【期权日报】指数温和整理，隐波明显回落

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一、每日市场

二、标的及市场总览：

周四A股继续震荡，银行、化工、医药板块涨幅居前，军工板块回调。截至收盘，上证指数涨0.27%报3052点，深圳成指涨0.14%，创业板指涨0.04%，科创50跌0.72%，上证50涨0.31%。北向资金净买入3.49亿。技术上看，多数指数连续三天回调后温和反抽，拉长到一个月的维度各期权标的继续保持区间整理。昨日隐含波动率明显回落，一方面受5.1节日的影响，另一方面也是预示着卖方性价比快速消退。操作上，日线周期持续保持箱体内横盘，但低波环境，卖跨一定要注意逐步仓位控制，不建议再度收窄卖跨区间，以防市场变盘。中期保持箱体整理的同时，日内多空震荡，可以考虑以双买策略为基础，盘中结合短线进行T+0的短线低吸高抛。

消息方面，隔夜美国公布了一季度美国经济数据，经济放缓的同时通胀继续上行，压制美股，推升美债收益率，美股大幅震荡。在美股，美债均偏弱的格局下，国际资本将有可能积极流入港股和A股，从而带动A股有所表现，因此盘中关注北向资金。

三、300ETF、上证50ETF及深证100ETF期权：

隐含波动率再度明显回落。

沪深300ETF隐含波动率处于15左右；上证50ETF的隐含波动率回落至14左右，深证100ETF隐含波动率至18附近，隐含波动率较前日回落1个点。

四、中证500ETF、创业板ETF及科创50ETF期权：

中证500ETF的隐含波动率处于20左右，创业板ETF的隐含波动率至23近，科创50ETF的隐含波动率23附近。均较前日回落2个点。

总体看，国内经济数据低位反复，修复动能温和，A股估值较低，市场逐步寻底。美股美债均弱，关注国际资本能否转向流入A股。操作上，指数中期继续维持区间震荡，但低波环境，卖跨要注意控制仓位。日内短线可考虑以双买策略为基础结合日内趋势，参与日内T+0的高抛低吸。

风险提示：关注政策节奏带来的短线震荡风险。

【作者】陈孝（S1060614110002）

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