关于降准，你想知道的都在这儿！

6月20日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本；会议指出，要坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融稳定运行，加强政策统筹协调，巩固经济稳中向好态势，增强市场信心，促进比较充分就业，保持经济运行在合理区间。

这是今年4月19日央行宣布降准1%后，时隔两月或将进行的第二次降准。

那么什么是降准？会带来哪方面的影响？对股市又有何影响呢？且听我一一说给你。

1什么是降准？

降准全称降低存款准备金率，通俗点讲就是降低银行系统存在央行而不能往外贷款的那部分资产的比例，意味着银行可以向外提供更多的贷款了。

定向降准，就是指针对某些领域或行业进行的降准政策。

2降准会带来哪方面影响？

首先，降准会增加银行向外贷款的总额度，对流动性有适度放松，具体而言：

（1）使银行业利润略有增加，这是最直接的效果；

（2）额外释放的基础货币改善了银行间市场流动性，可能使货币市场利率进一步下行（客观上有利于利率市场化推进）；

（3）可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低，有利于降低企业融资成本，同时增加了小微企业贷款的低成本资金来源。

3对股市有何影响？

2014年以来，央行共进行了11次降准，其中6次为定向降准（2014年4月，2014年6月，2015年6月，2017年9月，2018年1月和2018年4月），5次为全面降准（2015年2月，2015年4月，2015年9月，2015年10月和2016年3月）。

分别统计从2014年以来，定向降准和全面降准之后1个交易日、5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：

整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。

作者：魏立成  （PB事业部策略分析师）

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