再创年内新高！外资唱多中国核心资产！地产反包，港股重拾升势

周四（5月9日），市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指均再创年内新高。全市场超4200只个股上涨，沪深两市今日成交额放量至9011亿元。北向资金转向净买入，早盘一度爆买超百亿元，午后小幅流出，全天净买入金额为80.14亿元，今年以来累计加仓金额超850亿元！

 

当前，外资机构正在唱多并做多中国核心资产。5月7日，标普上调宁德时代长期发行人评级，从“BBB”上调至“A-”，展望“稳定”。摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股数据也显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。

 

今日A50核心资产大面积飘红，华友钴业、航发动力、三一重工、中芯国际等涨幅居前，A50核心龙头宽基A50ETF华宝（159596）场内价格收涨近1%，流动性充沛，全天成交额达2.24亿元，在首批10只挂钩中证A50的ETF中高居TOP3！

行业主题表现来看，今日A股盘面至少呈现了三大投资热点：

其一，国防军工强势拉升，百亿龙头20CM涨停。受益于低空经济、国防信息化升级、国防景气度稳步上行等三大逻辑，今日国防军工板块强势拉升，百亿龙头三角防务20CM涨停，国防军工ETF（512810）场内单边上扬，价格放量大涨3.16%。

 

其二，两市宣布全面取消限购，地产反包大涨。今日，杭州、西安两地相继官宣全面取消限购，经梳理发现，截至最新，全国限购仅剩6地！受楼市政策提振，地产板块今日全面反包，龙头房企悉数收红，地产ETF（159707）场内放量涨逾2%。

 

其三，锂电引爆新能源，有色金属材料受提振。昨日盘后，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，在供给侧改革的推动下，本轮锂电池行业去库存或临近尾声。叠加军工板块提振，有色龙头ETF（159876）场内再涨2.75%。

 

除A股外，港股同样重拾升势，三大指数集体收涨逾1%，互联网龙头带头猛攻，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，场内价格收涨2.01%。兴业证券表示，本轮港股的风险溢价、基本面和政策面的改善都更具持续性，分析来看，港股高点有望达到甚至超过2023年，若以恒生指数为例，则仍有20%左右的空间值得期待。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊有色龙头、地产、港股互联网等3个板块的交易和基本面情况。

 

一、双向发力！锂电原材料军工航空设备，有色龙头ETF（159876）盘中上探3.28%，标的指数近3月狂揽近40%涨幅！

 

今日，固态电池、锂电池、光伏、新能源等方向涨幅居前，有色金属再起狂飙攻势，中证有色金属指数60只成份股58只收红，从涨幅前10大成份股来看，或可能是受到两个方向的催化，一是受益于锂电原材料的钴业，寒锐钴业涨超10%，腾远钴业、华友钴业亦大幅上涨；二是受益于国防军工的航空设备，图南股份涨超13%，西部超导、钢研高纳大涨约6%。

资金面上，有色金属板块获主力资金净流入46.73亿元，高居31个申万一级行业TOP2。

 

北向资金方面，有色金属板块月频吸金99亿元，高居申万一级行业首位；周频吸金12.36亿元，跻身31个申万一级行业第三位。

 

揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格盘中上探3.28%，收涨2.75%，一举斩获5日、20日均线。值得注意的是，其标的中证有色金属指数，自2月6日行情启动以来，累计上涨39.75%，大幅跑赢沪指（16.73%）和沪深300（14.5%）。

消息面上，可以重点关注两个方向：

1、锂电池拟迎供给端改革，行业有望迎来反转

消息面上，昨日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，其中提出，引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

市场分析人士表示，过去几年，受新能源电动汽车高速增长的刺激，各大锂电池企业加速扩大产能，2020-2033年的扩产于2023年集中释放，产能过剩现象日渐突出。目前高端、优质锂电池供应不足，而低端锂电池供应过剩。重磅文件有望帮助行业从供给端进行改革，行业或提前迎来反转。

2、低空经济利好频发军工信息化升级，国防军工产业链有望充分受益

近日，低空经济利好频发，叠加信息支援部队、军事航天部队、网络空间部队成立，军工信息化升级，国防军工乘势而上。

浙商证券认为，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设与数字化升级的加速期，原材料有色金属作为国防军工产业链的一部分有望充分受益。

值得注意的是，钴、镍均是锂电原材料，有望受益于锂电行业反转，也有望受益于新能源汽车的迅猛发展。此外，铜、铝作为原材料有色金属，广泛地应用于电气、机械制造、国防工业等多个领域。随着智能电动车的兴起，固态电池技术突破，国家强调大规模设备更新和消费品以旧换新，原材料有色金属有望受益。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

 

二、杭州之后，西安也官宣了！地产板块反包，龙头房企悉数收红，地产ETF（159707）放量涨逾2%！

 

