2019-06-21 大礼包！创业板重组有望“松绑”，哪些公司最受益？

6月20日晚间，证监会出台重磅政策，优化有关借壳上市规定。

重磅事件

证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。

为进一步理顺重组上市功能，激发市场活力，证监会对现行监管规则的执行效果开展了系统性评估，拟进一步提高《重组办法》的“适应性”和“包容度”，主要内容如下：

一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。

二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月，引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。

三是促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

四是拟恢复重组上市配套融资，多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。

1、拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，将使审核流程加速，某些重大资产重组事项可能变为普通并购，有助于提升壳资源溢价水平。

2、“累计首次原则”是指企业借壳上市后，再次向收购人购买资产的期限，无须按借壳上市处理。以前是60个月，现在将修订为36个月，时间大为缩短。

3、这条是本次修订的最大亮点，在2014年的版本中，明确创业板不允许借壳上市，现在放开创业板借壳重组，意义重大。

4、配套融资一直是并购重组的焦点，在2016年的版本中，明确借壳上市不得进行配套融资，本次拟恢复，将会提升更多资本参与上市公司重组的兴趣。
 

独家解读

当前上交所科创板已开板，首批企业挂牌在即，而深交所改革也一直是市场关注的焦点之一。本次《上市公司重大资产重组管理办法》的修订，有利于平衡两所竞争，使资本市场良性发展。至于创业板壳公司，则有望成为本次政策修订的最大受益者。

据媒体整理，创业板中市值低于15亿的共有17家上市公司。

 

 

平安证券财富投顾中心进一步梳理，并提取了市值30亿以下且符合战略新兴产业的创业板公司供大家参考：

 

投资机会如何把握？

平安证券资深投顾武鹏分析认为，放开创业板公司借壳上市，还能够带动整个创业板的估值回升，后续对市场风格也有一些影响，中小创可能会阶段性表现较好，二八良性轮动，短期大盘有望继续震荡向上。

该项监管政策的发布，对中小创个股形成明显提振，尤其是具备壳价值的公司，此前跌跌不休的ST公司获得喘息之机。但是监管同时表示：坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象。

因此，并非所有壳资源都会长久受益于此项政策，投资者反而可以利用本次契机，将质地不佳的公司适时置换为优质资产，比如三好公司（好行业、好公司、好价格）或者优质基金产品。

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