2018-07-31 两融余额微降，谨防风险外溢

A股大势策略

两融余额微降，谨防风险外溢

两融余额微降，谨防风险外溢。两市小幅低开，在权重引领下，走出快速反弹，但没资金相应，加上题材拉扯，加重弱势循环，指数无功而返。沪指冲高回落，收出四连阴，在10日线企稳，尽管跌幅不大，但是时间过长，容易动摇信心，在关键位置，谨防不进则退。板块方面，运输设备、建材、建筑等涨幅居前，酒店餐饮、医疗保健、医药等跌幅居前，基建行业领涨，但是过于单薄，题材普遍承压，力量相互抵消。上周我们说过，在主板方面，没有顶部结构，但中小创不佳，特别是创业板，走势岌岌可危，三角行下轨支撑，也已宣告失守，量化决策系统，发出卖出信号，短期无险可守，前底面临考验，反弹还需减仓，这对主板来说，也极为不利，关注联动效应，谨防风险外溢。

（徐以刚，执业编号S1060611010037电话0411-39527905）

两融数据

昨日市场两融余额8923亿，较前日下降1亿

昨日市场融资买入额占A股成交额7.6%，较前日增加0.44%

融资净买入前3行业：批发和零售业、采矿业、租赁和商务服务业

融资净流出前3行业：金融业、信息传输和软件服务业、电力热力及水生产

1.两融市场情况

注：融资做多力度指标=融资买入额-融资偿还额；融券做空力度指标=融券卖出量-融券偿还量

2.行业及个股情况

标的券事件解读

利好事件：生物股份(拟斥资1亿至3亿元回购股份)、中国石油(上半年净利预增107%到122%)、万华化学(上半年实现净利润69.50亿元同比增长43%)、金种子酒(非公开发行股票申请获证监会审核通过)、苏宁易购(上半年净利接近60亿元同比增逾19倍)、西部建设(上半年净利7952万元同比扭亏)、大华股份(上半年净利10.82亿元同比增10%)、京东方A(拟1亿元参股电控产投)、新城控股(上半年净利预增70%到120%)、华发股份(上半年净利预增110%至130%)

利空事件：南京银行(非公开发行募资140亿元申请被证监会否决)、国信证券(上半年净利同比降42.5%)、国泰君安(上半年盈利40亿元同比下滑15.7%)、华业资本(上半年房地产项目签约金额同比减少73.5%)、中国银河(遭央行行政处罚；公司首席风险官离任)

利好事件：

生物股份(600201):公告，公司拟采用回购股份的形式来维护公司股价。回购金额不低于1亿元，不超过3亿元，回购价格不超过20元/股。

中国石油(601857):公告，公司预计今年上半年实现的净利润与上年同期相比，将增加135亿元到155亿元，同比增长107%到122%。增长因上半年全球石油市场供需基本面偏紧，国际原油平均价格同比大幅上升。

万华化学(600309):公布2018半年度报告，实现营业收入300.54亿元，比上年同期增长23.02%；营业利润103.17亿元，比上年同期增长39.73%；实现归属于上市公司股东的净利润69.50亿元，比上年同期增长42.97%。报告期内国内聚合MDI市场价格较去年同期有所回落，纯MDI价格较去年同期有所上升；公司采取积极有效的销售及管理措施，业绩同比实现了较大幅度增长。公司烟台工业园MDI一体化装置(60万吨/年)、PO/AE一体化装置以及配套的公用工程等于6月16日开始停车检修。目前上述装置已经检修完毕，恢复正常生产。另外，自8月份开始，公司中国地区纯MDI挂牌价31200元/吨(比7月价格上调500元/吨)。

金种子酒(600199):公告，证监会发审委审核了公司非公开发行股票(A股)的申请。根据审核结果，公司的申请获得通过

。

苏宁易购(002024):晚间发布业绩快报，上半年营收为1107.86亿元，同比增长32.29%；净利为59.97亿元，同比增长1957.38%。基本每股收益0.65元。若不考虑出售阿里巴巴股份出售带来的利润影响，公司净利约为3.96亿元，同比增长35.85%。

西部建设(002302):发布业绩快报，公司上半年营收为81.67亿元，同比增长31%；净利为7952万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损1836万元。业绩增长主要原因是受混凝土行业宏观环境影响，产品销售单价同比增长，导致产品销售平均毛利率同比增长。

大华股份(002236):发布业绩快报，上半年营收为98.14亿元，同比增长31.47%；净利为10.82亿元，同比增长10%。基本每股收益0.37元。报告期内，公司持续提升以视频为核心的智慧物联解决方案能力，把握市场和行业的发展趋势，从而使公司业绩持续增长。

京东方A(000725):公告，公司拟借助实控人北京电控“产业+资本”的产业发展模式，联合北京电控及北京电控下属其他企业北方华创(002371)、电子城，共同向电控产投增资5.7亿元，其中公司出资1亿元。电控产投初期主要投向科技服务、集成电路装备、物联网智慧端口产业链上下游三个产业领域；后续，逐步拓展至文化创意、新能源等产业领域。

新城控股(601155):公告，预计今年上半年实现的净利润与上年同期相比，将增加8亿元到14亿元，同比增加70%到120%。业绩增长因公司房地产项目结算金额有较大幅度的增长，同时投资性房地产的公允价值变动收益较2017年上半年有所增长。

华发股份(600325):公告，公司预计今年上半年实现的净利润与上年同期相比，增加约110%到130%。增长主要为本期完工交付房地产销售收入规模较上年增加所致。同时，公司联营公司实现的投资收益较上年大幅增加所致。

利好事件：

南京银行(601009):公告称，7月30日，中国证监会发行审核委员会对本公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，本公司本次非公开发行股票申请未获得核准通过。此前，公司拟非公开发行募资不超过140亿元。

国信证券(002736):发布业绩快报，上半年营收为40.6亿元，同比下降25.29%；净利为11.58亿元，同比下降42.50%。报告期，受市场环境影响，公司投资与交易、投资银行、经纪及财富管理等主要业务收入同比下降。

国泰君安(601211):披露2018年半年度业绩快报，上半年实现营收114.31亿元，同比增长2.95%；实现净利40.09亿元，同比下滑15.71%；基本每股收益0.43元。公司表示，业绩有所下降主要是受市场整体因素影响所致。

华业资本(600240):公告，今年上半年，公司房地产项目实现签约金额5.15亿元，同比减少73.5%；实现签约面积1.1万平方米，同比减少64.63%。

中国银河(601881):公告，公司收到中国人民银行出具的《行政处罚决定书》，对公司未按照规定履行客户身份识别义务的行为处50万元罚款，与身份不明的客户进行交易的行为处50万元罚款，合计处100万元罚款。截至目前，公司已进一步完善了反洗钱制度机制。另外，公司首席风险官/合规总监李树华因个人原因申请辞去首席风险官(兼合规总监)等职务。

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重要预警

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