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中报7成预喜,这些板块成大赢家?

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据数据统计,截至5月4日,沪深两市共有1092家公司发布了中报业绩预告,其中755家公司预喜,占69.13%。其中,147家公司预计净利润有望实现同比翻番。分析人士表示,从预喜公司“扎堆”现象来看,部分板块景气改善的势头明显。

其中,147家公司预计2018年上半年净利润有望同比翻番。启明星辰、世荣兆业、国创高新、卓翼科技、海普瑞、华东重机、北讯集团和美年健康8家公司有望实现净利润达到或超过10倍。

分行业来看,预喜公司主要集中于化工、机械设备、医药生物、电子和电气设备行业,分别有94家、75家、68家、59家,而其他行业预喜公司家数则均不足50家。

分析人士表示,化工行业在预喜公司占据较大比重的原因与行业基本面向好密不可分。2017年全年和2018年一季度化工品整体价格延续改善态势,板块上市公司收入及盈利能力无论是同比还是环比均明显好转。虽然以黑色、有色为代表的上游原材料价格上涨明显,但作为中游行业,绝大部分化工产品价格顺利传导,化工板块的毛利率水平处于高点,整个化工板块的ROE也维持了此前的良好水平。整体来看,供给侧改革后,化工行业供需情况得到了明显了好转。各子行业普遍淘汰了规模小、设备落后、污染严重的企业,上市公司则趁此机会加大投资,提升自身实力,扩大市场份额,强者恒强。同时表明化工行业仍处于去产能阶段,行业盈利扩产行为仍然理性。

而在上述预喜个股较多的行业中,医药生物行业最受市场关注。业内人士指出,当前市场对于医药板块的业绩预期普遍较此前有所拔高,但总体仍在合理范围。一方面,针对板块相对增速和估值方面,投资者显然对增速更看重;另一方面,对增长的来源市场容忍度正在上升,比如对会计变更、并表、基数等非持续性增长市场也有阶段性认同。这都是市场针对医药板块整体风险偏好提升的表征。


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机械:4月挖械产品销售增长84.5%,下游需求旺盛 关注:三一重工、徐工机械

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2018年4月,共计销售各类挖械产品26561台,同比涨幅84.5%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)25034台,同比涨幅83.2%。出口销量1518台,同比涨幅109.7%。

点评:挖掘机数据大超预期,在去年基数较高的情况下,行业销量仍保持高增长,说明下游需求仍旺盛,经济韧性足,之前市场对经济下行预期悲观,中游产品受更新需求,仍处于上行期,建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压。

汽车:上汽集团4月销售56.9万辆,同比增长13.7%超预期 关注:上汽集团

上汽集团:公司发布4月产销快报,实现销量56.9万辆,同比增长13.7%;其中上汽自主月销62289辆,同比增长49.7%。

点评:上汽销量超预期,之前市场在关税下降、股比放开的政策下,对主流汽车集团偏悲观,但上汽的弹性未来靠自主,上汽自主增速远超行业,已进入厚积薄发阶段,公司估值仍偏低,建议关注。

电子:2019年OLED市场规模达263亿美元,彻底超LCD市场 关注:京东方A、万润股份

根据市调机构Fuji Chimera Research的统计报告显示,2022年全球AMOLED面板市场规模将达413.6亿美元,这个数字将达到2016年的三倍。OLED屏幕的发展和越来越多使用,将引领整个行业的发展。

点评: 1、预计2019年OLED面板市场规模将达263亿美元,彻底超越LCD屏幕市场。而我国国产厂商在OLED屏幕上的发展非常迅速,苹果为了削弱三星的范围,开始在iPhone的OLED屏供应上,拉入更多的供应商,京东方与韩国LG是主要的扶持厂商。2、建议积极关注正在积极扩产OLED产能的全球面板龙头京东方A以及上游材料厂商万润股份。

计算机:美国AI领域的创业公司一季度获得融资创下最高纪录 关注:科大讯飞、华宇软件


2018年一季度,美国人工智能领域的创业公司获得融资超过19亿美元,创下历史最高纪录。融资最多的六家公司业务涵盖机器人自动化、自动驾驶、物联网、医疗和能源等领域。

点评: 1、其中,由中国人创办的Pony.ai(小马智行)成立于2016年,2017年3月设立北京办事处。公司创始人彭军曾任百度技术领导团队核心成员,楼天城曾任百度无人车技术委员会主席。2、人工智能在各个领域的加速渗透成为中美等发达经济体科技竞争的制高点,建议积极关注致力于人工智能行业应用的科大讯飞以及人工智能+法律的华宇软件。

零售:一季度全国50家重点大型零售企业销售额增2.6%关注:天虹股份、王府井


2018年Q1全国50家重点大型零售企业零售额同比增长2.6%,较2017年同期增加0.6pct,印证行业持续复苏。

点评:从国际奢侈品公司在华销售来看,GUCCI、LVMH、及雅诗兰黛中国地区销售增速显著高于全球其他地区。中高端消费回暖持续,从渠道端来看,百货、购物中心以及奥特莱斯有望受益。品牌端来看,化妆品、品牌服饰、黄金珠宝等可选消费品有望率先复苏。关注天虹股份、王府井。

农林牧渔:鸡苗价格持续上涨,对禽链中游产品的影响已显现 关注:圣农发展、民和股份


5月4日山东父母代鸡苗报价为45元/套;山东商品代鸡苗价格为2.9元/羽,较4月27日上涨7.41%。

点评:从大周期的角度,禽链经历了过去3年持续较低的引种量,后续有潜在可能出现短缺。从2015年四季度世界各主要大国英美法爆发禽流感之后,引种量维持在60万套左右水平,根据引种到在产9-12个月的主力传导时滞,从这轮大周期开启到中下游大致2年半的传导期,中下游潜在产能有望在未来1年出现趋势性下降的情况。目前上游销售产品父母代鸡苗价格已经持续上涨至30元/套以上价格,显示上游对中游的实质性影响已经出现较长时间,中游后续供给量不足的信号已经非常明显。关注圣农发展、民和股份。




           
           
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