2018-11-30 别让12月的这个风险，毁了你的2018

“一两田黄三两金”。在收藏品市场当中，由于有“福”（福建）、“寿”（寿山）、“田”（财富）、“黄”（皇帝专用色）之寓意，田黄一直被人称为“万石之王”。

我们今天的故事就从这里开始。

在互联网技术还不是很发达的过去，田黄的收藏市场往往是一个个比较小的圈子。每个省都有自己的圈子，每个圈子里都只有几十个收藏者（其他人玩不起），同时呢，也只有几十块田黄（稀缺性）。我们假设这个圈子里平均每一个收藏者有1.5块田黄。那么就会出现一个现象：五年前收藏者甲将一块田黄转手给了收藏者乙，价格是五两黄金；五年后，收藏者庚又以八两黄金的价格将一块田黄转手给了收藏者甲，而收藏者甲发现，这块田黄是五年前从自己手中转出去的那块。

有一天，收藏者癸从另一个很远的省份来到了这个地方，带了十块田黄。

收藏者癸来到这里之后很快就融入了这个田黄收藏的圈子，他发现这个圈子里流通的田黄的价格要比自己原来的圈子里的要高，于是他就将自己带来的田黄投入到了这个圈子当中。由于他有更便宜的田黄来源，因此他“只出、不进”，慢慢的将自己带来的十块田黄都投入到了这个圈子的流通当中。而收藏者甲、乙、丙、丁慢慢的发现，自己所在的这个圈子里的田黄的数量似乎增加了，流通速度也快了，每个收藏者平均有2.5块田黄了，田黄原有的稀缺性消失了。那么如果收藏者还以原来十两黄金的价格在接手田黄，就会有无法转手出去的风险。于是甲、乙、丙、丁等收藏者就开始主动的压接手田黄的价格，并且主动降价转手出去，时间一长，这个收藏的圈子里田黄的价格就出现了快速的回落。

直到有一天，收藏者甲带着这个圈子里的十块田黄，到了另一个很远的省份，融入了下一个田黄收藏的圈子，故事就继续循环下去了。

原来在这个圈子里，田黄的数量的固定的，收藏者也是固定的。那么，收藏者由于自身的喜好，在自身财富增长的同时，自然而然的推高了这个圈子里的田黄的价格。而新的田黄被投入到这个市场之后呢，田黄的数量大量增加了，收藏者的数量还是固定的，收藏者自身财富增长（购买能力）的速度也是固定的，于是，田黄的单价就受到了剧烈的冲击，直到有大量的田黄再被抽离出这个圈子，田黄的流通才会恢复正常。

像不像我们的股票市场？

在股票市场里，一家公司的流通股数量是固定的，投资者数量也是固定的，那么随着公司业绩的增长，自然推高了股票的价格。而公司限售股解禁之后，流通股数量大量增加，但投资者数量还是固定的，投资者财富增长（购买能力）的速度也是固定的。于是，股价就受到了剧烈的冲击，不仅是解禁的股东着急要卖出自己原本不能卖出的股票，连同原来的投资者，也需要自动的压价和主动降价转手出去，于是乎，股价就出现了快速的回落。

那么，田黄石的价格在受到剧烈冲击之后，什么时候能企稳呢？

取决于这个圈子里田黄的价格与那个“很远的省份”田黄的价格之间的差价是不是值得收藏者甲进行“搬家”“套利”。

那股票呢？

取决于股价什么时候能够真正跌到自身的“价值”以下，价值与价格形成严重背离，其之间的差价能够使得投资者以价值投资的眼光“买入并持有”。

A股在即将到来的12月共有234家公司存在限售股解禁，总体解禁规模为4005.53亿元，无论是解禁的公司家数还是解禁规模都出现了明显提升。12月解禁规模较大的个股依次为：分众传媒(447.35亿元)、新城控股(406.99亿元)、华能水电(212.41亿元)、延安必康(186.51亿元)、桃李面包(183.82亿元)等；解禁数量占解禁前流通A股比例维度：12月解禁数量占解禁前流通A股比例比较大的个股分别为：桃李面包(660.64%)、汇鸿集团(625.00%)、华能水电(396.00%)、可立克(300.00%)、邦宝益智(297.17%)等。

当田黄的“供给”增加后，田黄的价格必然会受到冲击。那么当股票的流通数量增加后呢，股价受到冲击也是大概率事件。因此，我们要对即将到来的解禁潮有足够的认识，对相关个股要做好防御措施。