新光光电 科创板新股新光光电主营业务 业绩表现 估值情况 对标公司 潜在风险

新光光电

申购代码：787011

发行价格：38.09

申购上限（万股）：0.70

新光光电主营业务

新光光电依托核心技术，致力于服务国防科技工业先进武器系统研制等领域，专注于提供光学目标与场景仿真、光学制导、光电专用测试和激光对抗等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案，产品主要应用于以导弹为代表的精确制导武器，主要客户是军工集团所属科研院所及企事业单位等。

新光光电业绩表现

 

财务指标	2018年	2017年	2016年
营业收入（万元）	20,840.99	18,204.89	15,856.55
净利润  （万元）	7,263.66	4,019.80	6,684.17

 

新光光电估值情况

 

预计公司2019-2021年归母净利润为0.87亿元、0.99亿元和1.14亿元，对应摊薄EPS（按公司发行股份上限2500万股计算）为0.87元、0.99元和1.14元。对标同业可比公司并出于谨慎考虑，我们认为公司2019年PE区间为35~40倍，根据对公司2019年业绩预测结果，公司股价区间为30.5~34.8元/股。

 

新光光电A股对标公司

 

景嘉微

 

新光光电潜在风险

公司毛利率下降的风险，应收账款余额增加的风险、客户集中度 较高的风险等