2019-01-30 两融余额五连降，低位或还有反复（01月30日）

A股大势策略

两融余额五连降，低位或还有反复

昨日两市小幅低开，盘中传出利空，指数快速跳水，中午收盘时，官方火速辟谣，午后权重护盘，带动指数翻红，不过二八分化明显，个股跌多涨少，指数收盘微跌，空头占据优势。沪指先抑后扬，探底20日线后迎来修复反弹，长下影十字星疑似是吊颈线，短期尚未企稳，不宜过早进场。板块方面，家用电器、酿酒、房地产等涨幅居前，多元金融、仓储物流、互联网等跌幅居前。市场下跌放量，资金出逃明显，午后反弹缩量显示资金谨慎。消息面上，中美贸易谈判及华为事件走向，没有最终定论，还需密切关注，谨防负面冲击，叠加节前套现，预计低位或还有反复，维持之前观点，保持多看少动。

两融数据

昨日市场两融余额7371亿，较前日下降28亿

昨日市场融资买入额占A股成交额7.1%，较前日减少0.31%

融资净买入前3行业：租赁和商务服务业、教育、科研和技术服务

融资净流出前3行业：制造业、金融业、房地产业

1.两融市场情况

注：融资做多力度指标=融资买入额-融资偿还额；融券做空力度指标=融券卖出量-融券偿还量

2.行业及个股情况

标的券事件解读

利好事件：

中信银行（董事会同意中信金融租赁申请授信额度上限为100亿元）、古井贡酒（2018年净利同比预增40%-50%）、爱尔眼科（2018年净利同比预增30%-40%）、露天煤业（上调业绩预期，2018年净利同比预增5%-21%）、漳泽电力（2018年预盈2.74亿-3.53亿元，同比大幅扭亏）、四川九洲（2018年净利同比预增998%-1273%）、杭州银行（触发稳定股价措施启动条件，将制定稳定股价方案）、万华化学（上调中国地区聚合MDI挂牌价）、悦达投资（2018年预盈8000万元，同比扭亏）、中国化学（2018年净利同比预增15%-25%）

利空事件：

中国人寿（2018年净利同比预降50%-70%）、人福医药（2018年净利预亏22亿-27亿拟5亿-10亿元回购股份）、国电电力（2018年净利同比预降32%-61%）、德豪润达（下修业绩预告，2018年净利预亏3亿-6亿元）、长安汽车（2018年净利同比预降89%-93%）、高鸿股份（2018年净利同比预降78%-95%）、安凯客车（2018年净利预亏7.95亿-8.95亿元）、盛运环保（2018年净利预亏约25亿元）、东吴证券（2018年净利同比预降50%-60%）、西南证券（2018年净利同比预降55%-70%）、梅雁吉祥（2018年净利同比预降约八成）、金龙汽车（2018年净利同比预降69%）、西部矿业（2018年净利同比预降约61%）

利好事件：

中信银行(00998)公告，经审议，本行董事会同意中信金融租赁有限公司向中信财务有限公司申请的2019-2020年度授信额度上限为100亿元人民币。

古井贡酒(000596)发布业绩预告，公司预计2018年净利为16.08亿元-17.23亿元，同比增长40%至50%。与上年同期相比，报告期净利增长的主要原因为营业收入的增加和产品销售结构上移。

爱尔眼科(300015)发布业绩预告，公司预计2018年净利为9.65亿元-10.4亿元，同比增长30%-40%。报告期，公司经营规模不断扩大，品牌影响力持续增强；另一方面，公司龙头优势项目进一步巩固，市场占有率稳步提升。确保了营业收入和净利润的持续增长。

露天煤业(002128)披露业绩预告修正公告，公司此前预计2018年度净利为15.79亿元至20.18亿元，同比变动幅度为-10%至+15%。修正后，预计净利为18.42亿元-21.23亿元，同比增长5%-21%。主要系煤炭销量、售价与售电量、售电单价较比预计情况均有所提高，生产成本较比预计情况有所降低等。

漳泽电力(000767)发布业绩预告，公司预计2018年净利为2.74亿元-3.53亿元，同比扭亏，上年同期亏损15.56亿元。业绩扭亏主要系：公司转让山西漳泽电力蒲洲发电分公司全部资产及负债，转让收益为8.99亿元；公司出售持有的大同煤矿集团财务有限公司20%股权，转让收益为2.2亿元。

四川九洲(000801)发布业绩预告，公司预计2018年度净利润8000万元-1亿元，同比增长998.09%-1272.61%；基本每股收益0.08元-0.1元。上年同期公司盈利728.54万元。报告期内，公司业绩增长主要原因为数字电视产业产品销售收入同比增长，主要原材料价格企稳，同时，公司供应链管理及降本增效工作成效显现，产品毛利率有所提升。

杭州银行(600926)公告，根据稳定股价预案，公司上市后三年内，若公司股票每年首次连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一年经审计的每股净资产，公司将启动稳定股价措施。自1月2日起至1月29日，公司股票在2019年已首次连续20个交易日的收盘价低于公司最近一年经审计的每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件。公司将制定并公告稳定股价的具体方案。

