两融余额四连降，重返探底之旅

A股大势策略

两融余额四连降，重返探底之旅

两融余额四连降，重返探底之旅。昨日市场两融余额9175亿，较前日下降19亿。两市小幅低开，盘中震荡下行，与上周五走势，截然相反，情绪原本脆弱，权重集体重挫，加剧市场波动，主要指数新低，给后市蒙上阴影。沪指低开低走，形成长阴反包，浇灭反弹希望，重返探底之旅。从盘面上看，市场单边杀跌，调整相当坚决，多方毫无抵抗。至于下跌原因，仍是情绪波动，未见实质利空，不安心理作祟，不必太过灰心。当然，做空势头强劲，交易风险不小，无需着急进场，尽量多看少动。

（徐以刚，执业编号S1060611010037电话0411-39527905）

两融数据

昨日市场两融余额9175亿，较前日下降19亿

昨日市场融资买入额占A股成交额7.4%，较前日减少0.2%

融资净买入前3行业：金融业、农林牧渔业、教育

融资净流出前3行业：制造业、信息传输和软件服务业、房地产业

1.两融市场情况

注：融资做多力度指标=融资买入额-融资偿还额；融券做空力度指标=融券卖出量-融券偿还量

2.行业及个股情况

标的券事件解读

利好事件：水晶光电（上修半年度业绩预告）、鲁西化工（上半年净利预增205%-214%）、北新建材（半年报预增60%-100%）、桐昆股份（上半年净利预增112.7%至122.4%）、昆药集团（已回购公司2.3%股权耗资1.69亿元）、隧道股份（子公司预中标两项目报价合计74.43亿元）

利空事件：新和成（小幅下调业绩预期）

利好事件：

水晶光电(002273)：上修半年度业绩预告。水晶光电此前2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0.00%至30.00%。公司现预计盈利2.46亿元2.93亿元，比上年同期增长60%-90%。本次业绩预告向上修正的主要原因是公司在半年度报告期内减持了参股子公司株式会本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。社オプトラン(日本光驰)90.10万股股份，预计获得约1.34亿元人民币的投资收益计入公司当期损益，使得公司2018年半年度业绩增长超于预期。

鲁西化工(000830)：上半年净利预增205%-214%。鲁西化工公告，预计公司2018年上半年净利润16.8亿元-17.3亿元，同比增长205%-214%。上半年，公司严抓安全环保管控，各生产装置保持了长周期经济稳定运行，受环保形势趋严和市场供求关系影响，产品价格涨跌不一，公司以市场为导向，灵活调整，发挥“一体化、集约化、园区化、智能化”的园区发展模式，以“满负荷、低库存、好价格”为原则，保持了产销平衡，取得了较好经济效益。

北新建材(000786)：半年报预增60%-100%。北新建材公告，预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为10.9172亿元-13.6465亿元，比上年同期增长60%-100%。主要原因是公司上半年主产品销售情况良好，毛利润同比增加，归属于上市公司股东的净利润相应增加。

桐昆股份(601233)：上半年净利预增112.7%至122.4%。桐昆股份公告，预计今年上半年实现的净利润为13.2亿元到13.8亿元，同比增加112.7%到122.4%。增长原因为涤纶长丝需求持续增加，PTA单位产品盈利能力明显增强。

昆药集团(600422)：已回购公司2.3%股权耗资1.69亿元。昆药集团公告，截至7月2日，公司已回购1810.81万股，占总股本2.3%，成交均价9.361元/股，累计支付的资金总额为1.69亿元(不含印花税、佣金等交易费用)。

隧道股份(600820)：子公司预中标两项目报价合计74.43亿元。隧道股份公告，全资子公司上海隧道预中标“杭州地铁4号线二期工程施工总承包标段”、“环城北路-天目山路(中河立交-古翠路)提升改造工程第02标段”，工程投标报价分别为57.19亿元、17.24亿元，合计约为74.43亿元。

利空事件：

新和成（002001）：小幅下调业绩预期预计。新和成发布业绩预告修正公告，公司原先预计上半年净利为22.27亿元至25.2亿元；修正后，预计上半年净利20.22亿元-21.97亿元，同比增长245%-275%。报告期，由于公司产品维生素E销售价格下降，产品毛利率降低，导致公司半年度净利润未达到预期。

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