新基建”热到海外!新催化下5股或再爆发

“2019年冬季达沃斯”于1月22日-25日在瑞士达沃斯举行,主题为“全球化4 0:打造第四次工业革命时代的全球架构”。国家副主席王岐山将于1...

2019-01-23

2019-01-31 沪指震荡上行,保险、券商双双发力领涨

1早盘重要资讯解读今年首月已批复基建项目超5000亿元根据中央经济工作会议精神,保持经济运行在合理区间是2019年重要任务。作为稳增长重要

2019-01-31

2019-02-22 两市早盘横盘震荡 金融股表现活跃

1早盘重要资讯解读发改委要求加快培育发展现代化都市圈国家发改委近日印发《关于培育发展现代化都市圈的指导意见》,提出放开放宽除个别超

2019-02-22

2019-02-26 谁能接力券商?这个板块最有冠军相!

市场在连续逼空行情后,今日市场出现大幅震荡,大盘红绿反复,短线已出现疲弱态势的迹象。证券板块也在连续涨停潮后,今日开始盘整,板块轮

2019-02-26
热门专题
股票术语
K线大全