受盘前利好消息提振，今日地产板块反包上涨，代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收涨逾2%，16只成份股悉数收红！具体来看，滨江集团、招商积余、招商蛇口收涨超3%，陆家嘴、保利发展、华侨城A、绿地控股、上海临港等多股跟涨超2%。

 

热门ETF方面，场内唯一跟踪中证800地产的行业ETF地产ETF（159707）全天高位运行，午前直线上攻，场内价格一度摸高近4%，午后势能有所减弱，收盘涨幅为2.14%。全天换手率超23%，成交额放量至5821万元，交投维持高活跃状态！

消息面上，今日早间，杭州市住房保障和房产管理局官网发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》（简称《通知》），宣布全面取消住房限购。值得注意的是，就在收盘后西安也官宣了。西安市住房和城乡建设局等部门发布通知，全面取消全住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。

 

杭州、西安官宣后，经公开信息梳理发现，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购的状态。市场对于后续一线城市限购政策的进一步放开打开了想象空间。

 

严跃进认为，5月各地将持续推进“一城一策”和政策放松的动作，涉及到购房政策、首套房认定标准政策、二手房出售政策、摇号政策、落户政策、高品质住宅政策、工地和出台交易政策等。甚至关键点不在于放松，而是“全面取消”。

 

此前，4月30日，高层会议对地产行业进行了新定调，会议首次提出“要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。

 

分析称，这是时隔九年中央再度给出房地产去库存相关提法，住房限购政策或逐步退出市场。海通国际认为，在供过于求背景下推动去库存，需继续松绑不合时宜的限制性政策，因城施策激发刚改需求入场。

 

展望地产板块后市，国联证券指出，长期视角看，供需两端政策的持续发力有望增强市场信心，刺激需求释放。房地产行业正处于转型升级关键期，房企需灵活适应市场，提升产品竞争力，同时探索新业务模式，开拓新增长点。建议关注土储优质资金稳健的央国企，以及改善性产品塑造能力较强的房企。

 

布局优质央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

 

三、继续狂飙！港股互联网ETF（513770）续涨逾2%， 拐点已至？还有多少上行空间

港股短暂休整后再发力，三大指数集体收涨逾1%，互联网龙头带头猛攻，港股通互联网板块30只成份股除同程旅行外全线飘红，心动公司豪涨12.53%，移卡涨超6%，明源云、金蝶国际、微盟集团均涨逾5%。龙头方面，美团涨近4%，腾讯控股、哔哩哔哩均涨超2%，快手涨1.49%。

重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，场内价格最高上探2.41%，收涨2.01%，成功收复5日线。

 

4月以来，港股得益于高估值性价比，在全球资金再平衡中受益大涨。这其中，互联网板块扛起先锋旗帜，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数区间累计上涨15.2%，跑赢同期恒生指数（10.72%）和恒生科技指数（11.34%）表现。

时间进一步拉长，自2月以来，港股通互联网指数更是累计飙涨41.77%，分别跑赢恒生指数及恒生科技指数超22个和10个百分点，弹性突出。

 1、当前位置，港股还有多少上行空间？

经过前期的上涨，港股市场估值仍处于合理偏低水平，中证港股通互联网指数最新市盈率（5.8）为33.03倍，位于近10年47.4%百分点，尚不及中位数水平。其权重占比超63%的前四大重仓股美团、小米集团、腾讯控股、快手估值分位点均处于偏低位置，市盈率水平较海外科技巨头差距显著。

兴业证券表示，本轮港股的风险溢价、基本面和政策面的改善都更具持续性，随着对中国宏观预期的改善，海外增量资金有望持续流入，香港着力提高股票市场的竞争力，中国证监会对港合作的五项措施，下半年也将是一个正面的推动。综上分析，港股高点有望达到甚至超过2023年，若以恒生指数为例，则仍有20%左右的空间值得期待。

2、策略上，港股应如何投资？

当前港股仍具有一定性价比，且尚处于盈利蓄势期，分析人士建议采取高胜率的投资思路，也就是立足赚上市公司业绩增长的钱，做时间的朋友，积极拿着高胜率资产作为底仓，利用震荡持续增持。

开源证券表示，港股短期看全球资金再平衡趋势的持续性，中期仍取决于中国经济基本面趋势，有待地产超预期企稳、出口及制造业持续拉动中国经济企稳回升将驱动港股更为显著行情。

建议优选基本面确定性机会，互联网板块短期聚焦核心业务，降本增效释放利润，强化股东回报；中长期出海及AI应用亦有望创造增量。

兴业证券表示，可以聚焦两类资产，一类是高股息资产，另一类是高质量盈利资产，最看好互联网龙头。

布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。

注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.5.9。

风险提示：A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝、国防军工ETF、有色龙头ETF、地产ETF等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

 

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