【投资晨讯】5月10日大宗商品晨讯

大宗商品电报

1 、中国4月大豆进口量增长18%，创历年来4月新高

据外媒报道，海关数据显示，中国4月大豆进口量较上年同期增长18%，因买家在巴西收获季即将结束之际大量抢购廉价的巴西大豆。海关总署的数据显示，4月大豆进口量为857万吨，创下历年4月的最高纪录。数据显示，1-4月期间，中国的大豆进口量为2715万吨，较去年同期下降2.9%。

2、节后产销好转叠产量下降，玻璃样本企业库存止增转降

五一节后回市，个别企业热修导致产量下降，与此同时，政策带动盘面上移以及节后阶段性备货刺激浮法玻璃产销好转，据隆众资讯数据显示，截止到5月9日，全国浮法玻璃样本企业总库存6120.6万重箱，环比下降60.9万重箱或0.99%，同比增加32.7%，折库存天数较上期下降0.1天至25.3天。

3 、2024年4月中国煤炭进口量同比增长了11%

据外媒报道，海关数据显示，中国煤炭进口在4月份有所增加，发电厂增加了采购以提前储备库存，以满足夏季需求高峰。根据海关总署数据，中国4月进口的煤炭量为4525万吨，比去年同期的4068万吨增长了11%，这比3月份增长了9.4%，比去年12月创下的4730万吨减少了200万吨。

4、2024年4月中国铜进口量较上个月下降了7.6%

据外媒报道，海关数据显示，2024年4月中国铜进口量较上个月下降了7.6%。海关总署称4月份的铜及铜制品进口量为43.8万吨，较3月份的47.4万吨有所下降。4月份，铜价飙升，受到原材料短缺、新能源和人工智能行业需求乐观以及投机性购买的推动。

5、2024年全国棉花实播面积调查：新疆减幅低于去年，环比下调23万亩至3587万亩

新疆区域，北疆地区受到降雨大风天气影响，整体播种进度较往年推迟5-7天左右，南疆地区播种期间也遇到大风沙尘等天气，但整体对于播种进度影响不大。从植棉面积方面来看，新疆棉花种植面积仍持续减少，但同比减幅低于去年。

6、海关总署：前4个月铁矿砂、原油、煤和天然气等主要大宗商品进口量增加

海关总署数据显示，前4个月，我国进口铁矿砂4.12亿吨，增加7.2%，进口均价（下同）每吨890.6元，上涨10.5%；原油1.82亿吨，增加2%，每吨4256.2元，上涨5.6%；煤1.61亿吨，增加13.1%，每吨732.3元，下跌18.9%；天然气4300万吨，增加20.7%，每吨3532.3元，下跌15%；

【黄金】美指预计震荡下行，金价维持高位震荡。美元指数和美债利率预计将再次震荡下行，给黄金带来利多驱动。然而，当前中东地缘冲突带来的避险情绪消退，叠加金价估值偏高，短期进一步加速上行的概率较低，预计在当前位置高位震荡一段时间，直至美国通胀数据确认再次拐点向下，点燃金融市场对美联储乐观降息的情绪。

【螺纹钢】宏观情绪有所提振的，螺纹延续震荡运行。当前螺纹产量继续增加，库存持续去化，需求有所回落，但近日地产行业利好消息对市场情绪有所提振，但下游需求尚未有明显改善，市场乐观情绪中仍存在谨慎，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。

【原油】供需结构有望改善，油价维持震荡企稳。在消化掉美联储延后降息的利空影响后，宏观面暂时真空，原油主导逻辑重回基本面。由于OPEC+控产叠加原油消费迎来季节性旺季，二季度油市供需结构有望进一步改善。预计后市国内外油价继续下跌空间有限，或维持振荡企稳的走势。

【生猪】短期内供需制衡，生猪趋稳运行。南方地区猪价整体稳定，养殖端出栏积极性尚可，受屠企订单量的制约，局地出栏速度不快，屠企采购较为顺畅。终端批发市场来看，受成本支撑白条价格整体稳定，但由于订单情况表现一般，局地屠企白条出场价有下调。短期内供需制衡，屠企的订单情况尚可，对猪价的打压幅度有限，而养殖端出栏速度也不快，因此预计猪价趋稳运行。

【工业硅】供需边际扰动减弱，硅价维持窄幅震荡。节前部分厂家顺势补库叠加空头减仓过节带动盘面向上修复。但终端需求无显著改善，下游囤货规模不高、硅厂节后货源销路仍然存疑，需求超预期可能性偏低。成本端缓释叠加仓单流入现货压力，节后盘面出现回调压力。随着供需边际扰动减弱，且硅价处于相对低点，后续硅价维持窄幅震荡行情。

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