万华化学(600309)公告，自2月份开始，公司中国地区聚合MDI分销市场挂牌价13200元/吨(比1月份价格上调700元/吨)，直销市场挂牌价13500元/吨(比1月份价格上调700元/吨)；纯MDI挂牌价23700元/吨(同1月份相比没有变动)。

悦达投资(600805)发布业绩预告，公司预计2018年净利润8000万元左右，同比扭亏。报告期内，公司全资子公司江苏悦达纺织集团有限公司业绩实现扭亏为盈。

中国化学(601117)发布业绩预告，公司预计2018年净利润与上年同期相比，增加15%到25%。公司2018年加快转变经营理念，加大经营工作力度，化工和非化工领域全方位发展，市场开拓取得历史性突破，营业收入增长较大。

利空事件：

中国人寿(601628)发布业绩预告，公司预计2018年净利润较2017年减少约161.26亿元到225.77亿元，同比减少约50%到70%。业绩减少的主要原因是受权益市场整体震荡下行影响，公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

人福医药(600079)发布业绩预告，公司预计2018年净利亏损22亿元至27亿元。因市场供需发生变化，2018年全资子公司Epic Pharma， LLC主要产品熊去氧胆酸胶囊的价格大幅下降，经过减值测试，公司拟计提商誉减值损失以及无形资产减值损失合计约30亿元。公司同日公告，公司拟回购股份，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元，回购股份将用于公司股权激励，回购价格不超过14.29元/股。

国电电力(600795)发布业绩预告，公司预计2018年净利润为8亿元至14亿元，同比下降32.19%到61.25%。业绩下降的主要原因为燃煤价格上涨，导致公司营业利润同比下降；对公司及所属子公司相关资产计提减值准备。

德豪润达(002005)披露业绩预告修正公告，公司此前预计2018年净利为0至5000万元。修正后，预计亏损3亿元-6亿元，上年同期公司亏损9.71亿元。亏损主因有：四季度LED芯片行业市场持续低迷、产品持续降价，公司部分LED芯片产品降价销售；四季度应收款项回款不及预期；联营企业利润状况不及预期，四季度投资收益减少重组及诉讼支出增加。

长安汽车(000625)发布业绩预告，公司预计2018年净利为5亿元-7.5亿元，同比下降89%-93%。公司整体业绩下滑，主要原因是来源于合营企业的投资收益减少。

高鸿股份(000851)发布业绩预告，公司预计2018年净利为1000万元-4000万元，同比下降78%-95%。业绩下降主要系：公司上年同期出售了投资性房地产和下属公司股权产生了大额转让收益，本期未发生同类业务；下属子公司高阳捷迅年初引入战略投资者增资，导致公司对高阳捷迅持股比例下降，归母净利相应降低。

安凯客车(000868)发布业绩预告，公司预计2018年净利亏损7.95亿元-8.95亿元，上年同期亏损2.3亿元。业绩亏损主要系：客车行业销量整体下降明显，公司销售规模下降；受新能源政策影响，占用资金较大；行业竞争激烈，公司产品盈利能力下降；公司计提的资产减值损失金额较大。

盛运环保(300090) 发布业绩预告，公司预计2018年净利亏损25亿元至25.05亿元，上年同期亏损13.18亿元。业绩亏损主要系：公司对担保和向关联方提供资金计提减值准备，约增加亏损15亿元；计提商誉减值准备，增加亏损2亿元；部分到期债务未能清偿，可能需支付相关违约金、滞纳金等，财务费用约增加亏损2亿元；兴业证券强制出售金洲慈航股票累计增加公司亏损约6600万元。

东吴证券(601555) 东方财富网股吧发布业绩预告，公司预计2018年净利润为3.25亿元到3.9亿元，同比减少50%-60%。报告期内对买入返售金融资产和可供出售金融资产计提减值准备增加，是公司业绩下滑的主要因素。

西南证券(600369)发布业绩预告，公司预计2018年净利润与上年同期相比，将减少3.68亿元到4.68亿元，同比下降约55%到70%。公司对可供出售金融资产、商誉、应收账款等资产进行减值测试，合计计提各项资产减值准备约3.83亿元。

梅雁吉祥(600868)发布业绩预告，公司预计2018年净利润约2100万元，同比减少81.95%左右。业绩预降因公司上年同期转让联营企业股权获得了较高的股权投资转让收益；公司电站所在地区连续两年降雨量均低于公司电站多年平均设计降雨量，导致本期电力业务收入较上年同期减少。

金龙汽车(600686)发布业绩预告，公司预计2018年营业收入185亿元左右，净利润1.5亿元左右，同比减少68.7%左右。

西部矿业(601168)发布业绩预告，公司预计2018年净利润与上年同期相比，将减少1.6亿元，同比减少61%左右。报告期内，由于公司联营企业经营亏损较大，使得按权益法核算确认的投资损失增加，对公司业绩造成较大影响。

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