万家基金王霄音：二季度，终于轮动医药上涨了吗？

最近，我管理的万家健康产业披露了2024年第1季度报告。今天，就在这里和大家聊一聊，我对于医药行业的后市看法。

2024年一季度医药行业表现较差，申万医药生物指数下跌12.08%，在所有行业里排名 31/31。医药行业短期严重跑输大盘，一方面是一季度行业缺乏催化剂，在2023年四季度医药各个细分子行业轮番上涨后，资金兑现并流向AI等其他催化剂更明显的行业。另一方面是由于2022年底疫情放开后，2023年一季度医药行业业绩基数高，市场对今年一季报业绩预期较为谨慎。

全年维度我对医药行业保持乐观，当前时点处于预期和业绩都最悲观的时点。我认为接下来的三个季度大概率会有相对收益，尤其2023年三季度、四季度业绩基数低的院内相关品种，有望重回高增长。我也将会继续坚持稳健均衡的投资策略，从自上而下角度布局景气度初期的小而美的赛道，同时自下而上挖掘估值和基本面匹配的个股进行投资。