2019-06-27 【投资分分钟】A股回购潮凶猛来袭，是“馅饼”还是“陷阱”？

1、逢低买进：如果当前股价真的很低，此时逢低买进可以最大化股东利益。

2、应对收购：减少市场中可供收购的股份，使收购方收集股票的难度加大，从而对抗恶意收购。

3、美化财务指标：管理层想通过回购的方式提升一些财务比率：股票回购对上市公司盈利能力毫无影响，但会减少流通股总数从而增加EPS，会减少总资产从而增加ROA（资产报酬率）。

4、向市场传达正面信号："当前股票价格低，连公司自己都在买，大家快去抢！"。

有了这四大原因，就不难解释上市公司为什么要回购了。

由于美股上市公司坚持不懈长期回购股票，美股的流通股数量除了首次公开上市公司以外，成熟企业的股份是整体逐渐减少的。从具体公司来看，大量回购股票的美股上市公司都是传统的蓝筹股票，现金流旺盛，对投资人比较友好。

这要是搁在以往，大家会说这都是人家的孩子，现在我们的大A股的自家孩子也开始懂事了。近年来，股份回购逐渐得到A股上市公司的重视。自去年以来，A股上市公司的股份回购力度显著提升，甚至形成了一轮密集股份回购潮。

美股回购的先进经验对于中国股市发展是有很好的借鉴意义的！

首先，就像美股的回购都是各个公司自行决定从金额到回购进程，A股的回购也需要各个上市公司根据公司自身的资金和经营情况，避免同质化炒作。其次，回购也需要长期坚持不懈进行，通过回购让投资人获得实际的财富，而不是短期操作。最后，借鉴美国的监管，回购的具体交易也可以制定“季报静默期”，并购等重大事项前后的“静默期”，股票开盘和收盘的限制回购操作，每日回购股份的上限等等，避免内部交易以及回购操作影响股价正常交易。

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