短期市场仍有反复，关注“跌出来”的机会

周四股指在经过前一天的大幅下跌后展开修复性反弹，行业板块全线上涨。家电、食品饮料、零售等大消费板块涨幅居前。

从4月以来，外资就开始加大对A股的布局，北上资金5月份净流入额达到509亿元，创下A股历史纪录。

31日沪股通买入125.90亿，占沪市总成交金额的6.798%，创下近三年新高，也是互联互通以来的第二大单日买入金额。31日沪股通流入MSCI纳A板块金额明显放大，买入金额增加至112.7亿元，也就是说差不多90%都是买入MSCI成分股。

种种迹象表明，外资已悄然进入A股市场，而且，买入资金仍在加速。上交所公告表示，据了解，主要被动基金已完成建仓。

股指在外围市场反弹影响下周四迎来修复性反弹，个股普涨。我们坚持此前观点，考虑到权重、白马板块目前的低估值封闭了指数进一步调整的空间，股指出现连续下挫概率不大。白马品种在经过连续调整后对场内资金吸引力明显增强，短期的资金回流使得在指数企稳时反弹更为强烈，也进一步起到了稳定指数的作用。但考虑到近期外围市场动荡对于A股负面影响较大，美国周四晚间宣布对欧盟、加拿大和墨西哥的钢铝加征关税，欧盟、加拿大、墨西哥迅速反击，欧美股市收跌，道指跌逾200点。短期沪指考验前期低点的风险并未解除，但出现持续下跌概率不大。同时由于机构此前对于白马股进行的调仓叠加部分白马股价快速波动的现象频发，明显动摇了场内资金对于白马品种的信心，白马板块的反弹只能认为是对于前期调整的修正，以及在弱市环境下资金避险情绪影响的产生的抱团取暖动作，短期有望延续，但难以形成市场持续性热点，其上涨带动的指数反弹持续性有待观察，不排除股指在近期仍会出现反复拉锯的现象。操作上不宜追涨，建议维持谨慎乐观态度，把握白马股以及细分行业龙头“跌出来”的机会，同时关注盘面新热点的动向。

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