多重利好加持，港股优质资产性价比凸显！

国内某科技公司狂涨6%，五项对港合作措施出台，南向资金4周豪掷800亿加仓港股！费率最低的汇添富恒生科技ETF(QDII)(513260)应声大涨超2%，近20日吸金5000万。（数据截至4.22）

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消息面上，该公司宣布，《地下城与勇士：起源》(《DNF手游》)将于2024年5月21日正式上线。摩根士丹利分析师指出，预计今年一季度是该公司国内游戏业务的低谷，二季度将推出的《地下城与勇士》将是转折性的催化剂。花旗发研报指，该公司将于5月14日公布今年首季业绩，预期其季度收入和盈利将符合预期。

该行续指，进入第二季，随着国内游戏恢复按年正增长，电子商务季节性需求或支持视频号和直播业务，相信该公司的总收入将从第二季到第四季重新加快增长。报告预期，该公司第二季收入将按年增长8.8%至1624亿元，经调整净利润将增21%至454亿元。

上周五，证监会发布5项对港合作措施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITS、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道。

港股优质资产性价比凸显，近四周南向资金已持续净流入港股市场。自3月26日以来的四周，南向资金持续不断净流入港股市场，累计超过789亿港元，主要是港股计入过高的风险溢价，优质资产性价比凸显。某证券公司认为，在5项资本市场对港合作措施的支持下，南向资金将持续流入港股市场，进一步增加港股市场的话语权，提升港股市场的价格稳定性及合理性。中证监发布5项资本市场对港合作措施，将拓宽资金流动通道，改善市场流动性及稳定性。

4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施。该机构认为，1)沪深港通ETF纳入规模门槛下降，有助于显著增加标的数量和规模；2)人民币股票柜台纳入港股通，将吸引更多的人民币资金流入港股市场，并进一步提升港股交易活跃度和成交规模。此外，引入庄家机制，并配合印花税减免，将提高做市商参与套利的积极性，提高港股交易活跃度；3)当前港交所REITs日均成交额较低，此次将REITs纳入沪深港通措施将吸引内、外资流入，提升市场流动性。

估值洼地，港股或迎布局良机！

估值方面，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让1.9个标准差，处于2019年来历史分位值约5.9%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让3.5个标准差，处于2019年来2.5%分位值；恒指股权风险溢价高于历史中位数1.3个标准差，处于约79%历史分位值。

从绝对估值和相对估值来看，港股目前均处于历史底部区域，进一步下行空间极度有限，位于估值高性价比区间，中长期配置性价比凸显。

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