【黄金原油周报】央行连续18个月购金，黄金企稳回升

Ø  黄金行情回顾及主要观点：

上周黄金企稳回升。伦敦现货黄金收于2360.22美元/盎司（周环比2.53%）,国内AU9999黄金节后开盘价556.34元/克（周环比1.93%）。美债利率持平于4.5%，相较于上月末4.7%的高位有所缓解。本周重点关注周三披露的美国CPI数据。

中国央行连续18个月购金,全球央行去美元化逻辑延续。5月7日，央行发布最新数据显示，截至2024年4月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，环比3月末的7274万盎司，上升6万盎司。这也是央行自2022年11月以来开启本轮黄金储备增持，至2024年4月已实现连续18个月增加，其间共增持1016万盎司。

展望后市，我们对于黄金投资价值转为中性偏乐观。短期维度，黄金经历前期回调，交易风险有所降低。基本面维度，美国经济指标整体趋弱，5月议息会议偏鸽，导致美债利率高位回落，有助于黄金定价逻辑。展望全年，CME数据显示美联储9月有望开启降息周期，我们中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号：（1）美国4月CPI通胀；（2）美国零售销售。

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Ø  原油行情回顾及主要观点：

上周原油价格震荡，布油结算价收于82.78元/桶（周环比-0.22%），WTI结算价收于78.20美元/桶（周环比0.12%）。

短期油价在宏观和地缘因素的压制下震荡偏弱，供需端仍无明显边际支撑。地缘事件方面，以色列消息人士9日称，开罗停火谈判破裂，以军将“按计划”继续在加沙地带南部城市拉法发动行动。需求维度，4月份全球主要经济体PMI景气指数下滑，美国PMI跌至荣枯线下方，非农就业不及预期。供给维度，关注OPEC组织6月1日的会议是否会将目前的减产计划延长至今年下半年。

展望后市，我们对于原油投资价值偏中性。

未来一周原油基金LOF（160416）投资中重点关注的信号：（1）美国4月CPI通胀；（2）美国零售销售。

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Ø  本周全球宏观投资日历

数据来源:Wind，华安基金。标红数据对黄金影响较大

Ø  人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金，2024/5/10

Ø  全球资产行情表现

数据来源：Wind，华安基金，2024/5/10

Ø  全球黄金期货头寸及ETF净持仓情况

数据来源：Bloomberg，华安基金，2024/5/10

Ø  相关市场走势图表

数据来源：Bloomberg，华安基金，2024/5/10 

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