多方节节败退，需防跌势加快

两市小幅高开，重演冲高回落，盘中震荡下行，多方消极防守，抵抗意愿不强，个股跌多涨少，观望情绪浓厚。沪指微幅收跌，日线已五连阴，空头暗中发力，KD指标死叉，谨防持续走弱。创指高开低走，连续两日下挫，短期趋势堪忧，反弹当需离场。板块方面，钢铁、保险、电信运营等涨幅居前，航空、文教休闲、医疗保健等跌幅居前。市场热点散乱，资金凭借消息，来回频繁炒作，维持局部活跃，但整体贡献不大，虽然依靠权重，还能勉强维持，但赚钱效应不强，操作难度较大，因此，指数起伏不定，推进速度迟缓。在当前位置，不宜过分纠缠，否则信心动摇，影响市场稳定，操作上，控制好仓位，尽量多看少动。

熊市行情中，向下阻力最小，只要没有利好，就被看成利空，或者要想下跌，根本不需理由，所以，市场易跌难涨，如果遭遇利空，那会更加恐怖，甚至单边下跌。中期来看，空头威力犹存，未跳出其掌心，因此，即便出现反弹，无需过分乐观，与其冒险博弈，性价比也不高。而中位数估值，纵向比较的话，多少有点偏高，加上风险偏好，仍处在中下位，对战略投资者，吸引力不够。月初小幅反弹，向上推进速度，整体不及预期，始终无法补量，埋下多重隐患，内在做多动能，显得异常薄弱，资金深谙其道，多数都在短炒，根本不敢驻留，看多边际收敛，拉长磨底时间。其次，预期原本不高，没有增量参与，趋势很难扭转，市场一旦转向，多头迅速倒戈，又会陷入调整，如此循环往复。 

七月政策微调，流动性边际改善，触发修复反弹，但热点相对匮乏，成交过于清淡，赚钱效应不佳，各方较为谨慎，显示信心不足，仍心存疑虑，能否走出底部，有待继续观察。看盘面走势，沪指20日线，多方久攻不下，反弹日渐衰弱，谨防不进则退，甚至再创新低，需要注意风险。不过，前期大幅调整，普遍认为，深跌风险不大，故不必太悲观，辩证看待即可。短期来看，调整有些难熬，市场厌恶风险，完全可以理解，但整体来看，影响不宜高估，或者适当调整，在清洗浮筹同时，顺便夯实底部，跌到合适区间，场外看空资金，才会有所行动，有了增量配合，反弹才会持久。技术上，反弹犹犹豫豫，折射谨慎心态，主板5浪指引，始终不能完成，创业板自1506，底部反弹21天，4浪基本结束，在此背景下，只能逢高减仓。

市场五连阴，尽管跌幅不大，但多方节节败退，有些影响士气，在涨跌变化中，情绪忽冷忽热，走势难以捉摸，不过，弱势格局未改，空头占据主动，需防跌势加快。

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